О чем статья?
История создала великое множество инструментов, которые можно использовать для получения прибыли, поставок товаров или хеджирования (страхования) рисков. В данной статье мы постараемся осветить не только известные характеристики акции, но и показать ее интересные, малоизвестные стороны.
Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Помимо прочего, акция может предоставлять акционеру дополнительные права, например, право на покупку продукции со скидкой (это должно быть зафиксировано в уставе).
В России акции должны обладать номиналом, закрепленным в уставе. После размещения на бирже (листинга) номинал теряет смысл, однако он может использоваться как определенный ориентир.
Например, дивидендная политика компании Татнефть обязывает компанию заплатить дивиденд по привилегированным акциям как минимум в размере номинальной стоимости - 1 рубля. В США, Канаде понятие номинала акции не используется.
Акции могут выпускаться только целиком, однако в жизни может возникнуть ситуация, когда акция дробится, например, при наследовании некратного числу наследников количества акций.
Ключевым для понимания является различие между обыкновенными и привилегированными акциями:
- Обыкновенные предоставляют владельцу все возможные права, однако дивиденд по ним необязателен к уплате.
- Привилегированные акции же, наоборот, обязывают компанию выплатить по ним дивиденды. Такой акционер также имеет приоритетное право на получение части стоимости компании при ее ликвидации. Взамен он лишается права голоса на собрании акционеров.
Привилегированные акции могут быть:
- Кумулятивными, по которым происходит накопление дивидендов при их невыплате, то есть акционер получит причитающиеся суммы в следующий раз.
- Конвертируемые акции можно обменять на обыкновенные в течение определенного периода.
- Привилегированные акции с регулируемой ставкой дивиденда ставят размер дивиденда в зависимость от процентных ставок, например, банковского кредита.
- Привилегированные акции с опционом на продажу позволяют держателю продать их через определенный срок.
- "Старшие и младшие" привилегированные акции определяются эмитентом, который при их выпуске отдает первоочередность удовлетворения требований какой-то их группе, которая и будет в данном случае "старшей".
По российскому законодательству номинальная стоимость всех привилегированных акций компании не может превышать 25% ее уставного капитала.
Права акционера в зависимости от принадлежащих ему акций по российскому законодательству:
1% - может ознакомляться с информацией реестра акционеров и подать в суд на члена Совета директоров.
2% - может внести предложение в повестку дня общего собрания акционеров и выдвинуть кандидатуру в совет директоров.
10% - может созвать внеочередное собрание, потребовать проверки финансово-хозяйственной деятельности общества.
25% + 1 акция – блокирующий пакет, который дает право заблокировать 4 важнейших решения, принимаемых на общем собрании (о внесении изменений и дополнений в устав, о реорганизации акционерного общества, о ликвидации акционерного общества, о заключении крупных сделок).
Также владелец пакета может получить доступ ко всем финансово-хозяйственным документам общества, а также к протоколам заседания совета директоров.
50% + один голос (классический контрольный пакет) – может принимать любые решения, кроме 4, перечисленных выше, поскольку для принятия решения по этим вопросам нужно квалифицированное большинство ¾.
75% + 1 акция – полный контроль над акционерным обществом.
95% – право принудительного выкупа акций у остальных акционеров.
Подписывайтесь на нас здесь и в Telegram, ставьте лайки, пишите отзывы и делитесь статьей в соцсетях!