Как правильно купить облигации на крупную сумму с апсайдом - тема недавней дискуссии на форуме "надежные корпоративные облигации" и телеграмм-канале "надежные-облигации.рф". Поэтому проведём здесь некую командно-штабную игру, так сказать на злобу дня.
✔Для начала окунемся в теорию. Все, кто связан с финансовыми рынками, представляют себе что такое технический анализ (сокращенно - ТА), многие изучают фигуры и паттерны, и мало кто вникает в природу возникновения этих фигур и сигналов: почему вымпел это бычий сигнал, а не наоборот? Что происходило в реальности, когда мы увидели его на графике? Идеальная фигура "вымпел", визуально выглядит так:
как появляется фигура:
1 - облига неспешно торгуется в уровне;
"флагшток" - смарт резко выбирает по рынку всего продавца сразу на 10-20 рублей;
2 - в этом уровне ему на хвост пытаются присесть хомяки - то бишь видя рост, ставят биды по недавнему хаю котировок - психология и жаба, жаба не даст хомяку поставить бид выше, чем привычный хай;😁
3 - а смарт тем временем относительно спокойно добирает сайз, не давая хомякам из уровня 2 купить - ведь он планирует продать бумагу этим же хомякам в уровне 4, это не сложно осуществить, мелкие грызуны обычно верят в бесконечный рост, тренды и последний вагон;
4 - ну разумеется кульминация и последующая раздача - фиксация профита смартом, толкнувшим котиру от основания "флагштока".
Но всё не так просто и однозначно, иначе мы все были бы миллионерами, не так ли?🙃 На следующем рисунке альтернативная и более реалистичная иллюстрация - "вымпелов" уже несколько:
Почему первый вымпел повлек рост, а второй нет? А потому что смарты тоже (как ни странно) в курсе за технический анализ, и с удовольствуем его используют в своих, меркантильных целях: обратите внимание где автор рисунка ставит "buy" - в одном и том же месте "вымпела" - так смарт "приучил", хомяк видит второй "вымпел", проводит аналогию с первым, и покупает. Тем временем смарт уже не набирает, а начинает фиксировать позицию на этом самом "вымпеле" далее через кульминацию в уровне "Б", продавая тем самым хомякам, которые покупали в верхнем уровне "buy" и теперь с удовольствием усредняются. Это я к тому, что однозначно интерпретировать сигнал ТА нельзя без недостающей информации: стакана и объёмов (количества проданных/купленных лотов), а это уже VSA. Готов биться об заклад, что на кульминации проходил мизерный объём сделок, кратно меньше самого нижнего "вымпела".
Есть ещё один косвенный признак: смарты, в отличие от нас, хомяков, понимают что деревья не растут до неба, чем больший апсайд смарт пытается забрать, тем выше его риск получить убыток (да, и такое бывает), а как известно крупным капиталом не рискуют. Поэтому когда мы видим что между "вымпелами" уже хороший спред ("А"), то это повод как минимум задуматься.
✔ Что-то мы увлеклись теорией, перейдём непосредственно к набору крупной позы и с точки зрения смарта, то есть спекулянта, планирующего купить солидный пакет и получить прибыль от созданного им роста котировок.
Как же нам (смартам) выбрать облигацию для этой цели? График ещё не "нарисован", это нам ещё предстоит сделать, управляя котировками. Тогда что у нас есть? Есть стакан. Его и смотрим:
1 - абсолютно неинформативный стакан, и для крупных денег совсем не интересный: можно конечно его выкупить по рынку, котира взлетит, а толку? ведь фиксировать будет по большому счету нечего;
2 - опа! есть крупный аск, ды в одном лвл! - можно сразу купить треть позы;
3 - зачастую поступают так: дробят свой бид на более мелкие и ставят их по низу спреда, а спред ведь целых 10р - жаба жеж😁 однако отдадут по 95,1 или нет, нам неведомо, продавец ведь в более выигрышной позиции - ему капает нкд, можно разве что постоять пару дней на "а вдруг", только с бидами, адекватными стакану;
4 - вот чем чревата ситуация "3": хомяки ведь тоже видят наш интерес (покрупневшие биды) и с удовольствиям поставят перед нами свои заявки (на рисунке выделены бирюзовым цветом), в итоге вместо 18к лотов, мы купим только 8☹
Правильным было бы сразу купить этот аск на 18к лотов, но тут встаёт вопрос: а если это только часть? Ведь могут просто "залить" продажами и мы сами окажемся запертыми в позе. уже как хомяки😱 Для этого сразу проводим тест: покупаем не только этот аск, но и всё по рынку на 10-15р вверх. Если тест окажется удачным, и получится "выманить" в стакан остальной крупный аск продавца, то свои биды придётся вернуть на исходную (96,2) - мы ведь не хотим купить крупно но дорого, в этом случае все увидят на графике свечу с "тенью" или "шипом" - кто как его называет. В свою очередь неудачный тест (продавец не обозначил остальные аски или их просто нет) на графике превратится в тот самый "флагшток", который мы видели в первой части статьи.
Что происходит дальше? А дальше мы ждем, вдруг крупный продавец объявится, и параллельно выкупаем мелочь, добирая сайз. Разумеется мы не намерены допускать просадку своей позиции, а главное нельзя давать хомякам купить вместе с нами! Хомяк должен купить у нас! Для этого просто покупаем всё, от 96,2 до 96,8 - на графике появляется тот самый "вымпел". А хомяки в это время дежурят с бидами на 95,2 - их жаба душит купить выше недавнего хая😁
Затем, когда сайз набран, или аски почти иссякли, выкупаем стакан на 15-20р вверх - сопротивления (крупных продаж) быть уже не должно, мы ведь провели тест - убедились что конкурентов нет. Разумеется всю дорогу наши заявки будут "облеплены" мелкими хомяками-спекулянтами, это несколько снизит "выхлоп", но с другой стороны неплохо маскирует наши действия от нежелательного внимания других смартов, а если всё делаем правильно, то они же помогут "толкнуть" котиру вверх, выкупая встречных коллег.
В итоге, когда стакан в нашей власти, а котира в нужном уровне - можно думать как фиксировать профит, тут возможны варианты: либо ложный "вымпел", если объёмы или апсайд недостаточны, "пила", если времени с запасом, либо "двойная вершина", либо кульминация, а можно как предыдущий смарт, одной заявкой в 18к, если спрос на бумагу достаточен - вопрос творческий.
✔ Как аналогичный набор крупной позиции выглядит практически. В реальности настоящие сигналы ТА ещё более "размыты", чем на приведенных рисунках. Идеально в ликвидных инструментах выглядят только ложные фигуры, но это уже субъективное мнение. Для наглядности вернёмся к примеру из предыдущей статьи "Торгуем облигациями. Практика. VSA":
В этом случае свеча "2" и есть тот "флагшток", то что он не ложный подтверждено объёмом "2". То что сайз смартом набирался давно и в уровне "а" надеюсь очевидно. После свечи "2" пошел добор - уровень "б". Полагаю что глядя на график, очень многим бы хотелось купить в уровне "а", собственно поэтому смарт туда котиру уже не пустит, его план продать хомякам в уровне "в". Как видно на рисунке, для этого "вымпелу" даже не дали как следует "развернуться" в нижней части.
Выводы делать мы не будем, надеюсь что пища для размышлений уже есть как для начинающих смартов, так и для многих хомяков.
Подписаться на дзен-канал можно тут.
Вся теория по порядку здесь
Общаемся с коллегами в соответствующей теме форума мфд: "надежные корпоративные облигации и чуть-чуть офз"
Наш канал в телеграмм (для тех, кто уже в теме): @надежные-облигации.рф или https://t.me/reliablebondsrf
На связи Центр "надежные-облигации.рф", учреждение занимается бесплатным консультированием обычных людей, решивших изучить новые для себя возможности в мире надежных (другими не занимаемся) российских облигаций, начиная с открытия счета. Учреждение не предоставляет индивидуальных инвестиционных рекомендаций.