Доброго времени суток, уважаемые читатели! Продолжаю делиться с Вами важной информацией по финансовой грамотности. Подписываетесь на канал, чтобы НЕ пропустить очередную интересную статью! ⚡
Уже практически ни для одного инвестора не секрет, что дивиденды важная, а зачастую и определяющая инвестиционная компонента. Одно из основных преимуществ акций как актива является то, что компании по своим акциям выплачивают дивиденды и эти ценные бумаги способны приносить дополнительный денежный поток. Но также дивиденды обладают и еще одним уникальным свойством, они как правило также растут вместе с ростом компании. Компания растет и развивается, увеличивается в своих физических масштабах и получает больше прибыли. Если это лояльная к своим инвесторам компания, то она регулярно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер.
Критерии определения «дивидендных аристократов» в России
Кстати, в прошлой статье я писали про дивидендные компании США.
На рынке США существуют четкие и понятные критерии определения компаний дивидендных аристократов, более того, эти критерии можно даже назвать официальными критериями для получения компанией статуса «дивидендного аристократа», так как по таким компаниям рассчитывается отдельный специальный фондовый индекс, который так и называется – индекс акций компаний «дивидендных аристократов». И критерии, по которым определяются такие компании, являются критериями попадания их акций в фондовый индекс.
На Российском фондовом рынке таких официальных критериев компаний «дивидендных аристократов» нет. И, соответственно, по таким компаниям не рассчитывается отдельный индекс акций. Поэтому существует вольная трактовка критериев, определяющих российских «дивидендных аристократов». Однако можно провести определенные аналоги по отношению к американским критериям дивидендных аристократов и дополнить их специфическими и актуальными моментами для Российской инвестиционной среды.
1. История дивидендных выплат
В данном случае Российский фондовый рынок сам по себе намного более молодой чем американский и не имеет в принципе такой глубокой истории торгов. Американский фондовый рынок начинает свою историю более ста лет назад, при этом акции дивидендных аристократов определяются выплатами за последние 25 лет, что приблизительно равно четверти исторического периода торгов американского фондового рынка. История российского фондового рынка начинается с 1995 года, когда начались первые торги на классической секции биржи РТС акциями российских компаний. Поэтому адекватно будет рассматривать сопоставимую историю дивидендных выплат российских компаний за последние 7 – 8 лет.
2. Капитализация компаний
Здесь мы не будем ориентироваться на какую-то отдельную планку по уровню капитализации компаний, а просто в целом определим, что это должны быть крупные компании, которые являются лидерами своих отраслей и входить в ТОП 50 наиболее капитализированных компаний на Московской бирже. По-другому данные критерии можно обозначить следующим образом: компании должны входить в индекс Московской биржи.
3. Стабильность, регулярность и рост дивидендных выплат
Пожалуй, это один из главных критериев привлекательности любой дивидендной компании. Для инвестора особенно ценно, когда компания как можно стабильнее платит дивиденды, а дивидендные выплаты постоянно растут. Особенно это актуально в наших условиях развивающейся экономики, когда российские компании крупны и значимы, но все же это не глобальные транснациональные корпорации, которые работают по всему миру и имеют крайне стабильную выручку.
Поэтому многие инвесторы очень боятся того, что российские компании слабы и зависимы от мировой конъюнктуры сырьевых рынков и соответственно стабильность их дивидендных выплат находится под постоянной угрозой из-за колебаний цен на сырьевые товары на биржах.
При определении настоящих дивидендных аристократов мы будем пристально обращать внимание на то, как эти компании платили дивиденды в кризис и как они в целом справлялись с кризисными ситуациями. Причем за минувший период в 8 лет, акции российских компаний столкнулись не с одним проявлением кризисных явлений.
В первую очередь, это был кризис 2013 – 2014 годов, который был вызван снижением темпов экономического роста в России на фоне высокой долговой нагрузки российских компаний, причем подавляющая часть долга была номинирована в валюте, долларах США. И последующее стремительное укрепление курса вдвойне больно ударило по российским компаниям.
Не успев оправится от кризиса 2013 – 2014 года, на что дополнительно наложилось введение антироссийских санкций со стороны США и Европы, российские компании, в частности компании нефтяного сектора столкнулись новыми вызовами – это стремительное падение мировых цен на нефть из-за резкого роста предложения нефти вследствие роста сланцевой добычи нефти. В этот период котировки нефти сорта Brent снизились в среднем со 110 долларов за баррель до 30 долларов. Это были очень жесткие внешние условия и справится с ними могли только самые сильные и устойчивые компании.
В начале 2020 года российским компаниям был брошен новый форс-мажорный кризисный вызов. Это карантинные меры по всему миру и как вынужденное следствие - замедление темпов экономического роста, и ценовые войны на нефтяном рынке, которые вновь обрушили цены на нефть в район 30 долларов за баррель. Поэтому очень показательно и актуально в текущий момент будет то, как компании справлялись с тяжелыми периодами негативной конъюнктуры рынков в прошлом.
4. Высокий уровень дивидендной доходности
Российский фондовый рынок в целом по сравнению с мировыми развитыми и развивающимися фондовыми рынками имеет намного более высокую дивидендную доходность. С этой точки зрения внутри нашего рынка актуально выбирать именно те компании, которые обеспечивают дивидендную доходность в целом выше среднерыночного уровня. Это идеальное сочетание инвестиционных качеств ценной бумаги – стабильная и высокая дивидендная доходность.
Так же стоит обратить внимание, что зачастую получается так, что один инвестиционный фактор, как правило подталкивает другой, в результате чего происходит цепочка событий, которая толкает котировки акций неумолимо вверх. Если компания растет и развивается, то её прибыль увеличивается, если при этом компания не тратит всю прибыль на инвестиции в развитие и лояльна к акционерам, то размер её дивидендных выплат также растет. Соответственно доходность каждого нового дивидендного платежа становится больше, что в свою очередь является фактором, который толкает котировки акций вверх, выравнивая значение дивидендной доходности акции до среднерыночного уровня. Это также нам дает понимание того, что компании, у которых будет расти размер дивидендных выплат, также будут расти и котировки их акций.
Высокий уровень дивидендных выплат на всем историческом горизонте событий по компании, это безусловно не главный и вовсе не обязательный фактор. В приоритете остается стабильность выплат и их регулярное увеличение. Но тут стоит отметить, что желательно, чтобы компания имела высокий уровень дивидендных выплат на текущий момент.
Компании, которые проходят по критериям дивидендных аристократов
Заданные нами критерии, очень жесткие. Поэтому компаний «истинных» дивидендных аристократов совсем немного, которые полностью соответствовали бы всем этим критериям, но они есть.
Самые яркие представители компаний российских дивидендных аристократов – это ГМК Норильский Никель и компания Лукойл.
ГМК НорНикель всегда, независимо от любой внешней рыночной конъюнктуры выплачивал дивиденды. И начиная с дивидендов по итогам работы за 2011 год, размер дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, растет из года в год. Такого результат не продемонстрировала ни одна другая российская компания.
Также отличные дивидендные результаты продемонстрировала компания Лукойл. Компания ежегодно увеличивала размер дивидендных выплат по своим акциям и делал это даже в тяжелые для нефтегазового сектора 2014 – 2016 годы, когда цены на нефть продемонстрировали существенное снижение.
Всего лишь одно снижение дивидендных выплат за период начиная с 2011 года допустила компания гигант нефтегазового сектора - Татнефть.
Такие компании как Ростелеком, МТС и Юнипро регулярно выплачивали дивиденды, но размер дивидендных выплат у них рос не такими значительными темпами.
Остальные же крупные компании, входящие в индекс Мосбиржи, которые можно отнести к дивидендным аристократам, регулярно выплачивали дивиденды и не прерывали выплаты ни на один год. Правда в отдельные периоды размер из дивидендных выплат мог сокращаться или оставаться неизменным. Ниже список компаний, которые можно отнести к «дивидендным аристократам России».
Список дивидендных аристократов России:
- ПАО Северсталь
- ПАО Газпром
- ПАО ГМК Норникель
- ПАО Лукойл
- ПАО ММК
- ПАО МТС
- ПАО НЛМК
- ПАО ФосАгро
- ПАО Ростелеком
- ПАО Татнефть
- ПАО Юнипро
Ниже в таблице ключевые ретроспективные инвестиционные характеристики по акциям компаний дивидендных аристократов России. Критерий регулярного роста дивидендных выплат каждый год за период начиная с 2011 года немного смягчены и включены в этот перечень компании, которые просто регулярно и стабильно выплачивали дивиденды на этом отрезке времени и не прерывали выплаты ни на 1 год, при этом среднегодовой размер дивидендных выплат по данным компания был выше чем среднерыночный уровень дивидендной доходности всего рынка.
_________________________________
Читайте также ТОП-5 статей канала:
Желаю удачных инвестиций!
«Не знаешь с чего начать инвестировать? - Начни с меня!»