$CORT Фармацевтическая компания Corcept Therapeutics не большая как и у Supernus Pharmaceuticals, о которой я рассказывал раньше, капитализация $1,63 млрд.
206 сотрудников. Дивиденды не платят.
У компании всего 1 препарат - Korlym® (mifepristone) (мифепристон) - это блокатор рецепторов кортизола, предназначенный для контроля гипергликемии, вторичной по отношению к гиперкортизолизму, у взрослых пациентов с синдромом эндогенного Кушинга, страдающих сахарным диабетом 2 типа или непереносимостью глюкозы, которые не прошли хирургическое вмешательство или не являются кандидатами на хирургическое вмешательство.
Буквально пара слов о текущих исследованиях:
🔸 Relacorilant исследования фазы III для лечения синдрома Кушинга. Исследования проводятся в США, Израиле и Европе. Компания планирует подать новую заявку на препарат Relacorilant во втором квартале 2022 года.
🔸 Компания планирует начать исследование III фазы, на Relacorilant во втором квартале 2020 года у пациентов, у которых синдром Кушинга вызван аденомой надпочечников.
🔸 Фаза II Relacorilant + Celgene [теперь часть Bristol Myers] Abraxane (nab-paclitaxel) для лечения метастатического рака яичников регистрирует пациентов в местах в США и Европе, результаты в первой половине 2021 года. Corcept планирует начать исследование фазы III Relacorilant plus Abraxane для лечения пациентов с метастатическим раком поджелудочной железы во втором квартале 2020 года.
🔸 Компания также планирует начать исследование фазы Ib по ингибитору контрольной точки MRK PD-1 компании Merck Relacorilant + Keytruda (пембролизумаб) для лечения пациентов с метастатическим или нерезектабельным раком надпочечников в третьем квартале 2020 года.
2. Отчётность компании
Динамика выручки, чистой прибыли и их соотношения по годам:
🔹 2015 $50 / - $ 6 млн n/a
🔹 2016 $81 / $ 8 млн 10%
🔹 2017 $159 / $ 129 млн 81%
🔹 2018 $251 / $ 75 млн 30%
🔹 2019 $306 / $ 94 млн 31%
На лицо высокий темп прироста выручки + чистая прибыль/выручка на стабильно высоком уровне.
Годовые отчёты о прибылях и убытках в одном слайде за 5 лет:
Компания в последний раз отчиталась за 1 квартал - 4 мая.
По финансовым показателям:
🔹 Выручка выросла на 44% г/г
🔹 Прибыль на акцию GAAP +66% г/г
🔹 Прибыль на акцию Non-GAAP +70% г/г
🔹 Прогноз по году сохранён без изменений. И вот почему:
"Влияние пандемии COVID-19 на Corcept трудно оценить. Пациенты с синдромом Кушинга уязвимы больше обычного, и их большая, чем обычно, потребность придерживаться предписанного режима имеют тенденцию увеличивать спрос на Korlym , ограничения, налагаемые органами общественного здравоохранения, больницами и медицинской практикой, затрудняют доступ к врачам и затрудняют врачам диагностику и лечение новых пациентов. Трудно предсказать, как это повлияет на спрос на лекарства в течение года. Именно поэтому, несмотря на выдающийся первый квартал, мы не изменили прогноз на год по продажам."
Баланс меня просто восхищает:
✔️ В балансе денежные средства и эквиваленты $349 млн
🔹 Долг отсутствует
🔹 Большую часть пассива занимает акционерный капитал и нераспределённая прибыль.
3. Оценка компании через коэффициенты
Историческая справка:
Вложив 5 лет назад вы бы получили прибыль на уровне 141.7%, против фарм бизнеса в среднем +22,7%, рынка в целом +48,7%
Оценка справедливой стоимости:
Компания недооценена на 37,5% , что похоже нормально для небольших компаний.
Коэффициенты все вместе:
Прогноз выручки и доходов
Предполагаемая динамика выручки не выглядит ракетой, но показывает устойчивые показатели как выручки, так и прибыли при сохранениы высокого показателя чистая прибыль/выручка.
4. Инсайдерские сделки
5. Оценки Yahoo finance и Tipranks
Средний прогноз Yahoo $15.5, минимум $7, максимум $26.
Потенциал роста около 15%
Оценка 2,3/5,0 ближе к buy чем к hold
Пугает одна оценка sell. Чем она вызвана?
Отчётность 30 Июля тоже какая-то странная дата, так как предыдущий отчёт вышел 4 мая.
На Tipranks средняя оценка $16,50, минимум $15, максимум $18. Одна рекомендация buy , одна hold.
Тут "попонятнее" с отчётность.
6. Техническая оценка котировок
Теханализ от Tradingview
По оценка скользящих средних на всех таймфреймах - активно покупать
Продавать в основном по осцилятору Momentum
Техническая картина
График недельный, на графике уровни коррекции Фибоначчи
Технически сопротивление находится в зоне $14 - $14,5, тут проходит и уровень коррекции с последнего падения и скользящая средняя. Преодоление этого уровня откроет дорогу на целевые уровни $15-$18.
Ближайшая поддержка на уровне $11,50, пробитие этого уровня вниз приведёт к возможному обновлению минимумов $9,6
7.Резюме
Компания на данный момент это мешок с деньгами , которые только прирастают, и без долгов. У компании пока только 1 запатентованный препарат, но много разработок.
Прогнозы разнятся, и не обещают кратного роста, но это и не требуется.
Стабильный денежный поток, запас средств, сохранение прогноза на мой взгляд это уже достаточно в период пандемии.
На мой взгляд бумага интересна для добавления в портфель. 🤞 Понравился обзор, поставьте 👍 Всем удачного дня😉