Более 1 250 000 человек открыли брокерские счета на Московской бирже с начала 2020 года. Объем операций физических лиц с акциями за пять месяцев текущего года в сравнении с аналогичным периодом 2019 года увеличился более чем в 2,5 раза. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями на Московской бирже в мае 2020 года составила 43%. (Частные инвесторы на самоизоляции стали активнее торговать на Московской бирже) Отчет по рынку акций 05.2020
Тенденция последних лет, инвестирование в акции и получение дивидендов. Люди становятся реалистами. Можно быть в рынке и получить среднюю доходность по фондовому рынку, наравне со всеми. Средняя доходность не накроет тебя золотым дождем, но зато позволит в несколько раз обогнать инфляцию. Как говорится, лучше виски в руках, чем журавль в небе.
В былые времена на биржу приходили спекулянты. Каждый , кто фондировал 50 000 рублей на FORTS , рассчитывал забирать с рынка не менее 100 000 в месяц. FORTS привлекал: огромными плечами, низкими торговыми издержками, и возможностью рубиться с рынком до ночи. Конечно, мало кто из бойцов выживал, но те счастливчики, которым удавалось раскачать депозит, обнаруживали, что ограничений на FORTS гораздо больше, чем возможностей. Это в первую очередь выбор инструментов и ликвидность. И тогда они остепенившись, уходили на фондовый рынок.
Но что делать, если срочный рынок подарил капитал, а желание вести высоко-рискованные спекуляции в направленных стратегиях остались. Да, такое бывает, когда деньги приходят еще до того, как внутриглазное давление и геморрой сделают из спекулянта человека инвестора.
Сегодня речь пойдет о клиентах с повышенным уровнем риска - КПУР.
В чем смысл КПУР ?
Смысл статуса КПУР состоит в том, чтобы проверить насколько крепкие у инвестора бейцы максимально использовать возможности маржинального кредитования. Другими словами, использовать повышенное кредитное плечо. Чем расписывать теорию, лучше покажу реальную картинку.
Портфель клиента стоимостью ~4,5 млн. руб состоит из 850 000 бумаг ПАО «Сургутнефтегаз-АП» стоимостью более 29 млн. рублей. Из них около 25 млн. руб это заемные средства. Плечо более чем 1:6 ❗️ ❗ ❗️
Достигается такое плечо за счет того, что уровень риска клиента считается не по начальным брокерским параметрам риска, а по минимальным.
Переменные
Обычно по умолчанию, клиент придерживается уровня риска заданного брокером. Основной показатель указывающий уровень обеспечения портфеля ликвидным залогом (деньги и ценные бумаги) это переменная НПР1-норматив покрытия риска 1
НПР1= Тек.Средства - Нач. маржа= 4 221 055- 5 830 150= -1 609 095
Нач.маржа считается брокером в соответствие с Указанием Банка России от 08.10.2018 г. № 4928-У и отталкивается от значений риск-параметров рыночных рисков НКЦ
У клиента с повышенным уровнем риска Нач.маржа заменяется на Мин.маржу равную половине от начальной.
НПР2= Тек.Средства - Мин. Маржа= 4 221 055- 2 915 075 = 1 305 980
Мин. Маржа=0,5*Нач.маржа
Таким образом за счет уменьшения требований к размеру маржинального покрытия у клиента возрастает покупательская способность. Полное принудительное закрытие позиции наступает, когда НПР2 падает до нуля.
BUY Power
В формуле расчета маржи участвует еще одна переменная т.н. коэффициент дисконта для бумаг: D long для позиций от покупки или D short для позиций при «короткой продаже»
КСУР-клиент со стандартным уровнем риска использует начальные дисконты D long/D short. В примере с акциями SNGSP (D long/D short=0,36) его покупательская способность составила бы:
BUY Power (КСУР)=4 500 000 + 4 500 000/0,36 = 17 000 000/34,5855=
= ~491 000 акций
КПУР-клиент с повышенным уровнем риска использует минимальные дисконты D min long/D min short. SNGSP (D min long/D min short=0,2)
BUY Power (КПУР)=4 500 000 + 4 500 000/0,2 = 27 000 000/34,5855 =
=~781 000 акций
Перенос обязательств
«Мы плясали веселились, посчитали прослезились». Примерно таков может быть финрез у клиента с КПУР, если использовать для переноса обязательств по заемным средствам обычное маржинально кредитование от брокера. Обратимся к примеру. Задолженность клиента порядка 25 млн. руб.
Стоимость переноса обязательств 25 000 000 руб в течение 30 дней.
1. Маржинальный кредит от брокера: (15% ставка маржинального кредита)= 25 000 000*0,15/365*30= 308 219 руб.
2. РЕПО с ЦК: (5,25% ставка РЕПО)+(1,3% комиссии)=
=25 000 000*0,0635/365*30 = 130 480 руб.
👉 Клиент КПУР выгоден брокерам, он много платит за «маржиналку». Целесообразнее переносить обязательства используя биржевой инструмент РЕПО с ЦК. Тематический вэбинар у нас будет проходит в этом месяце. Кредитное плечо VS РЕПО с ЦК. Как получить максимальную доходность?
Как получить статус КПУР
✔️ Первый вариант: иметь на своих брокерских счетах суммарно (на фондовом, на валютном, на срочном рынках) активы на сумму 3 млн руб.,
✔️ Второй вариант: иметь активы на счетах на сумму не менее 600 тыс. руб. и опыт владения открытым брокерским счётом не менее 180 дней, в течение которых совершались хотя бы пять сделок с биржевыми активами.
🙏 Удачной торговли и контролируйте свои риски.
Надеюсь материал покажется вам интересным. Подписывайтесь на канал если хотите знать, как работает биржевая индустрия и, как в ней можно заработать. Есть вопросы, переходите по ссылке или пишите в комментариях. Дистанционное открытие брокерских счетов тут
Предыдущие статьи:
Как застраховаться от ослабления рубля на Московской бирже. Сколько это стоит.
Биржевые технологии. Фьючерс на Нефть.
«Деньги из воздуха» Хотите? Получите, если сможете!
