Найти тему
ТАФР

ЛИКБЕЗ. КАК ВЗАИМОСВЯЗАНЫ НЕФТЬ И АКЦИИ

Многие начинающие инвесторы и трейдеры любят при прогнозировании движения акций российских компаний обратить внимание на нефть.

Они, в большинстве своем и частности, мыслят так: растет нефть-укрепляется рубль-растут акции российских компаний. Равно в обратную.

Затем, когда нефть растет более чем на 10%, рубль к доллару стоит на месте и не реагирует, как и фондовый рынок - искренне не понимают: почему "кукл" с ними так обошелся ? "Ведь рынок не прав. Должно же быть иначе". Или почему нефть растет, а акции нефтяных компаний падают или "стоят на месте"?

Ошибочность такого мышления заключается в незнании, либо непонимании того, как взаимосвязаны финансовые рынки. Поэтому начнем с основ:

1. Если уж рассматривать взаимосвязь, то смотреть на 4 рынка, не на 3. Почему-то все забывают об облигациях. А ведь все изменения сначала проявляются на рынке облигаций. Ими торгуют инвесторы, которые менее всего склонны к риску, а потому будут наиболее остро реагировать на разные события.

2. Так мы получаем 4 рынка:

  • рынок облигаций
  • товарный рынок
  • фондовый рынок (рынок акций)
  • валютный рынок

3. Каким образом они между собой взаимодействуют ?

Здесь нужно понимать, что взаимосвязь проявляется по разному в инфляционном и дефляционном сценарии.

Давайте так: дефляционный сценарий мы сразу отбрасываем. В условиях "карантина" или "самоизоляции" производство товаров и услуг, в большинстве своем, остановлено. Конечно, постепенно все восстановится. Но разрыв между товарной и денежной массой уже образован. Каким-то образом его придется закрывать. Отсюда - инфляционный сценарий.

При таких обстоятельствах взаимосвязь будет следующей:

  • американский доллар движется в противоположном направлении сырьевым товарам. Применительно к рублю здесь мультипликативный эффект - выигрывает/проигрывает еще и рубль.
  • сырьевые товары движутся в противоположном направлении к облигациям
  • цены облигаций движутся в том же направлении, что и цены акций (не путать с доходностью - процентными ставками)

Сейчас рынок наполняется слухами о снижении процентной ставки ЦБ РФ по рублю аж на 100 б.п. Это оказывает положительное воздействие на цену облигаций, равно цену акций (так как движутся они вместе).

Но цены облигаций и цены сырьевых товаров движутся в разном направлении!

Отсюда логичный вывод: скорее восстанавливаются облигации, товары же продолжат боковик. Следовательно, рубль остается в диапазоне.

И еще, факт роста "внутри дня" одного рынка совсем не обязательно повлечет за собой падение другого. Такие взаимосвязи проявляются на куда более долгом временном промежутке.

Есть отдельные стратегии, которые выстраиваются на основании "расхождения" рынков - там горизонт инвестиций от полугода. А не 5-минутка.

Конечно, довольно часто на волне оптимизма, хедж-фонды настраивают своих роботов на покупку всего, что есть. Но это частность, исключение из правила.

Поэтому, прежде чем принимать решение о покупке/продаже того или иного актива, рекомендуем инвесторам посмотреть взаимосвязь всех четырех рынков хотя бы за последние 3-4 года. А также подумать, не является ли рост одной группы процентов на 5-10 спекулятивным отклонением от устоявшихся трендов и картины в целом.

Благодарим Вас за внимание! Если имеются какие-то вопросы ждем их в комментариях к посту. Будем рады обратной связи.

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ ВСЕХ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ В TELEGRAM-КАНАЛЕ ТАФР PRO (подключение через бот "@tafr_bot")

!! Просим Вас помнить, что операции на бирже являются рискованными, сопряжены с риском потери денежных средств. Указанное в статье мнение является авторским и не может восприниматься в качестве индивидуальной торговой рекомендации.