Приветствую Вас, мои дорогие читатели!
В начале 2020 года эти компании считались самыми недооцененными по двум популярным мультипликаторам. Тогда в расчет шли соотношение рыночной цены к прибыли (P/E) и соотношение стоимости компании с ее прибылью до вычета налогов и процентов (EV/EBITDA). Но что-то пошло не так, а точнее все пошло не так, и прогнозы известных аналитических центров сбылись совсем иначе.
1. ПАО ТГК-1. Дочка Газпрома, владеющая 53 электростанциями в Северо-западном регионе. Компания является ведущим территориальным производителем тепловой и электрической энергии. На первый взгляд все смотрится достаточно надежно, учитывая ранее погашенные задолженности и востребованность продукции. Только вот 16 апреля на официальном сайте появилась новость о том, что компания столкнулась с неплатежами по всем категориям потребителей. Так, в Мурманской области зафиксировано снижение платежей на 70% (по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года) среди жилищных организаций, а в Санкт-Петербурге на 63% среди промышленных предприятий. Подобная ситуация наблюдается и в других регионах, которые обслуживает ТГК-1. Но и это еще не все. Получив неплохую прибыль за 2019 год, компания была объявлена займодателем Газпрома, что, естественно, отразилось на размере планируемых дивидендных выплат.
2. ПАО Распадская. В начале текущего года многие инвесторы сокрушались о невозможности приобрести лишние акции этой угольной компании. Правда, никто не мог предположить масштабы и последствия коронавирусной инфекции для всего промышленного сектора. В итоге уже сейчас можно с уверенностью предположить, что компания в течение этого года в любом случае сократит прибыль, а цены на уголь вряд ли смогут быстро восстановиться. Конечно, сейчас акции Распадской немного растут в цене, но это в большей мере связано дивидендным гэпом, т.к. закрытие реестра назначено на 8 июня.
3. Сургутнефтегаз. Извечно одна из самых популярных инвестиционных идей. Вокруг только одной "кубышки" компании ходит столько спекуляций, что об это не писал только ленивый. Но реальность такова: нефтедобывающие компании пострадали больше всех от текущего кризиса и неизвестно когда смогут восстановиться. Даже за 2019 год эта компания зафиксировала снижение прибыли в 8 раз, после чего объявила о выплате дивидендов держателям привилегированных акций в размере менее 1-го рубля. Более подробно о Сургутнефтегазе я писал здесь.
Фундаментальный анализ является важной составляющей в принятии инвестиционного решения, но, увы, наша российская действительность и внешние потрясения вносят свои коррективы. То, что казалось перспективным в определенный момент времени, может оказаться бессмысленным уже в ближайшем будущем.
Благодарю за внимание!
P.S. Подписывайтесь на мой канал и ставьте лайки, каждую неделю выходят новые материалы, затрагивающие все стороны финансов. Если у Вас есть, что сказать по поводу написанного, то оставьте под текущей статьей своей комментарий. Мне будет важно услышать Ваше мнение.