По заявлению заместителя начальника департамента денежно-кредитных систем и рынков капитала Международного валютного фонда (МВФ) Томмазо Манчини-Гриффоли, идея запуска цифровой валюты ЦБ (CBDC) под полную ответственность центральных банков «неактуальна», вследствие чего её вытесняет частно-государственное партнёрство.
Такое мнение прозвучало в эпизоде передачи The Money Movement, ведущим которой является Джереми Аллэр, генеральный директор криптофинансовой компании Circle, развивающей стейблкоин USD Coin (USDC).
Манчини-Гриффоли объяснил, что сейчас концепция синтетической CBDC стала более популярной, она представляет собой государственно-частное партнёрство, подразумевающее под собой определённую долю обязательств центрального банка. Если первоначальная концепция CBDC предполагала полную ответственность центральных банков за всё, что связано с этой валютой — от её создания до распространения, то сейчас банки считают эту концепцию довольно рискованной и дорогостоящей, несмотря на её преимущества.
В синтетической CBDC часть процесса и, следовательно, большая часть затрат и рисков передаётся частному сектору. Например, выбор технологии, построение торгового интерфейса, проверка клиентов и т.д. Здесь заключается своего рода брак между двумя секторами, а также между инновациями и регулированием. По словам Манчини-Гриффоли, это должно поощрять инновации, но внутри регулируемой среды. В этой сфере ещё много вопросов без ответа, и самый важный из них звучит так: где проходит граница между обязанностями частного и государственного секторов, особенно когда речь идёт о выпуске токена?
По его словам Манчини-Гриффоли, старая система хорошо послужила миру, и использование новой технологии для изменения банковской системы не всегда уместно, поскольку это может разрушить механизмы, работающие без нареканий. Он считает, что нынешнюю ситуацию не следует трактовать как «банки против новаторов» или «банки против стейблкоинов». Банки интегрируют новые технологии, в том числе преимущества стейблкоинов, а также начнут сотрудничать с платёжными сервисами.
Тем не менее, банковский сектор финансируется за счёт массовых услуг, и Манчини-Гриффоли считает, что «огромного перемещения вкладов от банков к новой платёжной системе не будет».
Другими гостями Аллэра стали старший научный руководитель Bank of England Майкл Кумхоф, главный экономист Wanxiang Blockchain Inc д-р Чжуанвей Давид Цзоу и бывший главный экономист крупного производителя майнинг-оборудования Bitmain.
Опираясь на ранее проведённые обширные исследования и опубликованные работы, Кумхоф заметил, что «CBDC — маленький двоюродный брат Чикагского плана». Это собрание банковских реформ, предложенных экономистами Чикагского университета после Великой депрессии в 1930-х годах. Идея, лежащая в основе этого, заключается в 100% банковском резервировании, которое означает, что банки должны будут полностью покрывать ссужаемые ими деньги, что заменит банковскую систему с частичным резервированием.
По словам Кумхофа, «Чикагского плана» в разработке нет, «а CBDC есть», и в вопросе её разработки Китай ушёл далеко вперёд.
По словам Дзоу, китайская DCEP (цифровая валюта и средство электронного платежа) является обязательством Народного банка Китая (НБК), она на 100% обеспечена резервами депозитов. Существует оптовый и розничный слой валюты, и Народный банк Китая выпускает её для коммерческих банков в рамках оптового подхода, а они уже распространяют её среди населения для розничного использования. Соответствующий центр регистрирует все DCEP, находящиеся в обращении, их принадлежность и т.д., а сертификационный центр централизованно управляет процессом KYC («знай своего клиента»). По словам Цзоу, в действительности она не опирается на блокчейн, а гораздо больше похожа на токен, который Аллэр описал как «централизованную криптовалюту».
По словам Цзоу, среди преимуществ DCEP можно назвать повышение доступности финансовых услуг, поскольку завести кошелёк DCEP легче, чем банковский счёт, особенно для иностранцев. Частные лица и иностранные компании смогут зарегистрировать кошелёк уже в ближайшем будущем, что облегчит трансграничные платежи и позволит напрямую осуществлять операции с китайской экономикой, благодаря чему DCEP станет «основным продуктом международной торговли», изменив экономические отношения между Китаем и другими странами. По словам Цзоу, планов по проведению международных тестов пока нет, но о них помнят, и правительство Китая будет тесно сотрудничать с правительствами других стран с соблюдением их валютного суверенитета.
Читать все новости в Яндекс.Мессенджере здесь.
Новости экономики, курсы валют, гайды здесь.