Тут с нефтью случился переполох — впервые ее цена опустилась до минус сорока долларов. Как такое может быть? Добро пожаловать в чудный мир спекулянтов.
Нефть стоит столько-то, нефть подешевела на столько-то. Льется из каждого утюга. Но мало кто знает, что к реальной нефти эти цены отношения не имеют. Речь идет о фьючерсах на нефть. А это уже совсем другая история. Из-за этой разницы все и произошло.
Фьючерс — это такой хитрый финансовый инструмент. По сути просто договор между двумя участниками торгов, один из которых покупатель, а другой — продавец. Покупатель фьючерса обещает купить товар в определенную дату по определенной цене. А продавец — продать.
Фьючерс — не ценная бумага и не бочка с нефтью. Когда про него говорят “купить” или “продать”, имеют в виду не реальную покупку или продажу чего-то, а всего лишь заключение вот этого договора. Например, чтобы продать фьючерс, вам не нужно быть владельцем фьючерса. Нужно только найти покупателя, который заберет у вас товар, на который выпущен этот фьючерс, когда придет оговоренное время. И вот тут-то в черный нефтяной понедельник нашла коса на камень.
90% сделок с фьючерсами проводят спекулянты. У них нет нефти и она им не нужна. Они только хотят немного заработать на колебаниях цены. Но есть одно неудобство: эти инструменты имеют срок годности. Апрельский фьючерс на американскую нефть WTI истекал 21 апреля. Этот день называется датой экспирации. Если вы покупали фьючерс и не успели погасить его до этой даты, на следующий день заплатите за товар и станете счастливыми обладателями бочки нефти. Точнее, по одному фьючерсу вам привезут 1 000 баррелей нефти, или 160 000 литров, или две железнодорожные цистерны. Припаркуете во дворе.
В общем, экспирация — страшный сон спекулянта. За несколько дней до того, как фьючерс превратится в тыкву (вернее, в цистерны), спекулянты быстренько погашают свои контракты. Если вы до этого купили 1 фьючерс, то вам нужно продать 1 фьючерс, и наоборот. Биржа зачтет противоположные позиции по одному и тому же контракту и погасит их. А вы купите фьючерс на следующий месяц. Ну или продадите — зависит от того, играете ли вы на рост или падение цены.
В мирное время это рутинная операция. А когда за окном бушует коронавирус, да еще эти проклятые русские с арабами никак толком не договорятся о сокращении добычи, нефти кругом — хоть залейся, и покупателя на нефтяной фьючерс днем с огнем не сыщешь. Ведь в отличие от вас, спекулянта малахольного, это должен быть реальный покупатель, которому нужна реальная нефть.
И вот подходит экспирация. Вы в костюме и галстуке сидите за монитором и продаете нефтяной фьючерс, одна штука, из расчета 20 баксов за бочку нефти. А покупателя нет. Когда его нет, что нужно сделать? Правильно, снизить цену. Вы ставите 19 баксов. Покупателя нет. 18? Никому прямо сейчас не нужны ваши несчастные цистерны. 10? Ну негде их хранить и некуда использовать. Вы вытираете пот со лба и выставляете фьючерс по ноль долларов за бочку. Отдам даром! Спасибо, не надо.
Всё, приехали. Две цистерны нефти уже почти ждут вас в далеком городе Кушинг, штат Оклахома, США, где происходят расчеты по американским нефтяным фьючерсам.
Но вы спекулянт, а спекулянты не сдаются. Что делать? И вот тут приходит исторический момент — вы ставите минус один доллар за фьючерс. О чудо, продавец теперь платит покупателю, только бы тот избавил его от двух нефтяных цистерн. И чудо вдвойне — дураков по-прежнему нет. Минус 10 долларов?! Спасибо, лучше вы к нам. Минус 20? Не звоните нам больше. Минус 30?.. Цена в тот понедельник в моменте доходила до минус 40 долларов за баррель. Я уже еду на бензозаправку: залейте мне полный бак и будьте добры полдоллара за литр, вот мой счет, спасибо.
Что это значит для нас? Да ничего особенного. Конечно, нефть подешевела вся, и наша тоже, и случилось это не позавчера. Мировая экономика на спаде, рубль девальвировался. Но приключения с фьючерсом на WTI — это чисто американская трагедия. Это американцы не хотят входить в ОПЕК+, сокращать добычу и теперь захлебываются в собственной нефти. Цены нашей, российской нефти Urals привязаны к фьючерсам на другой сорт — североморский Brent. Он безопасен для спекулянтов, потому что это так называемый расчетный фьючерс. Покупатель и продавец платят друг другу деньги в зависимости от того, растет или падает цена фьючерса. И все. Никаких бочек и цен с минусом. Так что наших нервов этот WTI точно не стоит.