Миллионы людей во всем мире, вероятно, задаются вопросом, как цена продукта может быть отрицательной. Почему продавец "платит" кому-то, чтобы забрать его товар? В большинстве случаев, если никто не хочет этого, его цена просто падает до нуля или, если у него нет фиксированного срока годности, его можно продать позже.
Однако оказывается, что в случае с нефтью дела обстоят не совсем правильно, поскольку в начале этой недели поставки фьючерсов на легкую нефть в США в мае упали до минус 37,63 доллара за баррель.
Впервые в истории цены на «черное золото» стали отрицательными.
Чтобы объяснить динамику рынков нефти за последние несколько дней, необходимо принять во внимание несколько факторов - резкое падение спроса из-за пандемии COVID-19, ценовая война между Россией и Саудовской Аравией, переполненные склады и способ работы фьючерсных контрактов. ,
Производители нефти действительно платят покупателям?
Для некоторых производителей нефти это на самом деле было бы более выгодно, чем альтернатива закрытия их зондов или поиска места для хранения сырья, которое проистекает из недр земли.
Многие производители опасаются, что закрытие нефтяных скважин может повредить их или сделать их непригодными для использования в долгосрочной перспективе.
Есть также игроки рынка, которые покупают нефтяные фьючерсы с единственной целью получения прибыли от ценовых движений. Они не собираются использовать физическую доставку сырья и заниматься его хранением.
Они рискуют резко изменить цену и иногда вынуждены продавать с убытком. В том числе «оплата» покупателям.
Между тем, увеличение предложения и переполнение складских площадей значительно увеличило стоимость хранения нефти.
Какую роль сыграла ценовая война между Москвой и Эр-Риядом?
В марте на фоне пандемии COVID-19 двое из ведущих мировых производителей нефти, Россия и Саудовская Аравия, начали ценовую войну друг с другом после того, как не смогли договориться о необходимости сокращения добычи.
Обе страны «открыли кран» и буквально наводнили нефтяные рынки. И в то время, когда Европа и Северная Америка уже рассчитывали ущерб от пандемии и предсказывали резкое сокращение спроса.
Нефтяные склады исчерпали свои возможности
Когда цены упали, нефтебазы начали приближаться к своей максимальной мощности. Запасы в Кушинге, штат Оклахома, где расположен ключевой нефтяной узел США, выросли почти на 50% всего за месяц, достигнув 55 миллионов баррелей.
Производители начали разрабатывать различные инновационные методы, такие как хранение количеств непосредственно на танкерах и на железнодорожных путях.
Какова роль фьючерсов?
Самое резкое падение цен было отмечено в фьючерсных контрактах, также известных как фьючерсы. Они позволяют покупателю организовать доставку в будущем по фиксированной цене. Таким образом, участники рынка могут «застраховаться» от будущих резких изменений цен.
Обычно трейдеры, которые не хотят воспользоваться доставкой, либо закрывают свою позицию, либо переводят ее с новым фьючерсным контрактом на следующую дату. Срок поставки фьючерсов на поставку в мае истек 21 апреля, что оказало большое давление на цену.
Для многих трейдеров было выгоднее продавать по «отрицательным» ценам и платить покупателям, чем искать способы хранения сырья.
Повлияет ли это на цены на топливо и конечных пользователей?
За прошедший год средние цены на бензин в США упали на 1 доллар до 1,81 доллара за галлон (около 48 центов за литр).
Вероятно, пройдет не менее нескольких недель, прежде чем последние события на нефтяном рынке повлияют на цену топлива. Но, учитывая, что налоги и акцизы составляют большую их часть, сокращения вряд ли будут в одном масштабе.
Так что, если кто-то ожидает, что ему заплатят в следующий раз, когда они заправят свою машину на заправке, у него не должно быть больших надежд.