И еще знание английского. Или гугл-переводчик, на худой конец.
Определившись с инвест. идеей мы начинаем искать инвест. инструмент для ее реализации и при этом традиционно обращаем на две характеристики: удобство использования и комиссии.
С удобством все более-менее понятно - это когда легко доступны операции с инструментов, информация о нем и минимум "ручного труда". А вот с комиссиями - не всегда все просто и, чтобы разобраться в сути, важно представлять себе как устроена вся цепочка между вами и базовым активом в который вы инвестируете (акция, облигация, товар и т.д.)
Недавно у мея в мобильном приложении ВТБ всплыла реклама БиПИФ «Американский корпоративный долг» (VTBH ETF). Интересно, подумал я, хороших инструментов на эту тему в российской юрисдикции даже у FinEx нет - а ВТБ обещает 0.5% совокупные расходы и отсутствие комиссии за покупку через собственного брокера (пять копеек, конечно, но приятно). Читаем описание на сайте:
Экспозиция на диверсифицированный портфель высокодоходных облигаций американских компаний из разных секторов с инвестиционными и неинвестиционными рейтингами. Уникальная возможность инвестировать в облигационный рынок США с низкими транзакционными расходами, отсутствием необходимости самостоятельного управления и выбора бумаг, а также получения статуса квалифицированного инвестора. Индикатором доходности фонда является ETF ISHARES HIGH YIELD CORP BOND.
Подозрительно, бенчмарк - не индекс, а другой фонд. Смотрим ETF ISHARES HIGH YIELD CORP BOND на сайте iShares:
Diversified exposure to sub investment grade rated bonds (known as high yield bonds) ... total expense ratio = 0.5%
Тут уже только НЕинвестиционный рейтинг - продукт по сути другой, нежели в названии и даже описании от ВТБ на русском. Подозрительно также, что комиссия у обоих фондов совпадает. ВТБ и iShares одинаково эффективно управляют активами на домашнем для iShares рынке?! Читаем 29 страниц "Правил доверительного управления" фонда ВТБ:
Целью ... является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей цен на паи (акции) иностранного инвестиционного фонда iShares $ High Yield Corp Bond UCITS ETF ... Инвестиционной политикой управляющей компании является долгосрочное и/или краткосрочное вложение средств в ценные бумаги, в том числе паи (акции) иностранных инвестиционных фондов ... с отклонением не более чем на 5 (Пять) процентов ... Цена предложения на покупку / продажу инвестиционных паев Расчетная цена (-/+) 4%
А теперь, как говорил один мой коллега-юрист: "все то же самое без юрни":
- в описании целевого иностранного фонда (и даже в названии) - не то, что в описании фонда от ВТБ
- фонд собирается соответствовать стоимости американского ETF c точностью 5%
- при этом оставляет за собой право (и похоже собирается им пользоваться) покупать бумаги американского фонда
- совокупный уровень ваших расходов на владение может составить до 10% (комиссия iShares, комиссия ВТБ, отклонение расчетной цены от бенчмарка, отклонение реальной цены от расчетной), из которых 9.5% за "переупаковку" американского фонда.
Граждане, будьте бдительны - не покупайте айфоны с рук!