Весна 2020 года показала, как страшно бывает рынкам (и людям) в момент неопределённости. Рекордно низкие и даже отрицательные цены на нефть, пандемия, заморозившая всю экономическую систему мира, закрывшийся и обанкротившийся бизнес и миллионы людей без дохода.
Как же отреагировал на эти катаклизмы рубль?
Максимальное значение было в районе 80,87. Но не многие знают, что эти значения могли быть выше.
Причиной остановки рубля на отметке менее 81 являются интервенции нашего Центробанка, который в рамках бюджетного правила продавал валюту из резервов в колоссальных объемах, а также продавал ее дополнительно, что помогло приостановить дальнейшее падение рубля на рынке.
Золотовалютные резервы в 2018 году выросли с $433 млрд до $469 млрд, а на 1 мая 2019 года достигли $491 млрд.
ЦБР продал на рынке в среду, 13 мая, иностранную валюту примерно на $155 миллионов (11,4 миллиарда рублей), следует из статистики регулятора.
Таким образом, Центробанк начал проводить только регулярные продажи валюты в рамках бюджетного правила и осуществляет операции лишь на сумму, установленную Минфином – 11,4 миллиарда рублей в день с 13 мая по 4 июня.
До этого Центробанк проводил, кроме регулярных продаж, дополнительные операции, связанные с продажей из Фонда национального благосостояния (ФНБ) валюты, в том числе для приобретения пакета акций Сбербанка.
— RTRS
На фоне Турции, ЮАР и Бразилии, чей курс национальных валют опустился на 20%, 30% и 40% соответственно, наша девальвация в размере чуть более 15% не кажется чем-то за гранью.
Но будет ли курс искусственно сдерживаться дальше? Нет.
Данного мнения придерживаются аналитики Райффайзенбанка и известный экономист Евгений Коган. Вот какие доводы в пользу ухудшения дел рубля мы имеем:
1.После карантина, который могут ослабить к июню, начнётся рост потребления, в частности импорта. Потому как производители в России не смогут быстро восстановить прежние цепочки с партнерами. Тогда как цепочки зарубежных компаний будут налажены раньше. Да и люди по-прежнему предпочитают зарубежные товары отечественным. Всё это не может не оказать давление на рубль.
2.Спрос на валюту в нашей стране традиционно стартует примерно с июня. И если вдруг границы откроют, то туристы скупят все запасы наличных в банках. Помимо этого скоро люди начнут понимать, что рост курса неминуем, что опять же подстегнёт к покупкам и поднимет цены на доллар.
3.Бюджетное правило, по которому продавалась валюта, вскоре перестанет приносить эффект. Либо денежные запасы кончатся, либо количество обесценивающихся рублей станет слишком велико, либо нефть укоренится в зоне 15$+ и это даст ЦБ возможность остаться в твёрдой валюте и значит пустить рубль в более свободное плавание.
4.Когда будут подсчитаны реальные цифры ущерба от пандемии для огромных предприятий, для бизнеса и для каждой семьи, станет понятно, что пополнить бюджет для дальнейших выплат и компенсаций можно только через девальвацию рубля. А, как вы знаете, слабый рубль очень выгоден продавцам нефти и газа, а значит восстанавливать экономику придётся за наш с вами счёт.
Что могло бы спасти рубль от надвигающейся беды?
Подорожавшая до 40-50$ нефть (маловероятно до конца года). Увы, это единственный фактор, положительно влияющий на укрепление отечественной валюты.
Поэтому к концу лета с большой долей вероятности мы увидим девальвацию еще на 10%, а это как раз примерно 80 рублей.
Может ли быть 90-100?
Из текущих событий и анализа экономических и политических факторов в данный момент времени, пока нет. Но это не значит, что они не появятся позже, скажем, к зиме. Время покажет.
И если вы все ещё не купили валюту, начинайте. О том, как это лучше и выгоднее делать, подробно написано здесь.