Соотношение стоимости валют разных стран в конечном итоге зависит от фундаментальных факторов. Это эффективность экономики, стоимость импорта и экспорта, движение капитала и тому подобное. Однако изменение курсов не происходит одномоментно, а движется постепенно. Курс валюты — это её цена, выраженная в единицах другой валюты. Цена на рынке всегда растёт или падает. В чём же причины роста или снижения цены в определённые промежутки времени? Для трейдеров рынка Форекс очень важно понимать влияние этих причин, так как большинство стратегий торговли основаны на следовании за тенденцией изменения цены.
ПОЧЕМУ ДВИЖУТСЯ ЦЕНЫ
Термин «тренд» известен всем. Применительно к рынку вообще, в том числе и к рынку Форекс, это направление изменения цены в течение какого-то времени. Чтобы понять, почему развивается тренд, надо понять, что вызывает подвижки котировок. Это можно объяснить на примере аукциона. За товар, выставленный на аукционе, покупатели предлагают всё большие цены. Хотя бывает и наоборот, когда никто не хочет покупать по предложенной цене. Тогда цена снижается, пока не появится покупатель, готовый купить по этой цене. Смысл примера в том, что цены меняются без заключения сделки, а только на основе заявок участников аукциона.
Точно так же цены, отображаемые на экранах торговых терминалов, представляют собой отображение предложений покупателей и продавцов. Эти цены предлагаются маркемейкерами и называются ликвидными, то есть у маркетмейкера имеется достаточное количество валюты для покупки или продажи. Следовательно, для изменения цены в терминале нужно, чтобы изменились значения уровней спроса и предложения.
КАК ПРОИСХОДИТ ИЗМЕНЕНИЕ ЦЕН
Есть два варианта изменений. Первый, это когда провайдер ликвидности изменяет свои заявки. Допустим, в данный момент он сообщает, что готов продать единицу одной валюты за 1,2455 (цена предложения) другой валюты, но через несколько секунд уже предлагает цену 1,2460. То есть цена поднялась на 5 пунктов, хотя никаких торговых операций не было. Маркемейкер просто меняет цену своего предложения, исходя из своих соображений.
Второй вариант, определяющий движение цены на графиках Форекс , обуславливается поглощением рыночной ликвидности. На графике или в списке котировок участники рынка видят только самые близкие к балансу цены спроса (Ask) и предложения (Bid). На самом деле большое количество других заявок Ask и Bid, расположено ниже и выше текущей рыночной цены. На всех уровнях цены находятся заявки различных объёмов. Допустим, на уровне 1,2460 стоит заявка на продажу 1 миллиона USD, а на уровне 1,2461 — заявка на любую другую сумму. Если брокер выкупает у маркетмейкера весь миллион, то цена сдвинется вверх на один пункт. Если же заявка выкуплена не полностью, то цена останется на месте. В этом примере движение цены происходит вследствие совершения сделки.
ПРОЦЕСС ОБРАЗОВАНИЯ ТРЕНДА
Зная причину изменения цены, можно понять, почему развивается тренд. Допустим, есть два трейдера, один из которых хочет продать один лот валюты, а другой хочет купить один лот той же валюты. Объём ликвидности с ценами заявок спроса удовлетворит ордер на продажу, а ордера на покупку забирают ликвидность по ценам заявок предложения. Если по обе стороны находятся заявки одинаковых объёмов, то произойдёт только расширение спреда. Если же на одной из сторон объём заявки меньше объёма ордера, то цена сдвинется до уровня следующей заявки. То есть направление изменения цены зависит от разницы сумм ликвидности.
Предположим, один провайдер ликвидности предлагает на продажу 5 лотов USD по своей цене, а другой выставляет тот же объём валюты по цене на один пункт дороже. На стороне же покупателей банками маркетмейкерами выставлено несколько заявок по одному лоту на разных уровнях. Если появляются покупатель и продавец с одинаковыми заявками на 4 лота, то их ордера будут исполнены, но цена изменится. Дело в том, что заявка на продажу будет исполнена не полностью, а заявка на покупку будет исполняться на разных уровнях цены до полного удовлетворения.
Таким образом, получается, что высокий уровень ликвидности препятствует изменению цены и даже совершение сделки её не подвигает. И наоборот, если ордер поглощает ликвидность на нескольких уровнях, то цена стремительно движется в этом направлении. Этим свойством рынка иногда пользуются Центральные Банки некоторых стран. Они проводят так называемые «валютные интервенции», выбрасывая на рынок огромное количество ликвидности с целью снижения курса своей валюты.
КАК РАЗВИВАЕТСЯ ТРЕНД
Прибыль независимых брокеров Forex, которые отображены нашим рейтингом Форекс брокеров России и остального мира, состоит в спреде, который они получают с трейдеров. Поэтому им надо покупать и продавать почти одновременно, чтобы заработать разницу. Брокер продаёт трейдеру валюту по одной цене, а покупает у провайдера ликвидности по другой. После исполнения сделки ликвидность уменьшается, и следующие заявки исполняются по другой цене. Маркетмейкеры и дилеры, чтобы избежать убытков, снимают заявки с невыгодной для них ценой. Чем больше трейдеров заходят с покупками, тем больше вероятность движения цены вверх.
Это схематическое описание, которое лишь приблизительно объясняет происходящие процессы. Но в масштабах всего рынка Форекс это мощная сила, которая продолжает и развивает сама себя, быстро набирая обороты. На рыночных графиках внутридневные тренды можно наблюдать как сильные импульсы. Цена продолжает расти или падать до тех пор, пока ликвидность на противоположной стороне не превысит объёмов спроса или предложения. Это, однако, не означает, что рынок развернётся в противоположном направлении. За сильным импульсом следует откат, а затем тренд продолжает своё развитие.
Знание причин изменения цен и возникновения трендов можно использовать в техническом анализе. В комплексе с другими инструментами это поможет в определении уровней поддержки и сопротивления, возможных точек разворота. Хотя на рынке Форекс анализ по объёмам ликвидности затруднён. Это внебиржевой рынок и единого стакана цен у него нет. Однако некоторые брокеры, например, Оанда, публикуют такую статистику в виде диаграмм. Стаканы цен также доступны в ECN системах многих ECN брокеров, например популярного Форекс брокера Amarkets, который также предлагает ECN модель исполнения сделок.
