Здравствуйте.
Почему инвесторы, возможно, хотят, чтобы фондовый рынок пошел вниз? Потому что в текущей экономической и рыночной среде он значительно превышает возможную выгоду. Давайте рассмотрим причины этого.
Начнем с последней оценки того, где мы находимся в посткоррекционном отскоке.
В то время как тренд с минимумов 23 марта остается в плюсе, сила продвижения все больше угасает.
400-дневная скользящая средняя (розовая линия на графике выше) оказалась особенно упорным сопротивлением. S&P500 впервые вышел на этот сверхдолгосрочный уровень сопротивления 17 апреля. С тех пор индекс трижды потерпел неудачу в попытках пробиться выше этого ключевого сопротивления.
Насколько сегодня S&P500 отстранен от фундаментальных показателей? В качестве одного из многих примеров, рассмотрим тот факт, что квартальная прибыль корпораций из S&P500 за I квартал 2020 года – период времени, когда экономика США была по существу открыта для всех - уже упала на основе GAAP ( Общепринятые принципы бухгалтерского учёта (англ. Generally Accepted Accounting Principles, GAAP)) на -64% в годовом исчислении с 35,02$ до всего лишь 12,64$ на акцию.
Рассмотрим следующую диаграмму, которая сравнивает фондовый рынок США, измеряемый индексом Wilshire 5000, с общей занятостью в несельскохозяйственном секторе в США.
К сожалению, многие прогнозируют, что в ближайшие месяцы уровень безработицы может достичь пика до 25%. Это подразумевает возможность еще 16 миллионов потерь рабочих мест в результате чего общая занятость в США составит всего лишь 115 миллионов.
И это лишь малая часть причин, по которым рынок на данный момент оторван от реальности.
Могут ли американские акции продолжать расти? Да. Но даже если S&P500 продолжит расти выше 3000 пунктов или до небывалых максимумов в ближайшие недели, накапливающийся объем доказательств говорит о том, что среднесрочный и долгосрочный переход будет в сторону снижения. Есть высокая вероятность того, что S&P500 будет торговаться значительно ниже 2000, если не 1500, прежде чем этот экономический и рыночный период полностью завершится в течение следующих нескольких лет.
Но только потому, что фондовый рынок может пойти вниз в целом, не означает, что отдельные акции не могут показать хорошие результаты на этом пути. Многие акции показали впечатляющий рост в течение последних двух крупных рынков медведей с 2000-02 и 2007-09 годов. Инвесторам необходимо будет проделать большую работу по выявлению этих возможностей. Свои поиски я буду освещать в дальнейших статьях.
Так почему же инвесторы хотят, чтобы фондовый рынок шел вниз, а не вверх? Такой исход не только позволил бы все еще перегретому рынку окончательно очиститься и нормализовать оценки, но и в конечном итоге обеспечил бы долгосрочные возможности для покупок нынешнему и следующему поколениям долгосрочных инвесторов.
Выгодный брокерский счёт для инвесторов от ФИНАМ.
А вы хотите, чтобы фондовый рынок пошёл вниз?
Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и пишите свои комментарии. Они очень помогают в развитии канала.
Плюс в карму тому, кто кликает по рекламному блоку)