Ранее писал про мультипликаторы. Продолжим тему.
Подчеркну, эта статья - всего лишь совет маленького частного инвестора, а не финансового гуру. Обычно для детального анализа акции вам нужно потратить много времени. Чтение отчетности страниц на пятьдесят, осмысление, выводы. И так по каждой компании. Это очень непросто.
Привожу вам свою методику. Она почти не требует усилий с моей стороны. Как это возможно? Я покупаю время за деньги. Использую скринеры и аналитические выкладки. За смешные деньги всю информацию за меня добывают специально обученные люди.
Прошлое и настоящее
Да или нет
Анализ акций я начинаю с бинарных характеристик. Сортирую их в порядке важности:
- Выручка растет или нет?
- Компания прибыльная или нет?
- Прибыль растет или нет?
- Компания сильно закредитована или нет?
- Долг растет или падает?
Ответы на эти вопросы можно найти тут.
Далее фиксирую чуть менее важные характеристики:
- Компания монополист или нет? Монополистов люблю больше. Мне не нравится “кровавая” конкуренция. Пример монополии - “Алроса”.
- Есть ли УТП (уникальное преимущество) или нет? Пример - “Тинькофф банк”.
- Есть ли “крыша” от государства или нет? Пример - “Аэрофлот”. Им всегда дают деньги в случае наступления проблем.
- Мажоритарий - государство или частники? В российских реалиях инвестору выгодно когда в акционерах сидит государство.
- Это “дойная коровка” или “ракета”? Доходным инвесторам интереснее “дойные коровки” (например, МТС), стоимостным - компании, которые недооценены (“Русал”, “Русгидро”) или растут быстрее остальных (например, “Яндекс”).
- Менеджеры и мажоритарные акционеры ведут себя непредсказуемо или нет? Мне не нравятся компании, в которых возникают конфликты. Еще я не люблю глупые решения. Все помнят про спор Потанина и Дерипаски в “Норникеле”. Сейчас он вроде бы урегулирован. Но все равно ребята периодически обмениваются “любезностями”.
- Устраивает ли меня текущая дивидендная доходность? Хотелось бы иметь доходность близкую к двузначной.
Эту информацию уже приходится собирать по крупицам. Я руководствуюсь логикой и чтением коротких аналитических заметок про каждую из компаний.
В каких случаях я лезу в отчетности? Только если вижу аномалии. Резкий рост или падение выручки, кратные рост или падение прибыли. Обычно этому есть объяснение. Например, валютная переоценка.
Будущее
Простые вопросы
Когда мне заплатят? И сколько заплатят?
Смотрим тут.
Зеленым выделены те компании, которые уже утвердили размер и дату выплат.
Потенциал роста цены акции
Можно заморочиться изучением методик расчета справедливой цены акций. А можно краем глаза посматривать скринеры. И там, и там оценка очень приблизительная: На картинке показан потенциал роста или падения акции.
Сложные вопросы
Есть вопросы, которые требуют вдумчивого анализа:
- Могут ли кинуть на дивиденды?
- Когда завершат стройку (или другие капитальные затраты)?
- Потянут ли долг?
- Будут ли новые рынки?
- Будут ли расти дивиденды?
Ответы на них вы можете найти в отчетах компаний. Либо прибегнуть к помощи аналитиков. Например, я использую аналитику ребят из “Аленки Капитал”. Бесценная информация за копейки.
На первичный анализ отдельного эмитента у вас уйдет чуть больше времени. А дальше достаточно будет раз в полгода-год следить за новостями. В кризисные периоды я рекомендую обновлять информацию о компаниях чаще - хотя бы раз в квартал.
Если формат подачи понравился, ставьте лайк и плюсик в комментариях. Я продолжу серию статей на эту тему.
И подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет" @pensiya35