Криптобиржевая платформа ErisX приносит торговлю фьючерсами на эфир (ETH) в Соединенные Штаты, став вторым продуктом криптовалютных деривативов, предлагаемым в стране. Это заявление было сделано всего через несколько дней после того, как чикагская компания ErisX, поддерживаемая TD Ameritrade, получила лицензию на цифровую валюту от финансовых регуляторов в Нью-Йорке.
Торговля фьючерсами на биткойн (BTC) дебютировала еще в 2017 году, когда Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская биржа опционов Board запустили торговлю фьючерсами на биткойн с денежными расчетами. CBOE с тех пор закрыл свою службу торговли фьючерсными контрактами на биткойн.
Эта новость появилась после года спекуляций о возможном дебюте ETH-фьючерсов на американском рынке, причем некоторые аргументы вокруг возможного запуска зависели от нормативной классификации Ethereum — следует ли считать эфирные токены товаром или ценной бумагой.
Один высокопоставленный чиновник из Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в прошлом характеризовал эфир как не ценную бумагу. Действительно, председатель Комиссии по торговле товарными фьючерсами Хит Тарберт предсказал, что ETH - фьючерсы могут появиться на американском рынке к 2020 году, предсказание, которое сбылось с объявлением ErisX.
Подробная информация о предложении
Фьючерсный контракт ErisX Ether - это физически поставляемый фьючерсный контрактный продукт, основанный на торговой паре ETH/USD. Согласно сообщению в блоге компании, анонсирующему запуск, график экспирации для торговли фьючерсами ETH является как ежемесячным, так и ежеквартальным.
Будучи физически урегулированным, фьючерсная торговля ErisX ETH будет видеть фактический обмен базовыми токенами Ether по истечении срока действия контрактов. Недавно введенные фьючерсы на эфир также будут работать вместе с рынком ETH spot trading платформы, потенциально обеспечивая прозрачность в обнаружении цен, а также эффективное обеспечение сделок.
Потребность в надежном определении цены сыграла важную роль в решении биржи согласиться на физически обоснованный, а не денежный фьючерсный контракт ETH, несмотря на дополнительные расходы на доставку и брокерские сборы.
По словам ErisX, недавно запущенные фьючерсные контракты ETH будут использовать центральную систему лимитных ордеров платформы (central limit order book (CLOB)). Для ErisX механизм согласования CLOB стремится демократизировать рынок, обеспечивая равный доступ для всех участников. Отрывок из блога компании, объясняющий преимущества ее двигателя CLOB, гласит:
"CLOB позволяют всем участникам торговать друг с другом, не требуя новых и эксклюзивных соглашений с каждым контрагентом и наша программа наблюдения работает для предотвращения вредоносной деятельности. CLOB используются на традиционных товарных рынках, используя механизм сопоставления, который использует алгоритм сопоставления цены и времени.”
Однако, не исключена возможность создания в будущем продукта с денежными расчетами ETH futures contract.
Что происходит с ценой ETH spot?
Когда в конце 2018 года появились разговоры о возможном фьючерсном контракте ETH со стороны CBOE, некоторые криптокомментаторы утверждали, что такое развитие событий может существенно повлиять на спотовую цену эфира, поскольку введение деривативов позволяет трейдерам делать длинные или короткие ставки на будущую ценовую траекторию актива. Криптопространство несколько изменилось с конца 2018 года, но те же самые вопросы относительно потенциальных последствий торговли эфирными фьючерсами на спотовую цену актива все еще существуют.
Помимо фьючерсной торговли, предлагающей инвесторам возможность входить в короткие позиции, фьючерсы ErisX ETH также служат для расширения видимости эфира для более широкого круга инвесторов. Намеренные участники рынка, не стремящиеся держать фактический актив, могут получить доступ к эфирному рынку, либо открывая длинные или короткие позиции по будущей цене эфира.
Если тенденция, наблюдаемая на других деривативных платформах, таких как Bitfinex, является чем-то вроде того, что нужно делать, то ErisX может увидеть подавляющее большинство длинных ставок.
Достаточно ли зрел эфир?
Учитывая объем капитализации крипторынка, привязанный к эфиру, любое значительное изменение в оценке ETH за короткое время обычно отражается на нескольких криптовалютных проектах. Медвежий рынок 2018 года фактически привел к гибели первоначальной модели фандрайзинга предложения монет, что негативно сказалось на оценке нескольких криптовалютных стартапов.
В последнее время события черного четверга — когда цена ETH упала примерно на 50% — привели к оппортунистической спекуляции на MakerDAO. На фоне волны ликвидаций проект в конечном итоге объявит о потерях около $6,65 млн в Dai stablecoins.
Помимо возможных ценовых последствий, на первый план также выходит вопрос о сроке погашения эфира как актива. Рыночная капитализация биткойна составляла более 300 миллиардов долларов, когда фьючерсы на BTC дебютировали в США в декабре 2017 года. По общему признанию, самая крупная криптовалюта, как и другие на рынке, потеряла значительную часть своей оценки в конце 2017 года и сейчас составляет около $174 млрд, поскольку рыночная капитализация эфира составляет всего одну восьмую от капитализации биткойна-$22 млрд. Внедрение ETH-фьючерсной торговли на ErisX еще больше послужит улучшению видимости эфира для инвесторов.
В то время как торговля фьючерсами ETH в США теперь является реальностью, деривативные продукты для других альткоинов все еще могут быть долгое время впереди.
Хотите быть в курсе актуальных событий в мире биткоин, блокчейн, криптовалюты, финтех, фондового и валютного рынка, заходите на наши форум GoldRoyal.net