В предыдущих 2х статьях (часть 1 и часть 2) мы обсудили 4 перспективные компании РФ, осталась одна - Акрон. Сегодня разберем, за счет чего она будет расти.
5. Акрон
Акрон - входит в число крупнейших мировых производителей минеральных удобрений.
Почему считаю компанию перспективной?
Во-первых, Группа «Акрон» нацелена на внедрение новой стратегии развития до 2025, а именно внедрение новых проектов, с относительно небольшими капиталовложениями и быстрыми сроками окупаемости. Например, в 2018 году было принято решение перейти к активной фазе строительства Талицкого калийного горно-обогатительного комбината. Данный ГОК позволит наладить эффективное производство всех трех ключевых элементов — азоту, фосфору и калию.
Кроме того, в 2018 году были открыты офисы Группы в Бразилии и Аргентине, чтобы увеличить присутствие на международном рынке. Кстати, о международных рынках! Как мы видим, большая часть выручки Акрон получает то заграничных заказов. Данные сегментной информации показывают, что за 1 квартал 2020 года, большая часть выручки сложилась от продаж в Латинскую Америку, Евросоюз, Азию.
Это ОГРОМНЫЙ плюс для инвестора в условиях обесценения рубля. Ведь основные расходы (заработная плата, аренда, электроэнергию и прочие коммунальные расходы) компания оплачивает в рублях, а большую часть выручки получает в валюте. Это позитивно отражается на рентабельности, а также на стоимости акций компании.
Смотрим показатели компании в динамике, отмечаем рост выручки и чистой прибыли:
Но как же компания ведет себя в условиях мировой нестабильности?
«Рост объемов продаж в первом квартале 2020 года на 11% позволил нам практически полностью компенсировать эффект от снижения мировых цен на сложные удобрения и КАС на 19 и 31% соответственно. В итоге выручка снизилась лишь на 5% по сравнению с первым кварталом 2019 года.
При этом по сравнению с четвертым кварталом 2019 года финансовые показатели улучшились – выручка выросла на 7%, EBITDA увеличилась на 11%. Мы видим сохранение устойчивого спроса на минеральные удобрения в мире, несмотря на пандемию коронавируса.” - председатель Совета директоров Александр Попов
Дивидендная политика Акрона подразумевает отчисление на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли по МСФО, при этом компания стремится выплачивать дивиденды не менее 2 раз за финансовый год.
Менеджмент планирует сохранять дивиденды на уровне не ниже предыдущих лет, то есть примерно $200 млн в год. Сохраняют некоторую стабильность, выплачивая в течение последних нескольких лет по 330-400 рублей на акцию в год (по 100-160 рублей за выплату), стараются повышать дивиденды год к году.