Если вы активно следите за российским или американским фондовым рынком, то наверняка встречали такие аббревиатуры, как ГДР или АДР.
Что же это такое?
Многие акции иностранных компаний торгуется на биржах через депозитарные расписки. Сделано это для того, чтобы акции не покидали пределы страны. Например, акции российских компаний котируются на LSE (London stock exchange) и на NYSE (New York stock exchange) в виде глобальных и американских депозитарных расписок. Разница заключается лишь в том, что глобальные созданы для всех рынков, кроме американского, ДР которого имеют следующие особенности:
- АДР первого уровня – форма размещения депозитарных расписок, при которой они могут обращаться только на внебиржевом рынке. Компания − эмитент акций не обязана предоставлять финансовую отчетность, проверенную аудиторами в соответствии с международными стандартами, или выполнять все требования по раскрытию информации;
- АДР второго уровня – форма размещения депозитарных расписок, при которой они могут торговаться на американской бирже. Компания-эмитент должна отвечать требованиям биржи по листингу, которые обычно включают: минимальное число акционеров, минимальную рыночную капитализацию, предоставление финансовой отчетности за несколько лет;
- АДР третьего уровня – форма размещения депозитарных расписок, при которой не только можно торговаться на американской бирже, но и выпускать новые акции, т.е. позволяют привлечь новый капитал;
- АДР четвертого уровня (частное размещение депозитарных расписок) – форма размещения депозитарных расписок, позволяющая получить доступ к международным рынкам путем частного размещения АДР, которое проводится только среди очень крупных институциональных инвесторов. АДР четвертого типа также еще называют ограниченными.
Однако, бывает так, что отечественная компания торгуется на MOEX в виде ГДР, к примеру Тинькофф. Дело в том, что эмитентом акций Тинькофф является американский банк JPMorgan Chase, и значит, что формально компания иностранная, и может быть допущена к торгам на российской бирже только в форме ГДР.
Подписывайтесь на нас здесь и в Telegram, ставьте лайки, пишите отзывы и делитесь статьей в соцсетях!