Nvidia - новый прорыв на рынке в период короновируса, но стоит ли его покупать сейчас?
Nvidia (NVDA) является одним из лидеров в освоении искусственного интеллекта и машинного обучения, обеспечивая будущее для автомобилей с автономным управлением и облачных игр. Являются ли акции Nvidia хорошей покупкой сейчас, когда они тестируют все новые вершины, в то время как многие другие акции подобных компаний отстают на фондовом рынке?
Сейчас произведем глубокое погружение в акции NVDA.
Nvidia - технический анализ
Акции подорожали примерно на 14% в период с 2020 года по 6 апреля и выросли почти на 34% после распродажи в конце 2019 года.
Акции Nvidia немного превысили точку покупки 275.50$ 7 апреля, прежде чем развернулись вниз.
Акции находятся выше 50-дневной и 200-дневной линии - важных ключевых уровней на графиках. В то время как основные фондовые индексы и многие другие растущие акции в настоящее время значительно ниже своих 50-дневных линий, акции Nvidia нашли поддержку на этом ключевом уровне.
На самом деле акции NVDA заметно превосходят многие акции рынка, что является бычьим знаком. Согласно анализу графика линия относительной силы акций Nvidia достигла исторического максимума.
В феврале акции Nvidia выросли на 14% благодаря сильному квартальному доходу, который показал, что бизнес в сфере игр и центров обработки данных восстановились. В марте он снизился более чем на 6%, поскольку вспышка коронавируса в Китае переросла в глобальную пандемию.
Акции поддерживается различными фондами: по состоянию на декабрь акции Nvidia принадлежали 2898 фондам (по сравнению с 2666 фондами в сентябре). Fidelity Contrafund (FCNTX) в четвертом квартале увеличил свою небольшую долю в акциях NVDA.
По данным Zacks Investment Research, двадцать четыре аналитика советуют покупать акции NVDA, четверо - держать, а один - продавать.
Доходы Nvidia и фундаментальный анализ
13 февраля производитель графических чипов сообщил, что прибыль на акцию в четвертом квартале подскочила на 136% до $ 1,89, превосходя оценки. Продажи сократились на 41% до 3,11 млрд долларов благодаря рекордному доходу от продаж графических процессоров для центров обработки данных. Руководство также превзошло ожидания, и некоторые аналитики повысили рейтинги и целевые цены на акции Nvidia.
Примечательно, что Nvidia вернулась к росту продаж и прибыли в четвертом квартале после четырех кварталов подряд. Как и другие производители чипов, Nvidia пострадала от циклического спада продаж полупроводников. Но в четвертом квартале выручка центров обработки данных выросла на 43% до рекордных 968 млн долларов, а доходы от основной игровой индустрии - на 56% до 1,49 млрд долларов.
В следующем отчете Nvidia, вероятно, в конце мая, аналитики ожидают, что прибыль на акцию в первом квартале вырастет на 78% до 1,57 долл., А выручка вырастет на 29% до 2,86 млрд долл. На Уолл-стрит прибыль Nvidia на акцию увеличилась на 22% до 7,07 долл. за весь 2021 г. и еще на 17% до 8,29 долл. в 2022 г. Это станет хорошим знаком для Nvidia после непростого 2019 года.
За последние три года Nvidia увеличивала прибыль на акцию на 18% в год и продажи на 14%. Хотя это достаточно солидно, оно ниже 25% которые хотелось бы видеть у акций с высоким потенциалом ростом.
Сильная фундаментальная позиция Nvidia также отражена в 35% годовой марже до налогообложения и 33% прибыли на капитал.
В случае ослабления рынка полупроводников некоторые эксперты советуют инвестировать в самые быстрорастущие конечные рынки искусственного интеллекта, автомобилей с автоматическим управлением, центров обработки данных и игр. Nvidia работает на этих рынках.
Основы бизнеса Nvidia
Nvidia впервые применила графические процессоры, чтобы сделать видеоигры более реалистичными. Она переходит на чипы искусственного интеллекта, которые находят все более широкое применение в суперкомпьютерах, дата-центрах и автомобилях без водителя.
Nvidia конкурирует с AMD за чипы для игр и майнинга биткойнов. Она конкурирует с Intel (INTC) в процессорах центров обработки данных, а AMD (AMD) также продвигает этот рынок.
Nvidia и Intel контролируют рынок микросхем искусственного интеллекта, где работает и Qualcomm (QCOM) . Nvidia сотрудничает с VMware (VMW) и Amazon в облачной платформе на основе искусственного интеллекта для крупных предприятий .
Акции компаний, занимающихся полупроводниками, являются нестабильными. Они распродавались также как и все в период падения рынка, но в начале этого года консолидировались на фоне признаков восстановления промышленности и торговой сделки между США и Китаем. Внесение Huawei в черный список в 2019 в США во время торговой войны оказал давление на многих производителей чипов.
Китайский телекоммуникационный гигант Huawei полагается на американских поставщиков своих смартфонов и сетевых устройств. И Nvidia, и AMD получают от 1% до 2% выручки от Huawei. Другие компании более уязвимы.
В то же время акции Nvidia и других являются одним из наиболее пострадавших от торговой войны в Китае.
По прогнозам исследовательской компании IHS Markit, продажи полупроводников в 2020 году возрастут до 5,9% . Мировые продажи чипов выросли на 13% в 2018 году и упали примерно на 13% в 2019 году.
Рост беспроводной связи 5G стимулировал спрос на полупроводниковые продукты. Однако пандемия коронавируса угрожает восстановлению зарождающейся полупроводниковой промышленности. Во-первых, смертельный вирус остановил производство в Китае. Затем, по мере распространения по всему миру, пандемия привела к падению мировой экономики.
Nvidia - риски от коронавируса.
С момента вспышки в Ухане, коронавирус инфицировал около 1,4 миллиона человек во всем мире. Больше 76 000 умерли от этого. Экономика Китая постепенно восстанавливается после масштабной вспышки в этой стране, в то время как США, Европа и большая часть мира находятся под жесткими ограничениями, поскольку они пытаются контролировать свои вспышки Covid-19.
Аналитики по-прежнему оценивают, что этот вирус будет значить для Nvidia, сектора микросхем и мировой экономики, поскольку он грозит перерасти в пандемию.
В конце февраля аналитик Instinet Дэвид Вонг предупредил о риске коронавируса для электронных конечных рынков производителя чипов. Но в конце марта аналитик Needham Раджвиндра Гилл заявил, что вирус может стимулировать использование графических процессоров Nvidia в медицинской сфере, поскольку процессоры могут ускорить анализ геномов от нескольких дней до нескольких часов.
В феврале Nvidia сама понизила прогноз доходов на первый квартал на 100 миллионов долларов, заявив, что «окончательное» воздействие коронавируса остается неопределенным.
На данный момент акции остаются уязвимыми из-за проблем в глобальных цепочках поставок, сосредоточенных в Китае и Азии.
Хотя Nvidia не производит свои собственные чипы, процесс производства чипов может столкнуться с узкими местами после вспышки. Между тем, у клиентов могут быть свои проблемы с предложением или спросом.
Акции NVDA и AMD являются признанными лидерами в полупроводниковой промышленности.
Другими конкурентами Nvidia являются Intel (INTC), Ambarella (AMBA), Broadcom (AVGO) и Xilinx (XLNX).
Акции Nvidia привлекательны для покупки.
На фундаментальном уровне доходы и продажи Nvidia снова растут после резкого снижения. Чип-компания также сильна в отношении других ключевых показателей, таких как размер прибыли и рентабельность капитала.
Nvidia является лидером в группе Fabless Chip, которая набирает обороты по мере того, как отрасль ослабевает, а торговая война с Китаем смягчается. Но некоторые аналитики предполагают, что риск коронавируса может охладить конечный рынок электроники до 2020 года.
По техническим причинам Nvidia изначально продавалась из-за страха перед коронавирусом, но с тех пор нашла фундаментальную поддержку.
Сейчас у акций Nvidia новая точка покупки, но долгосрочное влияние кризиса коронавируса на акции остается неопределенным. Тем не менее, фондовый рынок находится в подтвержденном восходящем тренде, давая инвесторам зеленый свет. Но не надо забывать о том, что восходящее ралли после медвежьего рынка часто терпят неудачу и начинается новая коррекция.