Бивалютная корзина – это термин, который обозначает валютный ориентир Центрального Банка России, основанный на отношении рубля к евро и доллару. Подобное определение применяется с 2005 года и служит одним из активных инструментов проведения валютного контроля на территории страны. Но со второй половины 2018 года Центральный Банк перестал брать в расчет это понятие при установлении единого курса рубля.
Отвечая на вопрос о том, что такое бивалютная корзина, необходимо указать на простую формулу, по которой и рассчитывается указанное понятие. В расчет берется 0.45 евро и 0.55 американского доллара (по отношению к рублю, как условная единица). Полученное соотношение можно считать значением бивалютной корзины.
ИСТОРИЯ ПОНЯТИЯ БИВАЛЮТНОЙ КОРЗИНЫ
В мировой практике такого понятия нет. Оно было введено ЦБ РФ, как способ мониторинга и регулирования курса национальной валюты по отношению к другим стабильным мировым валютам. 1 февраля 2005 года произошел первый просчет данной корзины. Но изначально показатель рассчитывался преимущественно по доллару США. В частности, бивалютная корзина состояла из 0,1 единицы евро и 0,9 единиц американского доллара. Но по мере возрастания авторитета основной европейской валюты, происходило изменение в структуре корзины.
1.02.2005 – 14.03.20050,1 евро и 0,9 доллар США15.03.2005 – 15.05.20050,2 евро и 0,8 доллар США16.05.2005 – 31.07.20050,3 евро и 0,7 доллар США01.08.2005 – 30.11.20050,35 евро и 0,65 доллар США1.12.2005 – 7.02.20070,4 евро и 0,6 доллар США8.02.2007 – по 2018 год0,45 евро и 0,55 доллар США
Отвечая на вопрос, зачем нужна бивалютная корзина, необходимо упомянуть о потребности Центрального Банка корректировать ежедневно курс национальной валюты с оглядкой на показатель инфляции и соотношение рубля к другим валютам. Ведь международная операционная торговля осуществляется преимущественно в долларе и евро (в частности, доход государства формируется во многом из «нефтяной» валютной прибыли). А социальные выплаты, заработная плата и финансирование бюджета, осуществляется в национальной валюте. Поэтому экономистами было принято решение координировать курс российского рубля по отношению к USD и EUR. Задача – обеспечить стабильность финансовой системы с точки зрения международной интеграции экономики страны. По мнению экспертов, правильная монетарная политика ЦБ РФ исключала бы значительное расхождение курсов рубля и иностранных глобальных валют. Поэтому и был запущен термин так называемого коридора бивалютной корзины. Если значение выходило за установленные безопасные рамки, правительственные финансовые институты принимали соответствующие меры.
В 2014 году показатель бивалютной корзины вырос в значительной степени, превысив значение в 50 единиц. На фоне этого было принято решение об отказе использования этого понятия, как единственного и основного в проведении монетарной политики государства. Теперь влияние бивалютной корзины на национальный рублевый курс значительно ниже, чем раньше.
БИВАЛЮТНАЯ КОРЗИНА – ЭТО…
Бивалютная корзина – это показатель, который отображает соотношение курса российского рубля к американскому доллару и евро одновременно. Официально формула показателя следующая: S = 0,55 * a1 + 0,45 * a2, где a1 – это официальный курс доллара США, a2 – это официальный курс евро.
По словам экспертов, описываемое значение – лишь ориентир для экономистов. Но курс формально вычисляется на торгах ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа). Результаты торгов сегодня, например, являются ключевым значением для завтрашнего курса рубля к другим валютам.
В последнее время диапазон бивалютной корзины значительно расширился из-за резкого скачка показателя в 2014-2015 году. Поэтому сегодня экономисты используют термин «коридор», который имеет неограниченные рамки.
КОРИДОР БИВАЛЮТНОЙ КОРЗИНЫ. ЧТО ЭТО?
При условно одинаковом соотношении стоимости рубля к другим валютам корзины все движения курсов прямо пропорциональны. Дорожает доллар и евро – поднимаются котировки корзины. Дешевеет пакет валют – соответственно, снижается и показатель БК. А при равностороннем расхождении цены (дешевеет рубль и дорожает доллар) уровень бивалютной корзины останется без кардинальных изменений.
Ежедневно стоимость тех или иных валют меняется, поэтому и был образован так называемый ценовой коридор, в котором может двигаться показатель БК. И диапазон цен устанавливается Центральным Банком. Например, увеличение уровней коридора позволяет в критические ситуации не сдерживать курс валюты вручную. Все мы помним 2008 год, когда на фоне финансового кризиса стоимость доллара и евро в рублях буквально «поползла» вверх. И тогда правительство не могло сдерживать и корректировать рубль по существующему диапазону БК, иначе это привело бы к критической нагрузке бюджета страны. Тогда было принято решение расширять допустимый предел коридора бивалютной корзины, что позволило завершить кризис того периода относительно стабильно.
В кризисный период расхождения в верхнем и нижнем диапазоне составляли 15 рублей. В стабильное для экономики время эта цифра равнялась нескольким рублям. Формально, именно в этом ценовом диапазоне и могло двигаться значение БК без изменений официального курса и его корректировки Центральным Банком России. В некоторые периода значения бивалютного коридора могли меняться ежедневно с корректировкой в ту или иную сторону на фоне валютных колебаний.
По прогнозам экономистов, в будущем может использоваться другое распределение валюты в бивалютной корзине. Например, евро может сравняться с долларом или вовсе его перегнать. Все будет зависеть от ряда экономических факторов.
МЕТОДЫ ПРИМЕНЕНИЯ БИВАЛЮТНОЙ КОРЗИНЫ В ФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ
Описывая коридор бивалютной корзины простыми словами, мы не упомянули о том, как бивалютная корзина была интегрирована в отечественную финансовую модель. Время показало, что Центральный Банк не может проводить корректировку курса национальной валюты исключительно по доллару, как это было ранее. Доля евро в экономике России постоянно возрастает.
На фоне курсовой нестабильности в 2008 и 2014 году рядом экспертов Центрального Банка РФ было принято решение отменить валютное регулирование на основании бивалютного коридора. Теперь курсы устанавливаются не по каким-либо соотношениям к евро и доллару, а исключительно по внутренним, российским микроэкономическим показателям. В дальнейшей перспективе это станет реальным стимулом для стабилизации цен, особенно с учетом вывода иностранных валют из оборота в стране (именно в этом векторе сейчас продвигается монетарная политика России). Методика внедрения денежной корзины в экономику России имела также за собой цель снижения уровня волатильности рубля на фоне резких ценовых скачков американского доллара.
Сегодня бивалютная корзина – это реальный инструмент фундаментального анализа и прогнозирования движения цены ряда валют. Изучив динамику значения, можно прогнозировать, в каком направлении будет двигаться курс российского рубля по отношению к другим валютам корзины. В частности, на портале tradernew.pro можно найти множество примеров того, как значение БК отображает вектор движения котировок ряда валютных пар.
Как заявляют многие участники финансовых рынков, цифра БК практически ничего не означает. Реальную роль формирует лишь вектор движения показателя в ту или иную сторону. Он означает, укрепляется или ослабевает национальная российская валюта по отношению к евро и доллару. На сегодняшний день все чаще от экономистов можно услышать о намерении правительства изменить или расширить состав валют корзины, добавив туда значимый юань для экономики РФ.
Мы предлагаем ежедневно оценивать значения БК тем участникам финансовых рынков, чья деятельность напрямую связана с котировками валютных пар, содержащих RUB, EUR и USD.