Всем привет! Сегодня давайте поговорим о компаниях, которые могут не только выжить в текущий кризис, но и получить увеличенную прибыль.
Однако я должен напомнить, что эта статья - всего лишь моё личное мнение, ни в коем случае не являющееся инвестиционной рекомендацией или сигналом к покупке каких-либо ценных бумаг.
Выбираем актуальные сектора экономики
Перед тем, как рассматривать отдельные организации, давайте разберёмся, какие отрасли экономики должны проявлять себя лучше других в тяжёлые времена. Почитав различные источники, я выделил три сектора:
1) Товары первой необходимости
2) Здравоохранение
3) Коммунальные услуги
Однако, в условиях всемирного карантина, когда большинство людей сидят дома и работают дистанционно, в выигрыше также могут оказаться:
4) Коммуникационные услуги
5) Информационные технологии
И вот теперь, я постараюсь выбрать наиболее привлекательные компании из этих секторов. Однако поскольку это только первая часть, то давайте рассмотрим лишь один из них.
Товары первой необходимости
Эта отрасль является крайне стабильной, так как у людей есть определённые потребности, от которых они просто не могут отказаться. И поэтому компании, продающие товары первой необходимости, во время кризиса не испытывают заметных трудностей. Теперь же давайте рассмотрим конкретные организации из этого сектора.
1) Walmart
В России эта компания не слишком известна, однако в Америке про неё знает практически каждый, что неудивительно, ведь это - крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли. Предприятие осуществляет продажу как продовольственных, так и промышленных товаров, хотя больший акцент всё-таки делается на первых.
Всего Walmart владеет более 11 000 магазинов, большая часть из которых расположена в Америке, Мексике, Великобритании, Китае и Японии. При этом, больше 60% прибыли идёт из США.
К преимуществам компании можно отнести её активную экспансию в сферу онлайн-коммерции, позволяющую не только сохранить, но и увеличить объём продаж во время карантина. Этому поможет также и высокая узнаваемость бренда, широкий ассортимент товаров и цены, близкие к оптовым.
Компания превосходно пережила падение и уже успела поставить новые максимумы. Правда, из-за этого она выглядит довольно переоценённой с PE равным 23,9. Также у предприятия довольно высокий уровень долга, который более чем в пять раз превышает кэш на счетах организации. Зато Walmart уже более 46 лет выплачивает и увеличивает дивиденды, хорошо покрываемые доходами и составляющие на данный момент 1,73% годовых.
К сожалению у компании есть и очевидные недостатки. Среди них можно отметить сильную конкуренцию в сфере онлайн-торговли, в которой Walmart значительно отстаёт от Amazon, занимающего 37% этого рынка (против 4,6% у Walmart). Также организация может понести убытки из-за снижения покупательной способности клиентов из развивающихся стран, в особенности Мексике, приносящую существенную часть прибыли.
Во всяком случае стоит учитывать, что Walmart вряд ли покажет слишком головокружительный рост котировок, и поэтому его следует рассматривать в первую очередь, как защитный актив.
2) PepsiCo
Следующая компания, способная получить выгоду от кризиса - это PepsiCo. Её знают в основном благодаря крайне популярному напитку Pepsi, однако помимо него организация также выпускает продукцию под брендами Mirinda, 7up, Aqua Minerale, Adrenalin Rush, Русский дар, J7, Любимый, Я, Фруктовый сад, Тонус, Lays, Cheetos, Хрус Team, Агуша, Домик в деревне, Весёлый молочник, Bio Max, Чудо, Имунеле, Ламбер и многими другими.
Как видите, PepsiCo способна зарабатывать не только на газировке, но и на соках, воде, энергетиках, йогуртах, сыре, закусках, детском питании и даже квасе. Большая часть выручки, как и в прошлом случае, идёт из Северной Америки, дальше следуют Европа и Латинская Америка. Потребление в этих регионах скорее всего возрастёт, так как вышеперечисленная продукция довольна бюджетна и становится более востребованной в тяжёлые времена.
После сильного падения в начале 2020 года, акции ещё не восстановились до предыдущих максимумов, однако уже находятся на уровне лета 2019 года. Компания имеет вполне приемлемый PE, имеющий значение 25,2. Однако у организации есть высокий долг, превышающий её кэш и собственный капитал, но несмотря на это, он хорошо покрывается собственной выручкой. Также PepsiCo платит и увеличивает дивиденды, составляющие на данный момент 3,11% годовых, на протяжении 47 лет.
Ещё из минусов стоит отметить, ту же угрозу падения платёжеспособности населения развивающихся стран и отсутствие перспективы слишком сильного дальнейшего роста, в связи с общемировым трендом на здоровое питание. Поэтому данная бумага опять же является лишь кризисоустойчивым активом.
3) Mondelez
Компания похожая на PepsiCo, однако больше ориентированная на производство различных сладостей. В её ассортименте представлены любимые многими бренды: Alpen Gold, Milka, Barni, Tobleron, Hulls, Oreo, TUC и некоторые другие. Эти продукты во всяком случае будут пользоваться спросом во время рецессии.
Акции предприятия значительно упали с начала года, однако имеют множество причин для дальнейшего роста. К ним стоит отнести существенную недооценённость Mondelez (PE = 19,6), её огромную маржинальность и ожидаемый рост прибыли на фоне снижения таковой у конкурентов.
Однако у компании крайне маленькие дивиденды, составляющие лишь 2,27% годовых, которые растут лишь на протяжении последних 6 лет. Также негативным фактором является большой долг, значительно превышающий кэш организации и не полностью покрываемый собственным денежным потоком.
Так что инвестируя в Mondelez, следует учитывать отсутствие взрывного роста в период кризиса и возможное его снижение при нормализации ситуации в мире.
На этом пост подходит к концу. Не забудьте поставить лайк, подписаться на канал и, если у вас есть какие-то мысли или вопросы на тему инвестиций, то высказать их в комментариях. До скорых встреч!