$SUPN Фармацевтическая компания Supernus Pharmaceuticals не большая, капитализация $1,2 млрд. Всего 464 сотрудника. Дивиденды не платят.
О такой небольшой по капитализации компании я пишу впервые, но считаю, что она стоит вашего и моего внимания.
Начну с нетипичного, с продукции.
Trokendi XR® (топирамат) для профилактики мигрени
Oxtellar XR® (окскарбазепин) для профилактики эпилепсии
И это в принципе всё на данный момент. То есть компания держится всего на 2 препаратах, но это не надолго.
🔹 28 апреля 2020 года компания заявила, что приобретет портфель CNS от US WorldMeds: Авансовый платеж $300 млн, а также выплаты по этапам ещё $230 млн
✔️ что расширит и укрепит портфель неврологии с помощью трех продаваемых продуктов CNS
✔️ диверсифицирует выручку и операционный денежный поток (чистые продажи в 2019 году на сумму около $ 150 млн и операционная прибыль $45 млн)
О новых лекарствах и разработках писать не буду, скажу только, что они есть.
1. Собственники компании
С учётом того, что компания не очень много стоит не удивляет доли владения у первых двух более 10%, а также у многих следующих более 1%
2. Отчётность компании
В первую очередь обращает на себя внимание соотношение чистая прибыль/выручка по годам:
🔹 2016 $215/ $ 91 млн 42%
🔹 2017 $302/ $ 57 млн 19%
🔹 2018 $409/ $ 111 млн 27%
🔹 2019 $393/ $ 113 млн 29%
Компания в последний раз отчиталась совсем недавно за 1 квартал - 5 мая.
По финансовым показателям:
🔹 Выручка выросла на 11% г/г
🔹 Операционная прибыль +14% г/г
Баланс:
✔️ В балансе денежные средства и эквиваленты $225 млн + Рыночные ценные бумаги $175 млн = $400 млн оценены как краткосрочные вложения.
И отдельно ещё $535 млн рыночных ценные бумаги, оценённые как долгосрочные вложения.
🔹 Долг $349 млн
🔹 Выручка за квартал $95 млн/ $22 млн 23%
🔹 Комментарии к отчёту: Учитывая неопределенность, вызванную пандемией COVID-19, ожидаемое во втором квартале приобретение портфеля CNS у американских WorldMeds и влияние партнерства с Navitor Pharmaceuticals компания отзывает прогноз на 2020 год. Компания рассчитывает обновить прогноз на 2020 году не позднее объявления финансовых результатов второго квартала.
🔹 Ближайшая отчётность 4 августа.
3. Оценка компании через коэффициенты
Историческая справка:
Вложив 5 лет назад вы бы получили прибыль на уровне 75,7%, против фарм бизнеса в среднем +23,2%, рынка в целом +49,1%
Оценка справедливой стоимости:
Компания недооценена на 63,6%
Коэффициенты соберу все вместе:
Прогноз выручки и доходов
Не совсем понятна логика прогноза: учитывает ли приобретение новых препаратов или нет. Почему такие скачки в прибыли.
4. Инсайдерские сделки
Незначительное движение.
5. Оценки Yahoo finance и Tipranks
Средний прогноз Yahoo $27, минимум $24, максимум $32.
Потенциал роста около 20%
Оценка 2,4/5,0 ближе к buy чем к hold
Средний прогноз Tipranks $24,50, минимум $24, максимум $25. И тут оба прогноза hold.
6. Техническая оценка котировок
Теханализ от Tradingview
Техническая картина
⚠️Акции в длинном падающем тренде с 2018.
При этом наклонная линия сопротивления была недавно пробита, что даёт надежду на разворот тренда.
Акция вблизи к уровню $24,5 - 23,6% коррекция Фибоначчи
Уровень будет преодолеть не просто, его пробитие откроет дорогу к $25,07 и далее к $29,38.
Ближайшая поддержка на уровне $21,66, пробитие этого уровня вниз приведёт к возможному обновлению минимумов.
7.Резюме
Компания обладает небольшим портфелем лекарств, формирующих постоянный денежный поток.
Компания ищет пути роста диверсифицируя портфель.
Отзыв годового прогноза в текущей картине негативен, однако, не однозначен. Общий прогноз на год может как сохраниться, так и улучшиться.
С финансовой точки зрения компания устойчива.
Финансовые показатели в части маржинальности впечатляют.
По коэффициентам компания недооценена.
Оценка аналитиков даёт шансы на рост 15-20%.
Техническая картина не однозначна. При продолжающемся росте может сформироваться устойчивый up тренд.
На мой взгляд бумага интересна для добавления в портфель. 🤞 Понравился обзор, поставьте 👍 Всем удачного дня😉
