Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2019 год.
Процентные доходы банка составили 42.6 млрд руб., продемонстрировав снижение на 1.8% на фоне увеличения доходов по кредитам (+2.9%) и снижения доходов по ценным бумагам. Процентные расходы снижались медленнее (-1.3%), составив 19.7 млрд руб. Динамика была поддержана ростом клиентских депозитов (+13.4%) и соответственно расходов по ним.
В итоге чистые процентные доходы банка составили 22.9 млрд руб., показав снижение на 2.3%.
Чистые комиссионные доходы также продемонстрировали негативную динамику, составив 7.1 млрд руб. (-8.1%). Чистый доход по операциям с ценными бумагами оказался равен 12.3 млрд руб., и был связан с продажей ОФЗ; тем самым банк реклассифицировал накопленную положительную переоценку из резерва переоценки ценных бумаг в состав чистых доходов (расходов) по операциям с ценными бумагами в отчете о прибылях и убытках.
Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля составили 4.3 млрд руб. против 3.2 млрд руб. годом ранее. Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 6% до 23.1 млрд руб., главным образом, из-за увеличения затрат на заработную плату.
В итоге чистая прибыль банка в отчетном периоде возросла более чем вдвое и составила 12.8 млрд руб.
По линии балансовых показателей отметим рост клиентских средств на 3.2% до 279 млрд руб. и сокращение кредитного портфеля на 1.2% до 246 млрд руб.
По итогам внесения фактических данных мы повысили стоимость риска на ближайший год и сократили оценку прочих чистых процентных доходов в части уменьшения влияния доходов от ценных бумаг. В результате потенциальная доходность акций сократилась.
Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV 2020 около 0.3 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании