🤔📉Сокращение и отмена дивидендов: Что делать инвестору?

Сокращение или отмена дивидендов - неприятное испытание для инвестора. Если вы ориентируетесь на качественный и успешный бизнес, то вероятность того, что ваши дивиденды будут сокращены или отменены даже в кризис довольно мала. Но, учитывая экономический шатдаун из-за коронавируса, риск сокращения или отмены дивидендов есть даже для качественных компаний. Он небольшой, но имеется.

И вот тут может возникнуть вопрос: раз это проблема глобального характера, а не стоит ли продолжать удерживать даже отменившие и сократившие дивиденды компании? Ведь рано или поздно они восстановятся, восстановят и дивиденды... Может быть напротив - докупаться и усредняться?

В целом, моя рекомендация остается прежней: если вы ориентируетесь на качество бизнеса, то лучше все же не держать в портфеле компании, которые сокращают или отменяют дивиденды. Я уже приводил в пример Боинг.

Конечно, если компания выглядит убедительно с фундаментальной точки зрения и сокращает дивиденды по объективным причинам, то ее можно продолжить держать. Например, объективная причина для сокращения дивидендов REIT в том, что их площади просто простаивают: торговые центры не работают, в отелях никто не живет. Хотя такое решение я также считаю спекулятивным.

Но вот полная отмена дивидендов - это однозначный повод избавиться от компании. Особенно, если вы дивидендный инвестор и концентрируетесь на получении пассивного денежного потока с дивидендов.

Есть статистические данные, которые показывают, что лишь 20% из компаний, полностью отменивших дивиденды, восстанавливают их в течение следующих 5 лет. Лишь 20%! То есть, удерживая компанию, отменившую дивиденды, вы с высокой долей вероятности лишаете себя определенной части денежного потока. За эти 5 лет дивиденды, растущие даже на 5% в год, могут за счет эффекта сложных процентов увеличиться на 28%. А при росте 10% в год - на 61%!

Поэтому я считаю намного более целесообразным избавляться от таких проблемных компаний при проведении ребалансировки портфеля. И покупать более качественный бизнес, который может приносить и увеличивать дивиденды в будущем.

Удачи в инвестициях!

#дивиденды #кризис #заработок #финансы #деньги