Производство
Качать нефть стали больше, перерабатывать тоже. Но на финансовых показателях это отразилось не столь радужно.
Выручка
При скромном падении выручки на 12%, скорр. EBITDA упала на 50%, менеджмент объясняет это тем, что это отложенный эффект экспортных пошлин.
На динамике показателя отразилось снижение спроса, цена на нефть и нефтепродукты, негативное влияние эффекта отложенной экспортной пошлины и сокращение доли в EBITDA совместных предприятий
Структура выручки
2/3 выручки это нефтепродукты и при этом большая часть нефтепродуктов поступает на внутренний рынок.
Цена на нефть и курс доллара
Цена на нефть действительно обрушилась, при это курс доллара устремился вверх, и тем самым должен был компенсировать потери в рублевой выручке компании.
Убыток и денежный поток
Компания по результатам 1 квартала 2020 года получила убыток в 13,8 млрд.
Убыток в размере 14 млрд руб., относящийся к акционерам ПАО «Газпром нефть», обусловлен факторами влияния курсовых разниц в размере 37 млрд руб. в динамике год к году и переоценки активов в связи со снижением цен на нефть.
Вот это уже хорошо, убыток -"бумажный" то есть компания деньги не теряла, но её активы, были пересчитаны с учетом нового курса доллара и поэтому учлось как убыток. Операционный денежный поток упал только на 21%, что не так сильно. А вот FCF или свободный денежный поток на 75%, комментария от менеджмента по этому поводу нет.
Долг
Компания не сильно закредитована по отношению обязательств к активам
Выводы
- Компания растущая - это видно по динамике активов
- Не закредитованная
- Не убыточна по операционному и свободному денежным потокам
Поэтому считаю компания спокойно справится с текущей ситуацией на рынке.
Если будут вопросы, готов на них ответить.
Спасибо за внимание!