Резюме
1.Акции JNJ недавно выросли практически до уровня 52-недельных максимумов, после существенной коррекции (причину знают все).
2. Руководство недавно понизило EPS примерно на 15%.
3. Понижение прогноза прибыли на 2020 год означает, что недавний рост был не оправдан.
4. Компания в настоящий момент переоценена примерно на 20%. Справедливая текущая цена около 120$ за акцию.
Без сомнения, Джонсон и Джонсон ( JNJ) - замечательная компания. Более того, я думаю, что было бы справедливо утверждать, что эта компания предлагает один из самых безопасных дивидендов на всем фондовом рынке. Вот почему JNJ была одной из компаний, на которые я нацелился, когда рынок недавно корректировался, добавив к моей позиции дважды по тем ценам, которые я считал справедливыми.
С тех пор акции JNJ сильно выросли. Я считаю, что недавнее ралли широкого рынка было иррациональным. На мой взгляд, данные, связанные с COVID-19 и его влиянием на экономику, затмеваются изобилием вокруг недавних стимулов, проводимым монетарными властями. И я не думаю, что даже компании самого высокого качества были избавлены от этой иррациональности. Хотя я покупал акции JNJ в конце марта, на сегодняшнем волатильном рынке, в конце апреля, я думаю, что они перестали предлагать достойный запас прочности и в настоящий момент переоценены. Новость о понижении прогноза дохода на акцию лишь усилило мою уверенность в текущей завышенной оценке.
JNJ не самая высокодивидендная акция, но это зрелое имя, которое доказало способность приносить прибыль акционерам в течение десятилетий подряд с сильными денежными потоками, хорошо диверсифицированным потоком доходов и одним из лучших мировых балансов (JNJ - одна из двух компаний в мире с кредитным рейтингом AAA; другая - Microsoft ( MSFT)). И самое главное, 57-летняя годовая полоса роста дивидендов, которая вот-вот переместится на 58 из-за недавно объявленного компанией увеличения дивидендов на 6% .
Как инвестор в рост дивидендов, я был очень рад видеть эти новости. По моему мнению, почти каждый раз, когда я могу купить JNJ с доходностью более 3%, я настроен на долгосрочный успех.
По общему признанию, получение оценки справедливой стоимости - немного субъективный процесс. Однако, при формулировании моих оценок справедливой стоимости я использую прогнозную прибыль на 2020 год. Таким образом, при снижении прогноза прибыли на акцию на 15% справедливо ожидать равного изменения стоимости акции. И как следствие, когда такое высококачественное имя, как JNJ, торгует по справедливой стоимости, вам не нужно чрезмерно анализировать решение о покупке.
Как говорит Уоррен Баффет:
С учетом того, что в настоящее время многие более или менее уважаемые компании приняли решение о временном прекращении выплаты дивидендов (Ford, Boeing, Carnival, Meredith и другие) покупка акций JNJ позволит Вам ночью спать спокойно и быть уверенными в завтрашнем дне максимально на сколько это возможно. Для меня компания, которая (пусть даже по объективным причинам) прекратила либо сократила дивидендные выплаты подлежит удалению из портфеля. Компания JNJ имеет максимальный 12-й рейтинг в оценке качества компаний и максимальный 5-й рейтинг безопасности дивидендов. Дивидендная доходность на момент написания статьи 2,61%.
Учитывая все это, очевидно, что JNJ - замечательная компания, но сейчас переоценена примерно на 20%. Лично я, либо увижу сильный фундаментальный рост, либо жду, пока акции упадут ниже справедливой цены в $ 120, прежде чем куплю их снова.
С учетом текущей ситуации, по моему скромному мнению, такая возможность у нас еще будет!
Если Вы посчитали данную информацию полезной для себя, прошу подписаться на канал. Буду стараться по мере возможностей описывать в таком ключе наиболее интересные компании американского рынка.
Пожелания приветствуются по почте.