British American Tobacco (по-русски произносится Бритиш Американ Тобакко ) (LSE: BATS, NYSE: BTI) — британская табачная компания.
По одной из оценок 2 по величине табачная компания в мире.
Компании принадлежат такие бренды как Dunhill, Lucky Strike, Kent ,Pall Mall, Benson & Hedges ,Rothmans.
Штаб-квартира — в Лондоне.
Штат - 64,099 человек.
И прежде чем я перейду дальше, скажу чем меня привлекли акции этой компании. Компания выплачивает стабильные высокие дивиденды. С учётом специфики бизнеса, не вижу причин для снижения дивидендных выплат, поэтому она уже давно у меня в портфеле.
Как указано выше компания торгуется как в Лондоне так и в Нью-Йорке. отчитывается в 2 валютах, поэтом нужно иметь ввиду курсовые разницы.
В отчёте выше выделено жёлтым, отчёт в фунтах.
Рейтинги аналитиков
Последние оценки на Yahoo, этого года:
Средняя целевая цена составляет $ 49,90, MAX - $ 56,16 MIN - $ 44,00
Прогнозируемый средний рост около 20% .
Обновления с finviz:
Сильные стороны компании
- У компании есть продукт с постоянным рынком потребления
- Компания меняется в поисках более современных продуктов, потенциально наносящих меньший вред здоровью человека.
- Низкая себестоимость продукта
- Широкая диверсификация рынков сбыта
- Компания ищет новые формы продажи своих продуктов, стараясь снизить риски для здоровья потребителей
- Постоянные дивиденды. Компания представляет данные по уплате дивидендов по итогам финансового года. Сразу на год. Сумма выплат фиксируется в фунтах, поэтому сумма выплаты дивидендов в $ всегда разная.
Слабые стороны компании и риски
- Безусловно основным критически важным риском для компании являются претензии контролирующих органов в области здравоохранения разных стран к продуктам компании
- Здоровый образ жизни как современный угрожает в некотором смысле деятельности всех табачных компаний
Технический анализ
Недельный график даёт только понять, что бумага находится в низу длительного падающего тренда. Бумага показала минимумы в начале 19 года, после чего отскочила и затем вместе с рынком упала обновив минимумы, и почти полностью восстановилась до уровней 2020 года.
На фоне кризиса бумага упала до $27,32 после этого бумага отскочила до $40+. Ближайшей целью роста выступает уровень $42,59, дальше $45,64.
Поддержка на уровне $40.
Сайт finviz рисует восходящий канал.
Фундаментальный анализ
Текущее значения trailing P/E, forward P/E и P/B на фоне рынка выглядят очень привлекательными. Особенно учитывая тот факт, что вирус едва ли окажет существенное влияние на доходы/расходы компании.
Сравнивая с конкурентами British American tobacco имеет один из лучших показателей P/E.
Текущее значение P/E находится ниже среднего, но надо учитывать и исторические значения последних лет:
Отчётность за 2019 год
Компания отчитывается не каждый квартал, а 2 раза в год.
Поэтому отчётность только за 2019 год в динамике за 4 последних года.
Динамика выручки в целом позитивна, на уровне операционной прибыли также в целом позитивная динамика, с учётом роста амортизации в 2019 г/г на 500m фунтов, общее снижение на 300m не выглядит негативным.
Далее следуют финансовые расходы, которые последние 4 года прибавляют, и прибавляют довольно существенно с 600m в 2016 году, до 1600m в 2019.
В результате чистая прибыль приходящаяся на акционеров сократилась г/г на 361m.
В динамике наблюдается сокращение долгосрочных заимствований с 2017 года и рост краткосрочных. Это может быть просто связано с реклассификации одних заимствований в другие. Общий долг суммарно сократился на 2 млрд.фунтов.
При этом соотношение чистой прибыли и долгов компании далеко от критических значений.
Резюме
Покупка мною акций British American Tobacco была изначально долгосрочной идеей под высокие дивиденды. Не так много компаний готовы платить такие высокие дивиденды. Текущая доходность 6.61% , что выше рыночных показателей. Кредитоспособность при этом не вызывает опасений.
Я не жду взрывного роста в этой компании, это вряд ли возможно.
С другой стороны, если восстановление рынка продолжится может образоваться растущий тренд.
Безусловно важна отчётность за 1 полугодие 2020 года. Как отразилась ситуация с коронавирусом на деятельность компании? Мне видится, что никак или почти никак.
Надеюсь понравилось прочитанное, не забудьте поставить лайк, чтобы я понял, что такие обзоры вам полезны.
Спасибо за внимание!