Одной из самых горячих тем в криптовалютах является перспектива запуска государственных цифровых монет крупными экономиками. Центральный банк Китая недавно ускорил планы по внедрению так называемых электронных платежей в цифровой валюте. Он может быть запущен в течение ближайших 18 месяцев, в то время как Европейский центральный банк рассматривает нечто подобное.
Между тем, Россия уже несколько лет работает над созданием государственного крипторубля, а Швеция - над проектом электронной кроны. Действительно, несколько стран уже получили его: В Сенегале и на крошечных Маршалловых островах теперь есть цифровые монеты, которые сидят рядом с существующими валютами, в то время как другие, такие как Венесуэла и Эквадор, пытались, но не смогли закрепиться.
Не заблуждайтесь, эти события полностью изменят международную валютную систему. Сегодняшняя система датируется Бреттон-Вудской конференцией 1944 года, на которой для создания стабильной торговой среды союзные страны договорились привязать свои валюты к доллару США, а США - к золоту.
С тех пор доллар находится в центре денежно-кредитной системы, несмотря на то, что Бреттон-Вудская система постепенно заменяется свободно плавающими обменными курсами после того, как в 1970-х годах американцы отказались от обязательств по доллару/золоту. Сегодня около 40% международных платежей и 60% всех мировых валютных резервов находятся в долларах США. Евро занимает более незначительную, но все же значительную долю: более 30% международных платежей и 20% резервов. Все остальные валюты для сравнения тривиальны.
США на вершине
Американское финансовое господство означает, что Федеральная резервная система практически выступает в качестве центрального банка мира, поскольку, какое бы решение ни принял ее комитет по денежно-кредитной политике в отношении процентных ставок по доллару США, это имеет огромные последствия повсюду. Вместе с доминированием доллара в международной платежной системе SWIFT это сыграло ключевую роль в поддержании международного валютного порядка в течение многих лет, сокращая операционные издержки и ускоряя глобализацию.
Однако в последние годы картина изменилась. В условиях обострения напряженности в отношениях между крупнейшими мировыми державами многие комментаторы все чаще обвиняют американцев в том, что они играют в систему в интересах собственной экономики, не обращая должного внимания на последствия в будущем. Серьезные опасения вызывает также использование США международных платежей в качестве политического инструмента, например, использование SWIFT для исключения иранских банков из списка стран, обогащающих уран, несмотря на возражения даже со стороны ЕС.
Вероятно, доминирование доллара в настоящее время препятствует углублению глобализации. Однако многие страны делают шаги, которые меняют эту ситуацию. Великобритания, Франция и Германия, например, создали ИНСТЕКС в качестве альтернативного средства торговли с Ираном, а еще шесть стран ЕС недавно присоединились к нему.
Массивно возросло количество двусторонних соглашений между центральными банками, которые позволяют двум странам обменивать валюту напрямую, причем в большом количестве с участием Китая. В то же время ряд стран, включая Германию и Нидерланды, репатриировали свои золотые запасы из хранилищ в США, где они хранились в течение длительного времени.
Однако, для сравнения, основные суверенные цифровые валюты, основанные на технологии блок-цепочки, будут революционными. Блокчейн представляют собой зашифрованные бухгалтерские книги для хранения информации, которые децентрализованы, а не находятся под контролем какой-либо страны или компании. Применительно к международным платежам это открывает перспективу гораздо более прозрачных и дешевых сделок, чем SWIFT.
Это может сократить время задержки платежей с пары дней до одной секунды, а стоимость - с 0,01% до почти ничего. Она сможет справиться с гораздо большими объемами платежей, отчасти потому, что им не понадобятся банковские счета и даже доступ в Интернет.
Такие криптовалюты, как Bitcoin и XRP, являются хорошим экспериментом в использовании блок-сетей для международных платежей. Тем не менее, когда страны выпускают собственные эквиваленты, у них будет еще больше преимуществ. Они будут поддерживаться государствами, и полностью децентрализованные криптовалюты, такие как Bitcoin, не смогут конкурировать с ними.
На что похоже будущее
В то время как в информационную эпоху происходят невероятно быстрые технологические изменения, система международных платежей отстает. Но как только суверенные цифровые валюты начнут взлетать, это внезапно изменится. Точно так же, как смартфоны быстро ликвидировали большинство старых сотовых телефонов, ни одна страна не сможет надолго отказаться от платежей по блокчейн.
Так, если, например, министр финансов США Стив Мнучин недавно заявил, что его страна не видит себя запустившим в ближайшие пять лет цифровой доллар, то наступит момент, когда политический центр тяжести сместится и все присоединятся к революции. После того, как в ближайшие пару лет сеть 5G и Интернет вещей станут действительно грибковыми, можно будет еще быстрее заменить существующую систему.
Это будет началом новой международной валютной эры. Вместо того, чтобы пассивно принимать доллары США в качестве валюты расчетов в международной торговле, покупатели и продавцы смогут свободно выбирать из множества валют. Мы также, вероятно, увидим ряд новых мощных региональных валют, наряду с возможностями для валют небольших стран с высоким уровнем доверия и развитыми финансовыми отраслями. Страны и их центральные банки будут свободно конкурировать друг с другом на этом рынке, зная, что если они будут проводить политику, которая девальвирует их валюту, международные трейдеры будут просто выбирать конкурирующие валюты вместо этого.
Кроме того, страны будут создавать криптовалютные союзы для регулирования валют и платформ, стандартизации технологий и поддержания стабильности системы. Появятся новые клиринговые системы, а также новые финансовые продукты. Одним словом, это будет совершенно новая, ориентированная на пользователя финансовая экосистема.
Всякий раз, когда появляются новшества в методах оплаты, всегда наблюдается всплеск спроса. Хорошими примерами являются "Alipay" и "WeChat Pay" в Китае. В последнее время мы видим аналогичный взрывной спрос на такие, как Apple Pay и Amazon Go.
Тем не менее, это в основном бытовые истории. Суверенные цифровые валюты должны вызвать всплеск международной торговли и сотрудничества. Появится новый экономический рост по мере того, как все больше мелких игроков присоединятся к мировому рынку, а потребители получат более широкий спектр товаров и услуг по более низким ценам.
Это может показаться угрожающим для тех, кто извлекает выгоду из существующей системы, но это будет более чем перевешено за счет извлечения прибыли из того, что будет происходить дальше. Вопрос для разных стран заключается в том, пойдут ли они на перемены или попытаются защитить статус-кво. Как рассказал американским законодателям Марк Цукерберг основатель Facebook в ответ на китайский план DCEP, "пока мы обсуждаем эти вопросы, остальной мир не ждет". Чем быстрее страны сдвинутся с мертвой точки, тем больше шансов у них будет на то, что ждет их впереди.
