Конструктивный настрой среди инвесторов в апреле сменился новыми опасениями, поскольку май начинает развиваться. Япония и Китай все еще в отпуске, но большинство других рынков в Азии упали, что привело к снижению на 4,5% -5,5% в Гонконге и Индии и более чем на 2% на большинстве других местных рынков. Австралия нарушила тенденцию и прибавила 1,4% после падения на 5% перед выходными. Европейский Dow Jones Stoxx 600 потерял почти 2,5% в обороте поздним утром, в то время как акции США указывают на еще один разрыв в снижении открытия в S & P 500. За пределами Швеции и Великобритании европейские базовые 10-летние доходности более устойчивы, с периферийными доходностями 4-6 б.п. выше. Доходность 10-летних облигаций США снизилась до 60 б.п. Доллар сильнее против почти всех валют, с японской иеной является единственным главным исключением. В то же время, валютный индекс JP Morgan Emerging Market снижается уже третью сессию подряд. Золото колеблется в пределах 1700 долларов за унцию, в то время как нефть теряет трехдневный рост, вернувшись к отметке 18 долларов после флирта с 20 долларами за баррель в конце прошлой недели.
Азиатско-Тихоокеанский регион
США перешли в наступление на Китай. На прошлой неделе газета «Вашингтон пост» сообщила, что рассматривается несколько вариантов, хотя Кудлоу отрицает, что отказ от долга не входит в их число. В преддверии выходных явно не исключали новые тарифы на коронавирус, с которыми разведывательное сообщество США, по данным Управления директора национальной разведки, соглашается с многочисленными учеными, которые приходят к выводу, что Covid-19 не был создан человеком или генетически -altered. Как именно люди впервые столкнулись с этим, остается неизвестным. Тем временем Митт Ромни написал широкую критику Китая в недавней статье, а Пит Буттигег написал статью, в которой утверждал, что Пекин предпочитает Трампа Байдену в противовес заявлениям Трампа. Там ужесточение позиции США в отношении Китая является двухпартийным. В преддверии выходных, в другом упражнении дипломатии через твиттер, Миссия США в ООН написала в Твиттере, что запрет Тайваню «ступить на территорию ООН является оскорблением не только для гордого тайваньского народа, но и для принципов ООН». Он был переписан послом США Крафт. Этот твит не обязательно противоречит политике США в отношении одного Китая, которая была подтверждена несколько раз, но она привела к быстрому и резкому опровержению миссией Китая в ООН.
Производственный PMI Южной Кореи упал до 41,6 в апреле с 44,2 в марте. Повторное открытие Китая пока не принесло много пользы. Кроме того, он сообщил, что его индекс потребительских цен снизился до 0,1% в апреле с 1,0% в марте, что свидетельствует о мощных дефляционных силах, которые были задействованы. Производственный индекс Тайваня упал до 42,2 с 50,4.
Резервный банк Австралии соберется завтра, и ставка наличных денег уже близка к нулю. По мере стабилизации рынков РБА сократил объем покупок облигаций. РБА купил около 50 млрд долларов федеральных и государственных облигаций. Это также первая страна за пределами Японии, которая приняла стратегию контроля кривой доходности и ставит трехлетнюю доходность на уровне 0,25 б.п., что соответствует ставке наличных. В конце недели центральный банк обновит свои экономические прогнозы.
30 апреля доллар торговался между 106,40 иен 10,70 иен. Это остается диапазоном. Доллар не смог сегодня подняться выше JPY107. Он также держится выше минимума перед выходными около JPY106.60. Австралийский доллар достиг максимума 30 апреля, около $ 0,6570. Он не работает в третьей сессии и протестировал область поддержки $ 0,6375. Сессионный максимум был замечен в конце Азии около $ 0,6425. Тем не менее, это, кажется, предоставило новую возможность продажи. Убедительный прорыв поддержки может быть нацелен на область $ 0,6250. Доллар вырос до CNH 7.1560 против оффшорного юаня, самого высокого уровня с середины марта. Тем не менее, он начал разворот вниз и упал до CNH7.1245 в начале Европы. Это было около CNH7.0820, когда рынки материка закрылись на длительный выходной.
Европа
PMI по производству флэш-памяти для EMU был пересмотрен с 33,6 до 33,4. Это было на 44,5 в марте. Изменения происходят из более слабых итальянских и испанских отчетов. Италия упала до 31,1 с 40,3, а производственный индекс Испании снизился до 30,8 с 45,7. Окончательное значение показаний в Германии поднялось до 34,5 с 34,4, а показания во Франции остались неизменными на уровне 31,5
Завтра Верховный суд Германии опубликует свой окончательный вердикт по программе закупок государственного сектора ЕЦБ (PSPP). Ранее он просил Суд ЕС принять решение о нарушении QE запрета на денежное финансирование долга или о покупке вне денежно-кредитной политики. По обоим вопросам Суд вынес решение в пользу ЕЦБ. Высокий суд Германии все еще может наложить ограничения на участие Бундесбанка или поднять новые вопросы, которые могут вызвать проблемы с участием Бундесбанка в Программе экстренной закупки пандемии, которая не соответствует ключу капитала. Любое решение, которое не является подтверждением Суда, вероятно, подстегнет продажу евро.
Переговоры Великобритании с ЕС о новых торговых отношениях чреваты трудностями. Если какой-либо значимый прогресс не будет достигнут к концу следующего месяца, премьер-министр Великобритании Джонсон пригрозил вообще отказаться от переговоров. Отдельно дискуссии между Великобританией и США по торговому соглашению начинаются на этой неделе. Хотя президент США Трамп призвал Великобританию покинуть ЕС и пообещал заключить соглашение о быстрой торговле, именно здесь резина идет навстречу Америке. В торговых спорах с ЕС США не делали особых скидок для Великобритании.
Евро ненадолго торговался выше $ 1,10 до выходных, но сегодня не смог его протестировать. Вместо этого он был продан через минимум около $ 1,0935. Существует опцион на один миллиард евро, срок которого истекает сегодня на уровне $ 1,0955, и эта область может ограничиться ранним оборотом в Северной Америке. Первоначальная поддержка сейчас наблюдается около $ 1,0915, а затем $ 1,0880. Еще один вариант с истекающим сроком действия (~ 725 млн. Евро) по цене $ 1,0870, но вряд ли он вступит в игру. Стерлинг достиг максимума на прошлой неделе около $ 1,2645. Он достиг $ 1,2415 в европейское утро. Прорыв в размере 1,2400 долларов может подтолкнуть еще одну ногу ниже.
Америка
США сообщают о мартовских производственных заказах и окончательном отчете о заказах на товары длительного пользования. Вне основного риска данные вряд ли окажут большое влияние. С выходом прошлой недели ВВП за 1 квартал (-4,8% в годовом исчислении) данные за первую половину года утратили свою привлекательность. Основной момент недели - данные о рабочих местах, которые, как ожидается, покажут потерю более 21 млн. Рабочих мест и рост уровня безработицы с 4,4% до, возможно, до 16,5%. Между тем, Федеральный резерв объявил, что он еще больше сузит покупки казначейства до 8 млрд долларов в день (по сравнению с 10 млрд долларов в неделю на прошлой неделе). Ожидается, что объявление о возврате средств в середине недели увеличит размер предложения, а также вновь представит 20-летний выпуск. Обсуждается еще один законопроект о расходах. Трамп настаивает на снижении налога на заработную плату,
Премьер-министр Трюдо объявил, что бывший заместитель губернатора Тифф Макем собирается вернуться в центральный банк, чтобы сменить Полза, срок которого истекает в начале следующего месяца. Макем был там во время Великого финансового кризиса, и некоторые полагают, что это склонило чашу весов в его пользу по сравнению с Уилкинсом, нынешним депутатом. Многие счета связывают давление продаж на канадский доллар в преддверии выходных с комментариями Маккама о том, что отрицательная процентная ставка была среди неортодоксальных вариантов. Тем не менее, он сразу же указал, что это не было развернуто из-за разрушительных эффектов, и показал, что он не поддерживает добавление еще одного нарушения в смесь. Хотя возможно, что некоторые алгоритмы или компьютеризированные продажи были вызваны простым упоминанием «отрицательных ставок», мы подозреваем, что раскрутка склонности к риску (распродажи акций) стала более важной движущей силой.
Сокращение производства ОПЕК + вступило в силу в конце прошлой недели, но были некоторые признаки того, что несколько производителей уже начали сокращать, включая Саудовскую Аравию. В США три крупные корпорации по разведке и добыче (Exxon, Mobil и Chevron) объявят о планах сокращения 660 тыс. Баррелей в день к концу июня. Почти треть добычи в Северной Дакоте была закрыта, а производство в США с середины марта уже упало примерно на миллион баррелей в день. Пик нефтяной платформы США в середине марта составил 683. Падение на 14% (53 буровой установки) на прошлой неделе приводит к снижению общего количества буровых установок до 325, а на этой неделе, вероятно, оно упадет до минимума 2016 года - 316. Федеральный резерв Канзаса По оценкам, 40% американских производителей нефти и природного газа столкнутся с несостоятельностью, если WTI останется ниже 30 долларов за баррель. Первый фьючерсный контракт, который торгуется выше 30 долларов, - март 2021 года. Moody's присвоило Саудовской Аравии негативный прогноз по рейтингу A1 (A +) в преддверии выходных. Угрюмый' Рейтинг по-прежнему опережает Fitch (A) и S & P (A-). Саудовская Аравия сократила около 5% своих резервов в марте, а Moody's прогнозирует дефицит бюджета в 12% в этом году по сравнению с 4,5% в 2019 году. Фондовый рынок Саудовской Аравии упал почти на 7,5% в воскресенье и вырос на 1,3% сегодня.
Канадский доллар находится под давлением третью сессию подряд. Он достиг предельного нового максимума за месяц 30 апреля, но был распродан, так как склонность к риску изменилась. Доллар США достиг дна на прошлой неделе около CAD1,3850 и протестировал CAD1,4150 сегодня. Он нашел поддержку около CAD1.4100 в европейское утро, но внутридневные технические специалисты предупреждают, что сегодня в Северной Америке, вероятно, еще один пробой на максимумах. Перед областью CAD1.4260 не так много сопротивления на графике. Мексика сообщает об апрельском PMI, и нет сомнений в направлении данных и экономики. Денежные переводы работников являются важным источником поступлений в твердой валюте. В марте 2019 года он составлял чуть менее 3 млрд долларов. В марте 2020 года прогнозируется падение до 2,27 млрд долларов. В январе и феврале он был все еще выше показателей прошлого года. Отступление от риска подняло доллар к MXN24.89.