22 подписчика

Дивидендная стратегия — подробное руководство

25 мая 202025 мая 2020

7 мин

Оглавление

1. Что такое дивидендная стратегия простыми словами
2. Средняя дивидендная доходность российского рынка акций
3. Советы и стратегии по выбору дивидендных акций

В этой статье мы рассмотрим популярную тему: дивидендная стратегия покупки акций. Что это значит и как правильно накапливать такие компании. Способы и подходы.

1. Что такое дивидендная стратегия простыми словами

Дивидендная стратегия — это подход к инвестированию, в котором основной акцент делается на приобретении акций, которые делают регулярные выплаты дивидендов. Такие компании называют "дивидендными", а те, что их всегда наращивают называют "аристократами"

Откуда берутся дивиденды? Компания занимается бизнесом, поэтому постоянно генерирует прибыль. Согласно дивидендной политики компании и принимается решение о размере выплат. Поскольку не каждый год у компании получается прибыльным, поэтому иногда размер дивиденда может отличаться.

Дивидендная политика у разных компаний может координально изменяться. Например, одни стремятся направлять на выплату весь свободный денежный поток (Free Cash Flow), какие-то лишь часть чистой прибыли от МСФО, а кто-то все реинвестирует. Многие проводят обратный выкуп акций (buyback), тем самым повышая коэффициент EPS (прибыль на акцию). Это в свою очередь повышает стоимость компании.

Например, компания Уоррена Баффета не платит дивиденды, а реинвестирует их в покупку других бизнесов, тем самым увеличивая стоимость компании. Поэтому его инвестиция в его компанию будет напоминать инвестированию в фондовый индекс США, но опережающим его на размеры выплат.

Решение о выплате дивидендов сначала решается на совете директоров, которые дают рекомендации. Далее на годовом общем собрании акционеров (ГоСА) путем голосования все владельцы голосуют либо ЗА/ПРОТИВ. Чаще всего акционеры голосуют ЗА, но в каких-то исключительных случаях могут быть и против. Например, в 2020 году из-за коронавируса некоторые выплаты были пересмотрены из-за того, что акционеры проголосовали против выплат предложенных советом директоров.

Все акционеры имеют равные права на дивиденды. На каждую акцию выплачивается одинаковый размер. Чем большим числом владеет акционер, тем больше будет его абсолютная прибыль в деньгах.

Что такое дивиденды простыми словами
Как жить на дивиденды
Как зарабатывать деньги на акциях
Дивиденды по российским акциям — доходность и размер
Дивидендные акции на 2020 год

2. Средняя дивидендная доходность российского рынка акций

Российские акции платят самые большие в мире дивиденды (по крайней-мере по состоянию на 2016-2020 год), если сравнивать их со всеми странами в мире. Выплата происходят в рублях.

Средняя дивидендная доходность российского рынка акций по годам

Год%20071,3%20084,5%20091,3%20101,9%20112,7%20124,0%20134,1%20143,8%20155,1%20164,5%20175,2%20185,4%20196,0%

Несмотря на такой большой процент доходности, доля выплат от чистой прибыли (МСФО) в нашей стране остается всё еще остаётся низкой по сравнению с другими странами. То есть можно сказать, что наши акции заметно недооценены по мировым меркам.

Если говорить про западные компании, то их доходность примерно равна 1-3% из года в год. Мало скажете Вы? Но не забываем, что 1-3% в долларах. Плюс к тому же их рынок хорошо растёт и обычно сохраняет дивиденды даже в кризисные года.

Российские или американские акции
Как купить акции физическому лицу
Как купить иностранные акции

3. Советы и стратегии по выбору дивидендных акций

Дивидендная стратегия с одной стороны сложна, но с другой простая. Давайте рассмотрим основные принципы по которым стоит покупать акции

Только надежные компании. Во-первых, крупный бизнес переживет любой кризис. Во-вторых, можно быстро продать, то есть они ликвидные.
Размеры дивидендов должны быть стабильными. Как правило, компании платящие дивиденды придерживаются этой политики и в дальнейшем.
Обязательно распределяйте деньги между разными компаниями и секторами. Проще говоря, не забывайте про диверсификацию рисков

Какие ещё есть варианты дивидендных стратегий по выбору акций

Стратегия 0. Тщательный отбор и анализ компании. Необходимо изучить историю компании, проанализировать мультипликаторы, динамику доходов и прочее. После чего попытаться предсказать будущий денежный поток. Это довольно сложно для начинающего инвестора.

Стратегия 1. Просто покупать акции, которые ранее платили дивиденды. Можно приобретать равными порциями каждый месяц. Такой подход оказывается самым лучшим на долгосрочном инвестировании.

Стратегия 2. Покупать акции за пару месяцев до дивидендной отсечки. Как правило, котировки активно растут перед закрытием реестра.

Стратегия 3. Покупать сразу после дивидендных отсечек. Эта стратегия самая спорная, поскольку мы упускаем ралли перед реестром. Оптимальным вариантом тогда было бы держать акции до отсечки, потом продать их в последний день, а на следующее утро откупить назад.

4. Российские компании со стабильными дивидендами

Размер нашего рынка мал по сравнению с США. Список дивидендных акций скромный по сравнению с американским. Можно выделить следующие компании:

Татнефть ап
Газпромнефть
Ленэнерго ап
Сургутнефтегаз ап
ЛУКОЙЛ
Ростелеком ап
МТС
МГТС АП
Башнефть ап
ГАЗПРОМ
НЛМК
Северсталь
ВСМПО-АВИСМА
ММК
Энел Россия
НКНХ ап
Магнит
Роснефть
НОВАТЭК
Акрон
ГМК Норникель
Таттелеком
Юнипро
ВТБ
Сбербанк ап
ЛСР
МРСК Центра и Приволжья
МРСК Волги
ФСК ЕЭС
Россети ап
АЛРОСА
ФосАгро
Московская Биржа
Детский мир
СаратНПЗ-п
ТГК-1
ОГК-2
Русгидро

Инвесторы которые хранили деньги в этих компаниях отлично заработали за последние 10 лет. С учетом реинвестирования выплат средняя доходность составила порядка 34% в год. Это если мы говорим про стратегию купи и держи. Такой эффект достигается благодаря сложному проценту.

5. Американские компании со стабильными дивидендами

Американский список компаний очень длинный. Все же их рынок гораздо больше, а сама история биржи уже насчитывает более 100 лет.

3M Company
A. O. Smith Corporation
Abbott Laboratories
AbbVie, Inc.
ABM Industries Incorporated
Aflac Incorporated
Air Products and Chemicals, Inc.
Albemarle Corporation
Amcor PLC
American States Water Company
Aptargroup, Inc.
Aqua America, Inc.
Archer-Daniels-Midland Company
AT&T Inc.
Atmos Energy Corporation
Automatic Data Processing, Inc.
Bank OZK
Becton, Dickinson and Company
Black Hills Corporation
Brady Corporation Class A
Brown & Brown, Inc.
Brown-Forman Corporation Class B
C.H. Robinson Worldwide, Inc.
California Water Service Group
Carlisle Companies Incorporated
Caterpillar Inc.
CDK Global Inc
Chevron Corporation
Chubb Limited
Church & Dwight Co., Inc.
Cincinnati Financial Corporation
Cintas Corporation
Clorox Company
Coca-Cola Company
Colgate-Palmolive Company
Commerce Bancshares, Inc.
Community Bank System, Inc.
Consolidated Edison, Inc.
Cullen/Frost Bankers, Inc.
Donaldson Company, Inc.
Dover Corporation
Eaton Vance Corp.
Ecolab Inc.
Emerson Electric Co.
Essex Property Trust, Inc.
Expeditors International of Washington, Inc.
ExxonMobil Corporation
Fastenal Company
Federal Realty Investment Trust
Franklin Resources, Inc.
General Dynamics Corporation
Genuine Parts Company
H.B. Fuller Company
Hormel Foods Corporation
Illinois Tool Works Inc.
International Business Machines Corporation
J.M. Smucker Company
John Wiley & Sons, Inc. Class A
Johnson & Johnson
Kimberly-Clark Corporation
Kontoor Brands, Inc.
Lancaster Colony Corporation
Leggett & Platt, Incorporated
Lincoln Electric Holdings, Inc.
Linde plc
Lowe's Companies, Inc.
McCormick & Company, Incorporated
McDonald's Corporation
MDU Resources Group Inc
Medtronic Plc
Meredith Corporation
MSA Safety, Inc.
National Fuel Gas Company
National Retail Properties, Inc.
New Jersey Resources Corporation
NextEra Energy, Inc.
Nordson Corporation
Nucor Corporation
nVent Electric plc
Old Republic International Corporation
Pentair plc
People's United Financial, Inc.
PepsiCo, Inc.
Polaris Inc.
PPG Industries, Inc.
Procter & Gamble Company
Realty Income Corporation
RenaissanceRe Holdings Ltd.
RLI Corp.
Roper Technologies, Inc.
Ross Stores, Inc.
RPM International Inc.
S&P Global, Inc.
SEI Investments Company
Sherwin-Williams Company
Sonoco Products Company
Stanley Black & Decker, Inc.
State Street Institutional Liquid Reserves Fund
Sysco Corporation
T. Rowe Price Group
Tanger Factory Outlet Centers, Inc.
Target Corporation
Telephone and Data Systems, Inc.
TJX Companies Inc
UGI Corporation
United Bankshares, Inc.
United Technologies Corporation
V.F. Corporation
W.W. Grainger, Inc
Walgreens Boots Alliance Inc
Walmart Inc.
West Pharmaceutical Services, Inc.

Помимо прямых покупок акций среди финансовых инструментов в США есть дивидендные ETF фонды:

SDY — SPDR S&P Dividend ETF (ежеквартальные выплаты)
NOBL — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (ежеквартальные выплаты)
HDV — iShares Core High Dividend ETF (ежеквартальные выплаты)
VIG — Vanguard Dividend Appreciation ETF (ежеквартальные выплаты)
PFF — iShares US Preferred Stock (PFF) (ежемесячные выплаты)

6. Почему дивидендная стратегия так популярна

Пример роста портфеля из ценных бумаг с реинвестированием дивидендов по сравнению с фондовым индексом. Разница в доходах за 58 лет составила бы 600%

Неудивительно, что в последнее время все больше и больше говорят про дивидендную стратегию, рассказывают реальную истории о своих успехах. Давайте перечислим преимущества и её недостатки стратегии.

Плюсы

Инвесторы получают ежегодные выплаты. То есть у них есть постоянный приток денег, которые можно либо реинвестировать, либо потратить на что-то ещё.
Есть примерное понимание касательно размера этих выплат.
Деньги лежат в реальном бизнесе, который генерирует прибыль. А значит девальвации и другие кризисы не страшны.
Нет необходимости в каких-то действиях (купить/продать)
Возможность обрести финансовую независимость за счёт грамотного управления своими деньгами

Минусы