Анонсируя введение нового налога на вклады и облигации в своем обращении 25 марта 2020 года Президент РФ Владимир Путин отметил, что «условия для размещения средств в российских банках по-прежнему останутся привлекательными и одними из самых высокодоходных в мире». Действительно, если сравнивать, Россию, например, со странами Евросоюза, то в немецком ING DiBa можно оформить вклад на 5 лет под 0,1 % годовых, при том что по данным Банка России в феврале 2020 года средневзвешенная ставка по вкладам (средняя в расчете на объем принятых на вклады средств) от 1 года в 30 крупнейших российских банках составила 5,18 %. Разница налицо, но значительной также является разница в величинах основных факторов, влияющих на настоящую доходность по вкладам: инфляции, ключевой ставке ЦБ и т.д.
Ставки по вкладам в банках напрямую взаимосвязаны с величиной ключевой ставки ЦБ, т.е. ставки, под которую ЦБ кредитует коммерческие банки, так как банки не могут привлекать деньги населения по существенно более низкой ставке, чем ключевая ставка ЦБ. Таким образом, чем выше ключевая ставка ЦБ – тем выше ставки по вкладам в банках.
«Защитники» экономического курса ЦБ и Правительства РФ в лице Министерства финансов часто указывают, что проводимый курс направлен на «таргетирование» (сдерживание) инфляции, т.е. рост стоимости товаров и услуг, а это «таргетирование» подразумевает достаточно высокую ключевую ставку: чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты и тем меньше денег в экономике вообще.
Так что, на первый взгляд, в случае высокой величины ключевой ставки сплошные плюсы для населения: и ставки по вкладам высокие, и инфляция низкая. На деле все несколько иначе.
Как я писал в своей статье, ключевая ставка входит в стоимость любого товара или услуги, так как этот товар или услуга содержат стоимость кредита, которая (стоимость кредита), в свою очередь, состоит из ключевой ставки и маржи банка: банк взял деньги ЦБ, накинул свою маржу и выдал кредит производителю товара или исполнителю услуги.
Оплачивая товар или услугу, мы тем самым возвращаем ЦБ часть стоимости в размере ключевой ставки.
Также не будем забывать про уровень инфляции, который снижает покупательскую способность денег и, как следствие, обесценивает банковский вклад. Давайте оценим, какую сумму в рублях нужно положить в банк, чтобы получать по вкладу настоящий, т.е. очищенный от «налогов» в виде инфляции и ключевой ставки доход.
Предположим, ваши суммарные траты в год составляют 1 млн рублей. Грубо говоря, с этой суммы вы заплатите ЦБ 5,5 % (текущее значение ключевой ставки) * 1 млн рублей = 55 000 рублей. Для того чтобы компенсировать затраты на «налог» ЦБ в виде ключевой ставки, нужно держать на вкладе сумму, равную вашим годовым расходам.
Чтобы ваш вклад в банке стал действительно приносить прибыль, нужно:
а) чтобы его реальная доходность была больше уровня инфляции (в 2019 году инфляция составила 3 %);
б) чтобы реальная доходность в абсолютном выражении была больше суммы, которую вы возвращаете ЦБ в виде платы по ключевой ставке.
Рассмотрим вклад с высокой ставкой, например, 8 % (такой вклад сейчас поискать). Тогда X (размер вклада)*(8 % (ставка по вкладу) - 3 % (уровень инфляции)) = 55 000 (сумма, которая возвращается ЦБ в виде платы по ключевой ставке). Отсюда X (размер вклада) = 11 млн рублей. Значит только богатые могут получить настоящий доход от высокой ключевой ставки ЦБ.
СТАВЬТЕ ЛАЙК, ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА КАНАЛ, ОСТАВЛЯЙТЕ СВОЁ МНЕНИЕ. Я ЕГО ПРОЧТУ И ДЛЯ МЕНЯ ОНО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ВАЖНО
Также по этой теме рекомендую почитать:
1) Почему Банк России так слабо снизил ключевую ставку?
2) Банк России снова показал, кому он на самом деле подчиняется