В более ранний период, при выборе ценных бумаг свой инвестиционный портфель, я часто замечал, что у одной компании торгуются два вида акций: Обыкновенные и привилегированные. Я всегда задавался вопросом: В чём разница и что же мне выбрать? Думаю, что у части начинающих инвесторов возникают те же вопросы. Для простого и короткого ответа на эти вопросы появилась данная статья.
Определения и понятия.
Акция на фондовом рынке — это ценная бумага, владелец которой получает право на долю в бизнесе данной компании: Части прибыли и косвенное управление через совет директоров компании (путём голосования на собраниях).
Основные различия:
1 Право голоса.
Этот пункт про возможность управления в компании. Обычные акции дают право голоса, а привилегированные нет (есть исключения, к примеру момент, когда по привилегированным акциям нет возможности выплатить дивиденды, в этом случае им предоставляется право голоса).
В данном пункте есть важный момент — это реализация права управления, сейчас поясню. Возможность управлять компанией, приобретая обычные акции, а не привилегированные, это очевидное преимущество! Но стоит взглянуть на расклады...
Расклад в управлении компанией от вложенного капитала (владения компанией).
1% - право на запрос списка владельцев компании и их доли в бизнесе, возможность предъявления иска к Генеральному директору или Членам совета директоров на возмещение убытков от их управления.
2% - право на внесение предложений в повестку годового собрания акционеров. Возможность предложения кандидата в совет директоров.
10% - возможность созвать внеочередное собрание собрания акционеров, даже без согласия совета директоров.
25% + 1 акция — блокирующий пакет, возможность наложить вето на любое решение совета директоров.
50% + 1 акция — самостоятельное принятие решений по большинству вопросов, исключением будут те решения, где требуется 75% голосов.
75% + 1 акция — полноценное управление компанией по любым вопросам.
Теперь к цифрам — выше изложены расклады для управления, теперь взглянем на суммы денег для возможности управления. Капитализация (рыночная цена) компании Apple на 25.05.2020 год равна 1 382 176 151 641 доллар. Для получения 1% доли компании вам нужно купить акции компании на сумму 13 821 761 516,41 долларов. Именно такую сумму нужно заплатить за возможность получить минимальные права в управлении/участии компании.
Этот пример для наглядности, где можно увидеть — цену управления компаниями...
2 Стоимость и доходность.
Стоимость обыкновенной и привилегированной акции различается. Различие будет не большим, но оно есть (5-10%). В эту разницу вложено право управления. Обыкновенные акции стоят дороже привилегированных.
Доходность вытекает из стоимости акции. То есть у обыкновенных акций доходность по дивидендам меньше, т.к. они стоят больше, а дивиденды по обоим видам одинаковые. Пример: В Компании Пупки-Гваделупки дивиденды по акциям платят в размере 5 долларов. Стоимость обычной акции 100 долларов и дивидендный доход по ней равен 5%, стоимость привилегированной акции 95 долларов и дивидендный доход по ней будет 5,26%.
3 Банкротство компании и очередь.
Момент редкий для простого инвестора, т.к. подразумевается, что к выбору компании был внимательный подход, но всё же... При банкротстве и ликвидации компании, держатели привилегированных акций стоят выше по списку держателей обычных акций. Список на получении выплат от продажи имущества и активов компании банкрота.
Вывод:
На мой взгляд, простому инвестору лучше иметь привилегированные акции в своём портфеле. Так как возможность управления для простого инвестора мнимая (для возможности управлять нужно много денег), лучшее использования капитала — доходность по привилегированным выше чем по обычным, ну и надёжность — при ликвидации компании вы стоите выше в списке выплат.
Если вам понравилась или была полезной статья, то ставьте палец вверх, оставляйте свои комментарии и подписывайтесь на канал.
Спасибо за внимание, удачи в финансах !
Ссылки на статьи моего канала, которые могут вас заинтересовать:
1) Время для полезного досуга: CASHFLOW 101.
2) Финансовая Подушка безопасности.
3) Метод подсчёта "Личной инфляции", зачем это нужно.
4) Чёрный лебедь мировой экономики - Коронавирус!
5) Как Донорство спасло мою З/П в кризис.
При написании статьи были использованы следующие источники:
1) Открытые источники в интернете
2) Мой личный опыт