Вход 0,1875 руб.
Целевая цена 0,2000 руб.
Потенциал роста 6,7%
Срок инвестирования 2 мес.
ФСК ЕЭС – одна из крупнейших российских электроэнергетических компаний. Оператор Единой национальной электросети (ЕНЭС). Контролирующим акционером компании являются Россети. Бизнес ФСК ЕЭС не столь значительно пострадал от пандемии COVID-19, в связи с преобладанием крупных клиентов, имеющих хороший запас прочности. Бумаги ФСК ЕЭС показали снижение после выплаты дивидендов, и мы полагаем, что это возможность для входа. Ожидаем, что акции смогут достаточно быстро закрыть дивидендный гэп и вернуться к уровню 0,2 руб., который на 6,7% выше текущих котировок.
Факторы роста👆
✅ Хорошие финансовые показатели. Согласно отчетности ФСК ЕЭС по МСФО, выручка компании в I квартале 2020 г. увеличилась на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 58,7 млрд руб. Показатель EBITDA при этом снизился на 0,8% до 36,6 млрд руб. Чистая прибыль упала на 28,3% до 19,7 млрд руб., однако в значительной степени это было обусловлено сделкой по обмену активами с АО «ДВУЭК». Без учета этой сделки показатель подрос на 1%. Свободный денежный поток подскочил на 58% до 16,3 млрд руб. Долг по состоянию на 31 марта 2020 г. сократился на 3,1% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 172 млрд руб.
✅ Восстановительный рост рынка. Общее настроение рынка сейчас выглядит достаточно позитивным. Постепенное снятие карантинных мер придает оптимизм инвесторам, которые ожидают скорого возвращения экономики к нормальному функционированию. В такой ситуации можно ожидать довольно быстрого закрытия дивидендного гэпа бумагами ФСК ЕЭС.
Риски🚫
Объединение ФСК ЕЭС с Россетями с переходом на единую акцию может привести к изменению уровня дивидендных выплат, что негативно скажется на бумагах.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 76
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)
