24 апреля назначено заседание ЦБ, на котором планируется решение проблем в банковской и экономической сфере. На последней пресс-конференции 17 апреля глава Банка России пригрозила значительным пересмотром ставки рефинансирования, оставив публику гадать, к каким изменениям готовиться. По оценкам аналитиков, должно произойти снижение показателя на 0,85-1,00%, чтобы обеспечить адекватную реакцию на сложившуюся обстановку.
Месяц назад ситуация не казалась столь драматичной, а правительство рассчитывало тянуть бюджет еще пару лет, даже если налоговые поступления снизятся из-за падения нефти до 20 долларов за баррель. Понадобилось роковое стечение обстоятельств и отрицательные цены на нефть, чтобы ощутить всю тяжесть положения «сырьевого придатка». Отказав в выделении средств на безадресную помощь населению, Центробанк готовится менять ключевую ставку. Чем она поможет населению, бизнесу, банкам? К каким последствиям готовиться – разбираемся ниже.
Что такое ключевая ставка, чем отличается от ставки рефинансирования?
Ключевая ставка — процент, устанавливаемый по операциям Центробанка, и инструмент денежно-кредитной политики.
За сухой формулировкой каждый пользователь видит свое. Для банков ключевой показатель обозначает стоимость денег, одалживаемых у Центробанка, а также ограничитель доходности по депозитам, через которые привлекаются деньги граждан на хранение.
Малейшее движение ставки влечет тектонические сдвиги и коррекцию всей банковской отрасли, но последствия распространяются на всё и всех в стране. Решение об изменении ставки принимает совет директоров. Заседания (опорные и промежуточные) проводятся с регулярностью 1 раз в 6 недель. После опорного заседания происходит публикация доклада с информацией о ситуации с денежно-кредитной политики в стране.
Почему иногда упоминают ставку рефинансирования вместо ключевой ставки? С 2016-го года показатели полностью идентичны, но до этого термин «ставка рефинансирования» служил для обозначения стоимости средств, одалживаемых коммерческими банками у Центробанка.
На что влияет ставка ЦБ?
Из общих последствий, которые коснутся каждого при изменении ставки ЦБ, стоит отметить инфляцию. Таргетирование инфляции – поддержание на заранее заданном уровне, который регулятор считает оптимальным для экономики государства.
Инфляция
Если ЦБ таргетирует инфляцию на 4%, значит ожидается годовой рост цен в среднем на такой же процент. Главное значение здесь – средний рост, т.е. по разным группам товаров и отраслей подорожание может оказаться больше или меньше.
Для граждан оптимален стабильно низкий показатель, который защитил бы сбережения от риска инфляционного обесценивания, обеспечил бы уверенностью при планировании долгосрочных мероприятий (крупные покупки, запуск бизнеса, расширение инвестиций).
Если кто-то считает, что снижение в 1% это маловероятный сценарий, стоит вспомнить декабрь 2014 года, когда ключевую ставку Центробанк повысил сразу на 6,5%, отреагировав на ослабление нацвалюты. Конечно, ЦБ не планировал подобный показатель и не предполагал через ключевую ставку в 17% аналогичный уровень инфляции. Задача стояла иная – воспрепятствовать росту заимствования в Центробанке с целью последующей закупки валюты и еще большего ослабления рубля.
Кредиты
Самое прямое отношение ключевая ставка имеет для кредитования. Благодаря межбанковским кредитам формируются процентные ставки для экономической сферы. Эффект от пересмотра ставки отражается не сразу – понадобится минимум пара месяцев, а иногда период растягивается почти на год.
Если темпы развития экономики замедляются, ключевая ставка опускается, рассчитывая внести оживление на рынок. Когда ставка низкая, стоимость заемных денег, взятых банками у ЦБ, становится меньше, а следом снижается переплата по розничным кредитам и депозитам.
Валютные курсы
Снижение ставки ЦБ грозит последствиями и для положения нацвалюты при установлении обменного курса. При низкой ключевой ставке есть риск активизации коммерческих финансовых организаций в области скупки валюты. В результате появления большого количества свободных рублей обменный курс снижается.
Период ослабления также можно использовать в свою пользу, инвестируя в рубль, пока его ценность минимальна. В силу цикличности динамики курса, после повышения ставки нацвалюта станет более ценной, а спекулятивные сделки с иностранными деньгами утратят экономическую целесообразность.
На что еще влияет ставка?
Если вспомним про то, как рассчитывают пени, мы увидим, что расчеты с 2017 года на законных основаниях взимают согласно следующего правила:
- · Физлица – 1/300 ставки в день;
- · Юрлица – 1/300 ставки за первые 30 дней и дополнительно + 1/150 ставки, начиная с 31-го дня задолженности.
Ссылка на ставку рефинансирования есть в налоговом и гражданском законодательстве.
Когда нужно менять?
Ключевая ставка, несмотря на кажущуюся незначительность, влияет на все сферы жизни в стране. Показатель является основным рычагом, с помощью которого Центробанк регулирует развитие экономики и осуществляет Денежно-Кредитную политику (называемую также монетарной). Различают 3 варианта политики Центробанка:
1. Стимулирующая – инфляция ниже намеченных уровней, экономика замедляется. Для стимулирования экономики и роста инфляции ключевую ставку регулятора снижают.
2. Сдерживающая – нужна для перегретой экономики, с повышенной инфляцией. Снижение инфляции до целевых ориентиров обеспечивается повышением ставки.
3. Нейтральная – ставка ЦБ признается обоснованной и максимально органичной для состояния экономики. В такой ситуации нет необходимости в изменениях, чтобы поддерживать равновесие в экономической сфере.
24 апреля 2020 года соберется заседание Центробанка для определения мер в рамках реализации денежно-кредитной политики. Снижение ставки не является панацеей для решения накопившихся в стране проблем, но обязательно отразится на нашей жизни. Проблема в том, что оценить положительные изменения в ближайшие месяцы будет крайне сложно. Слишком многое зависит не от Центробанка, и благополучие граждан не запускается по щелчку.
Если статья оказалась интересной, прошу поставить палец вверх и подписаться! Спасибо!
