- Некоторые называют кризис КОВИД-19 событием с черным лебедем. Он оказал экстремальное воздействие, и мир оказался неподготовленным к тому, что произошло, хотя, оглядываясь назад, это не было неожиданностью.
Горнодобывающая промышленность также попала в переполох. В то время как предыдущие глобальные экономические спады дают ключ к разгадке того, что произойдет дальше, есть несколько аспектов этого кризиса, не имеющих сходства с другими экономическими коллапсами, которые повлияли на горнодобывающую промышленность.
Спад в горнодобывающей промышленности, как никакой другой
Спад в горнодобывающей промышленности, как правило, связан со снижением спроса. При замедлении экономического роста происходит снижение общепромышленной активности, что замедляет спрос на добываемую продукцию, что вызывает падение цен.
- Например, цены на металлы резко упали после мирового финансового кризиса 2007-2008 годов. В предшествующие годы рост в Китае подпитывал потребление промышленных металлов, расширяя производство и стимулируя рост цен. Когда глобальный финансовый кризис распространился из Соединенных Штатов на остальной мир, спрос снизился, а цены на металлы упали в ответ.
Этот коронавирусный кризис отличается. Да, спрос на добываемую продукцию падает по мере замедления экономической активности, но впервые падение спроса сопровождается значительным подъемом со стороны предложения.
Подробнее: Коронавирус: Сможет ли Канада справиться с событиями, связанными с "черным лебедем"?
- В некоторых странах шахты остаются открытыми. Но в других, таких как Перу, добыча полезных ископаемых строго ограничена в рамках усилий правительства по борьбе с пандемией. Вирусные вспышки на конкретных участках добычи в других местах также привели к тому, что эти операции были закрыты.
Некоторые металлы, такие как никель (компонент аккумуляторов электромобилей), потеряли более 30 процентов производства из-за зависимости от конкретных стран, таких как Филиппины.
Это делает прогнозирование будущих цен не лучше игры в догадки. До недавнего времени мысль о том, что цены на медь вряд ли сдвинутся с места в ответ на 6,8-процентное падение китайского ВВП, была немыслима.
Даже если спрос на многие товары упадет, в некоторых случаях поставки этого товара могут упасть еще быстрее. Это означает, что цены на металлы могут фактически вырасти во время этого экономического спада.
В данном случае речь идет об уране, необходимом материале для атомных электростанций. Цены на уран выросли на 20% в апреле с низкого уровня в марте, поскольку возникли опасения по поводу дефицита предложения. По данным Financial Times, коронавирус повлиял на 30-35 процентов мирового производства урана, включая месячное закрытие крупнейшего в мире уранового рудника Cigar Lake на севере Саскачевана.
Цены на золото растут
- Еще одной темой, выходящей из кризиса, является растущая диспропорция между тенденциями изменения цен на драгоценные металлы и промышленные металлы.
Мировая экономика вступила в текущий спад в ослабленном состоянии. Большинство правительств не располагают денежными резервами и имеют большую задолженность. Триллионы долларов, выделяемые на стимулирование экономики, будут финансироваться за счет нетрадиционной денежно-кредитной политики. Выходя за рамки причудливых технических терминов, таких как количественное смягчение, это, по сути, означает, что правительствам придется печатать больше денег.
Увеличение предложения денег делает валюты менее ценными и заставляет инвесторов смотреть на драгоценные металлы как на способ хранения стоимости. Цены на золото за последний год показали очень хорошие результаты, достигнув почти 1 800 долларов США за унцию по сравнению с примерно 1 300 долларами США за унцию год назад.
Одним из сценариев того, что следует из этого текущего раунда печатания денег, является возвращение к периоду стагфляции, последний раз наблюдавшейся в 1970-х годах, когда одновременно происходят инфляция и слабый экономический рост.
- Нарушение глобальных производственно-сбытовых цепочек, вызванное пандемией, делает глобальную экономику восприимчивой к стагфляции, поскольку производство может оказаться неспособным реагировать на государственные стимулы. Если это произойдет, то цены на золото могут подняться намного выше, чем сейчас, а прибыль от продолжающейся деятельности золотодобывающих предприятий может стать очень высокой.
Низкие цены на энергоносители, оборудование и трудовые затраты будут способствовать такой прибыли. Вследствие этого произойдет расширение производства и появление новых рудников.
Борьба за контроль усиливается
- Последняя тема, которая будет характеризовать этот экономический кризис, - это важность критических металлов. Еще до 2020 года критические металлы, такие как кобальт, литий, неодим и никель, вызывали все большую озабоченность из-за неопределенности в отношении их надежного снабжения технологической отрасли и отрасли возобновляемой энергетики.
Другие материалы, особенно кобальт и редкоземельные металлы, являются предметом тонкой торговли, и в них доминируют китайские компании. Скорее всего, мы увидим, что США и такие компании, как Apple и Tesla, обеспечивают свои поставки за счет прямых инвестиций в переработку и добычу.
Электромобили используют в два раза больше меди, чем двигатели внутреннего сгорания. (Пиксабай)
Пентагон заключил сделку с австралийской компанией Lynas Corp., занимающейся добычей редкоземельных металлов, по производству металлов, необходимых для производства электродвигателей и технологической продукции, в США.
Эта тенденция к обеспечению поставок критических металлов существовала еще до начала пандемии и, если что и произойдет, будет ускоряться во время пандемии в связи с опасениями относительно перебоев в поставках.
Горнодобывающая промышленность в новом мире КОВИД-19
Всегда рискованно говорить: "На этот раз все по-другому". Все спады в горнодобывающей промышленности имеют некоторое сходство, но это действительно другое.
Некоторые шахты и металлургические предприятия будут продолжать хорошо работать, в то время как другие могут стать жертвами рецессии в результате закрытия шахт, потери рабочих мест и государственных доходов. Ключевым моментом является понимание того, как пандемия потребует изменений в горнодобывающей промышленности в ответ на более масштабные сбои и возникающие требования, которые происходят вокруг нее.
- Компании, стремящиеся приобрести шахты по добыче критически важных металлов, скорее всего, добавят еще один набор критериев приобретения, в котором основное внимание будет уделяться устойчивости к пандемии, включая автоматизацию, дистанционно управляемое бурение и уязвимость к сбоям в материально-техническом обеспечении. Шахты, высоко оценивающие эти факторы, скорее всего, получат премиальную цену.
Это действительно интересное время, и горнодобывающей промышленности необходимо творчески подумать о том, как лучше всего отреагировать на создание нового будущего, которое может поддержать устойчивый рост в 21 веке.