Ниже мы поговорим почему большинство обычных людей терпят неудачу на финансовых рынках, перечислим типичные причины, которые приводят к убыткам. Мы все склонны делать одни и те же действия, которые как нам кажутся принесут прибыль, но в конечном счете приносят противоположный результат. Это довольно интересная тема, многие смогут найти свои действия в рассматриваемых проблемах.
1. Составление убыточного портфеля
Каждый человек по своей природе не склонен к рискам. И это хорошо для эволюции, но это негативно отражается на результатах трейдинга и инвестиций.
Приведем простой пример, как большинство неопытных инвесторов оказываются держателями убыточного портфеля.
Инвестор новичок покупает 10 надежных акций входящих в состав голубых фишек. Через полгода 5 акций дают прибыль 3-5%, остальные в таком же незначительном минусе. Чтобы не потерять прибыль, инвестор фиксирует прибыль по 5 компаниям в плюсе и на эти деньги покупает другие, которые сейчас "припали" или увеличивает долю в портфеле тех, что в минусе. Такая логика вполне разумна, на первый взгляд. Мы зафиксировали прибыль и купили подешевле другие компании испытывающие не лучшие времена.
Через полгода 2 акции в незначительном плюсе, остальные 8 в минусе. Инвестор проделывает ту же операцию: фиксирует прибыль и приобретает на эти деньги другие дешевые компании.
В итоге через 1-2 года в его портфеле оказываются лишь самые слабые компании, которые не растут в цене. Инвестор начинает либо нервничать говоря о тотальном невезении, либо превращается в долгосрочного инвестора, который готов ждать до победного.
Мораль из этой истории такова, что покупая дешевые акции мы действительно поступает разумно с точки зрения привычной жизни. Но с точки зрения бизнеса мы должны накапливать "сильные" активы в своем инвестиционном портфеле, а не складировать то, что пребывает в упадке.
Не стоит фиксировать небольшую прибыль, если акция имеет потенциал. Сильная и перспективная компания может принести владельцу гораздо больше (30%-100% и даже больше) в течении пары лет. Избавляться необходимо наоборот от компаний, которые показали минус.
2. Следовать советам непрофессионалов и профессионалов
Как говорится в поговорке:
"Самый дешевый товар в мире — это мнение других"
То же самое можно сказать и про советы. Их можно получать сколько угодно много абсолютно бесплатно. При этом они часто противоречат вчерашним прогнозам. Вам советуют то одно, то другое. Инвестору сложно принять верное решение, когда он прислушивается к бесконечному потоку советов.
Я вспоминаю историю укрепления рубля к доллару 2015 года. Когда наша валюта сильно просела (торговалась в районе 65-68 рублей за $1), то многие эксперты говорили, что купить доллар за 63 рубля было бы просто чудом. Потом когда он стал 63, они сказали, что ниже 60 он никогда не упадет. Потом он упал до 60, потом еще до 57, потом до 55, 50, 47... Промахнулись всего лишь на 25%, а ведь многие купили по 65 рублей по этим ценным советам и сидели в долларах полтора года, чтобы хотя бы просто выйти в нуль.
Обратите внимание на ленту брокерских новостей, там изо дня в день происходит следующая картина. Если рынок падал, а потом стал расти в течении 1-2 дней, то брокер будет говорить о развороте, о начале нового движения. При этом цели будут указываться на 1-3% от текущий ситуации. И наоборот, рынок падает 2-3 дня, то мнение сразу становится медвежьим.
Толку от таких советов нет никакого, поскольку Вы с таким же успехом и сами можете делать подобные прогнозы. Например, если акции растут два дня подряд, то логично предположить, что и на третий день они вырастут. Но торговля по такой системе вряд ли принесет прибыль.
Советы в торговле не несут никакой пользы как от непрофессионалов, так и от профессионалов. Ориентироваться на мнение тех, кто далек от финансовых рынков вообще является абсурдом. Вырабатывайте только одно мнение — свое.
3. Превращение прибыльной сделки в убыточную
После резкого роста акции может наступить разворот или длительная коррекция. Имеет смысл фиксировать свою прибыль, поскольку рынок вполне мог развернутся и начать длительное падение.
Но начинающий инвестор рассуждает по другому. После начала падения позиция еще в плюсе, но каждый хочет получить побольше прибыль. В итоге инвестор решает подождать пару дней. В итоге коррекции наверх не произошло, а падение уводит позицию в минус. Рынок может еще сильнее упасть даже Вашей точки открытия.
Главный совет, чтобы избежать этой ситуации: следите за рынком и продавайте актив, если он стал резко падать после новой вершины. Развороты рынка чаще всего происходят на "хаях".
4. Не признавать свои ошибки в выборе акции
Вовремя зафиксированный убыток убережет от еще больших потерь. Однако, люди в большинстве упертые и никто не хочет признавать свои "промахи". Поэтому мы держимся за убыточные сделки годами. Вместо прибыли, несем убытки.
Чем дольше по времени позиция в минусе, тем спокойнее становится отношение инвестора к этому. Пройдет пару месяцев и эта сделка уже не будет вызывать негативных эмоций. Но результат отрицательный: потеряно время и деньги.
Каждый трейдер и инвестор должен уметь продавать в минусе до того момента, когда ситуация не стала критичной, когда потери уже составляют двухзначную сумму в процентах.
Рекомендуется ставить плавающий стоп-лосс. Под этим я подразумеваю ручное закрытие позиции в случае, когда ситуация перестала выглядеть благоприятной для инвестора. В каком случае потеря составит 1%, в каком-то 5%. Но категорически не рекомендуется спокойно смотреть на растущий убыток. Ведь можно хотя бы скинуть часть позиции.
5. Большое число сделок
Не имеет смысла часто переключаться с одного актива на другой. Это создает излишнее число сделок, которое приносят прибыль лишь Вашему брокеру. Особенно это актуально для молодых трейдеров, которые хотят сделать большие деньги здесь и сейчас.
Примите какое-то решение и следуйте ему хотя бы какое-то время (неделя, месяц). Чтобы прибыль выросла нужно лишь время.
"Своим терпением мы можем достичь большего, чем силой"
Этот совет особенно актуален для инвесторов. Заканчивая этот пункт могу сказать, что большинство инвесторов зарабатывают деньги, трейдеры в 90% случаев теряют, а краткосрочные трейдеры терпят убытки в 99% случаев.
6. Постоянное усреднение падающей акции
Ситуация, когда акция после покупки стала падать знакома всем. Что делать? Продать в минусе не хочется, ведь рынок совершает постоянные колебания. Поэтому есть шансы, что цена вернется к уровню покупки в ближайший день-два.
Но что мы делаем, если рынок дальше падает? Мы хотим купить еще. Ведь это выгодное предложение. Есть даже такая стратегия: усреднение сделок. Правильно ли усреднять убыточную позицию?
Смотря с какой точки зрения посмотреть. Дело в том, что акции в большинстве своем представляют результат деятельности бизнеса. Поскольку в нашем финансовом мире инфляция считается уместным явлением, то прибыль компании, как и сама ее капитализация со временем растет. Через какое-то время все подорожает и купленная неудачно позиция будет в плюсе.
С другой стороны надо пресекать потери, а не накапливать их. Падающий рынок может длиться годами. История трейдинга это не раз показывала. Нет никакого смысла быть в акциях в моменты долгих падений. Но как понять, настоящее падение от коррекции? Это вопрос опыта каждого трейдера. См. как определить разворот тренда.
Главная проблема многих в том, что они начинают усреднять акции одной компании, что крайне рискованно.
Также усреднение потерь может привести к тому, что большую часть инвестиционного портфеля будут составлять слабые акции, которые могут никогда не восстановиться в цене. "Почему, ведь бизнес всегда растет в цене?" — возразите Вы. Не всем бизнесам суждено быть успешными в будущем. Возможно, это умирающая отрасль или на рынке появился сильный конкурент, который полностью монополизировал рынок. Например, печатные машинки навсегда вышли из моды, телефоны Nokia, компания Kodak.
7. Игнорирование начала медвежьего рынка
Когда рынок растет зарабатывают все. Можно покупать любые акции и все равно будешь в плюсе. Сильные бычьи рынки периодически возникают. Последним примером является 2000-2008 год. Многие компании выросли в цене в 100-500 раз. Еще одним недавним примером является криптовалюты. В 2017 году они выросли в сотни раз.
Но после долгого роста всегда наступает падение. Оно случится рано или поздно. Экономическая система нуждается в перезагрузке системы, падение дает возможность встряхнутся. Все процессы в экономике цикличны (см. экономические циклы).
Большинство инвесторов слишком поздно осознают начало медвежьего рынка. Лишь спустя время приходит понимание, как они ошиблись не продав свой портфель вовремя. Успешные трейдеры вовремя успевают "выскочить" из рынка и имеют терпение дождаться окончания падения.
Реальный пример
Когда Биткоин достиг $19500, то многие закупали его по $17 тыс, по $12 тыс. и даже по $6 тыс. Но как показала практика, можно было купить еще дешевле по $3 тыс. При этом весь год деньги могли бы работать в другом месте и принести еще 2-5% годовых. Почему люди закупали его так дорого? Потому что еще месяц назад цена была выше и психологически мы думаем, что совершаем выгодную сделку. Хотя по техническому анализу вполне следовало ожидать такой коррекции.
8. Держаться за слабые акции
В погоне за прибылью, мы всегда ищем аутсайдеров на фондовом рынке, поскольку хотим найти активы, которые еще не успели вырасти. Отчасти такая стратегия имеет право на существование. Для этого необходимо искать фундаментально мощный развивающийся бизнес, который стоит дешево. Но лишь единицы из нас в состоянии делать глубокий анализ ценной бумаги и после этого сделать правильный вывод.
В большинстве случаев, мы просматриваем котировки тех компаний, что на слуху. К примеру, возьмем Газпрома. Хорошая и надежная компания, но в цене его акции не растут. Инвестор, который бы купил их еще в 2012 году (7 лет назад) до сих пор бы был в минусе. На тот период они стоили 185 рублей, а сейчас 150 рублей. При этом до этого они стоили еще дешевле 130-145 рублей. Это немалый период. Можно было больше заработать при безрисковом инвестировании в ОФЗ.
Лишь небольшую компенсацию держатели Газпрома получали в виде дивидендов. Но эта сумма в итоге не перекрыла даже инфляцию. Таким образом, деньги у держателей обесценивались.
Изменение от ноября 2019
Акции Газпрома вышли из длительного коридора и начали рости.
С другой стороны, тот же Сбербанк показал рост на 400%. Его акции били рекорд за рекордом. Казалось бы один рынок (ММВБ), две самые крупные голубые фишки, но кто-то сделал +400%, а кто-то потерял. Надо делать выводы из этой истории.
Пока Вы держитесь за слабые акции, сильные растут и обогащают их владельцев. Делайте выводы.
9. Инвестирование лишь в одну акцию
Начинающие инвесторы постоянно совершают одну и ту же ошибку, вкладывая весь капитал в одну акцию. Это сильно повышает риски. Да, возможно компания, которую выбрал инвестор покажет более сильный рост, чем фондовый индекс (в нашей случае ММВБ). Но каждая компания обладает внутренними рисками.
Проблема может взяться от туда, откуда ее вообще никто не мог даже предположить. Например, наложение санкций.
Котировки после негативной новости могут стремительно обрушиться. Стоит ли так рисковать? Помните про принцип диверсификации рисков:
Не класть все яйца в одну корзину
Однако, если у Вас маленькая сумма (менее 150 тыс. рублей), то покупать несколько компаний не имеет смысла. Можно выбрать один актив.
10. Привязка к цене
Привязывать к цене покупки/продажи нам свойственно от природы. Например, инвестор купил акцию по 50, продал по 60. Теперь для него цена продажи 60 становится решающий. Если цена вырастет до 64 еще, а потом упадет до 61-62, то он не станет брать. Ведь он продал по 60, теперь он психологически готов покупать только дешевле.
Аналогично с уровнем без убытка. Купили по 100, цена упала до 90, потом снова возвращается и находится на отметке 99, но инвестор никогда не продаст ранее 100.
Это не разумный подход, поскольку инвестор действует не рационально, а исходя из привязка своей точки входа. Ситуация на рынке могла уже сто раз поменяться и эти уровни надо изменять по мере новой информации.
Если продолжать привязываться к цене, то можно пропустить сильное ралли акции, потому что цена просто не дошла до уровня покупки или же сидеть в активе годами, ожидая пока инвестиция выйдет в безубыток.