Давид Меркель, давний инвестор в блоге Aleph, до сих пор владеет пакетом акций Berkshire Hathaway, но уже меньшим количеством, чем раньше - и вполне возможно его долю еще сильнее уменьшится.
«Я могу распродать остальную часть своих активов», - написал он. «Вопрос в том, имеет ли Баффет устаревшее представление о том, насколько сильно может упасть рынок, учитывая капризное отношение политиков».
Его основная проблема с Баффетом - то, как он справился с кризисом коронавируса.
«Недавно я продал половину своих активов в Berkshire после того, как узнал, что Баффет ничего не сделал во время недавнего падения на фондовом рынке», - пишет Меркель в своем блоге во вторник. «Рыночная стоимость является относительной, и в конце марта должны были быть реализованы достойные покупки. Вы бы не взорвали весь рынок, но наверняка вам следовало что-то купить.
Вместо этого Berkshire сделали прямо противоположное, по крайней мере, с позициями своих авиакомпаний. Баффет помог направить отрасль в нисходящую спираль, объявив в начале этого месяца, что Berkshire распродал все свои доли в американских авиакомпаниях America Airlines, Delta Air Lines, United Airlines и Southwest Airlines.
Что касается Меркель, он считает, что Баффет должен сосредоточиться на том факте, что в игре есть новые возможности.
«Характер экономики США заключается в том, что ФРС и, возможно, Казначейство или Конгресс могут занимать деньги для спасения тех, кто в беде, отчасти потому, что экономика США настолько задолжала, что они не могут позволить ликвидировать долги, чтобы у нас не было депрессии», - написал он. «Таким образом, низкие процентные ставки, низкая предельная производительность капитала и низкий рост ВВП».
И все же Berkshire сейчас держит рекордную наличность более 137 миллиардов долларов, что, по мнению Меркель, не изменится в ближайшее время. Он объяснил, что у Баффета должно быть много привлекательных вариантов в эти неспокойные времена, которые могли бы принести пользу инвесторам, такие как выплата дивидендов, увеличение выкупа или расширение его охоты на приобретения.
Тем не менее, «я не думаю, что Баффет сильно изменится», - написал он.