Нефтяная промышленность переживает шок, который не испытывала никогда в своей истории и похоже, что пока в мире не будут сняты карантинные блоки, она продолжит чувствовать себя плохо. Сейчас на рынке нефти наблюдается сверхогромное предложение и при этом явный дефицит места где эту нефть можно хранить, таким образом мы стали свидетелями момента, когда цены на этот актив просто рухнули, что в общем то я и предполагала в одной из своей статей.
О чем мне сегодня хотелось бы поговорить, конечно же хочется заглянуть в будущее и предположить то, чем эта ситуация может обернуться для мировой финансовой системы, а в частности для других отраслей экономики. Все мы знаем, что огромный по своей капитализации нефтяной рынок не существует сам по себе, а у нефтяных компаний существует множество контрагентов, большинство из которых является банками, кто выдавал и выдает кредиты этим самым нефтяным компаниям.
При высоких ценах на энергоресурсы и нефть эти компании легко отдают долги, а банки думают, что они большие мастера делать деньги из воздуха. Так вот, если раньше банки агрессивно выдавали кредиты нефтяным компаниям, которые без проблем выплачивали их обратно, когда цены на нефть были высокими, то сейчас ситуация изменилась на прямопротивоположную.
Теперь с замедлением экономики и в связи с карантинными ограничениями спрос на нефть упал, заводы начали потреблять меньше нефти, водители грузовиков, пассажиры, туристы, отдыхающие ездили и ездят меньше, а значит сжигают меньше топлива. Как результат, цены на нефть резко обрушились и множество нефтяных компаний стали испытывать трудности, как следствие, упали их доходы, увеличились расходы по хранению нефти, стало нечем платить зарплату рабочим, обслуживать свои обязательства и т.д. А как мы знаем, в условиях низких процентных ставок (можно сказать, что в условиях бесплатных денег), а также высоких цен на нефть компании пренебрегали ведением эффективной финансово-хозяйственной деятельности, брали кредиты, тратили миллионы долларов на премии своим сотрудникам, ведь все было хорошо, цены на нефть были высокими. Никто не брезговал жить на заемные средства. Сейчас же в условиях сложившейся ситуации, они стали выплачивать меньше по кредитам, кто то вообще перестал их платить, а кто то и вовсе обанкротился.
Так, например, стало известно, что 1-го апреля американская компания Whiting Petroleum, занимающаяся добычей сланцевой нефти, начала процедуру банкротства. Задолженность компании превышала 2,2 млрд. долл. США. И это произошло после первой волны обвала цен на нефть, который случился 9-го марта.
20-го апреля стало известно о втором случае крупного банкротства. Это крупнейшая компания Сингапура Hin Leon Trading, которая является одним из основных игроков на рынке бункерного топлива Азии и активным участником системы, которая используется трейдерами для установления цен на нефть в регионе. Помимо всего вышесказанного, компания - не только гигантский трейдер, но и вместе с PetroСhina является совладельцем едва ли не крупнейшего в мире независимого нефтехранилища Universal Terminal. Его емкость оценивается в 2,33 миллиона кубометров. Сейчас, когда один из владельцев банкрот, хранение там нефти становится проблемным. Между тем, в условиях перепроизводства нефтяники особенно нуждаются в мощностях для хранения нефти. Долг компании перед контрагентами оценивается в 4 млрд долл. К ней предъявляют требования такие банки как HSBS Holding, DBS Group Holding Ltd., ABN Amro, Societe Generale. Крах компании является серьезным потрясением для всего сектора и грозит привести к дальнейшему ужесточению кредитных условий как для остальных нефтяных компаний, так и для сырьевых трейдеров, ибо в последние дни потери трейдеров составляют миллиарды, если не триллионы долларов, а рынок нефтяных деривативов, который так или иначе разгонял цены на нефть, просто разрушен.
Сейчас мы наблюдаем ситуацию, когда многие пытаются вернуть свои деньги, начинают подавать иски на компании в связи с неисполнением ими своих обязательств, клиенты банков, в свою очередь, начинают объявлять себя банкротами. Чтобы представить масштабы ситуации, то достаточно взглянуть на задолженность таких нефтяных гигантов как:
- BP - 196, 8 млрд. долл.;
- XOM - 170,95 млрд. долл.;
- Total - 156, 5 млрд. долл.;
- Chevron - 93,2 млрд. долл;
- Роснефть - 8,4 трлн. руб или 112,0 млрд. долл.
Акции большинства из этих компаний упали более, чем на 50%, падают и их доходы. Следующими на очереди, судя по всему будут банки, ведь если убрать одну карту из карточного домика, то он может рухнуть весь, это каскадный эффект, который способен уничтожить всю систему.
Ну и напоследок цитата из фильма: "Со временем акции B и BB из немного рискованных стали дерьмовыми...предельно низкий рейтинг кредитоспособности, без проверки доходов, процент невозврата уже поднялся с 1% до 4%, а если он дойдет до 8%, а он дойдет, обесценится и большая часть BBB и это...". Ну а здесь уже для кого как. )
В общем в этой статье затронуты проблемы нефтяной отрасли и не говорилось о проблеме домохозяйств с их кредитами, ипотеками и т.п., но думаю, что здесь какие либо комментарии и рассуждения излишни, понятно, что в условиях потери работы и вынужденных неоплачиваемых отпусков, будут банкротства и домохозяйств, что также напрямую отразится на банковской отрасли. Сколько карт можно вытащить из карточного домика и как долго он может держаться, остается только наблюдать.