Данный орден учрежден для награждения за большие трудовые заслуги перед Советским государством и обществом в области производства, науки, культуры, литературы, искусства, народного образования, здравоохранения, в государственной, общественной и других сферах трудовой деятельности.
Награждению подлежали:
- граждане СССР
- предприятия, объединения, учреждения, организации, союзные и автономные республики, края, области, автономные области, автономные округа, районы, города и другие населенные пункты
- лица, не являющиеся гражданами СССР, предприятия, учреждения, организации и населенные пункты иностранных государств.
Орден Трудового Красного Знамени – второй советский орден по времени учреждения (после ордена Красного Знамени).
Орден Трудового Красного Знамени носится на левой стороне груди и при наличии других орденов располагается после ордена Красного Знамени.