1 мая компания Abbvie опубликовала отчёт за 1 квартал 2020 года.
Ключевые моменты отчёта по препаратам компании
- Выручка составила $8,619 млрд, увеличившись на 10,1%.
- HUMIRA (лекарство от ревматоидного и псориатического артрита) по прежнему ключевой препарат компании, выручка приходящаяся на него составляет 55% общей выручки компании.
Выручка HUMIRA в мире в размере $4,703 млрд. увеличилась на 5,8% процента по сравнению с отчетным периодом. Выручка HUMIRA в США составила $3,656 млрд , увеличившись на 13,7 %. На международном уровне, выручка HUMIRA составила $1,047 миллиарда долларов, что на 14,9 % меньше, из-за прекращения патента в мире и замену на аналоги.
Ниже представлены финансовые показатели по итогам 1 квартала 2020 года против 1 квартала 2019 года
• Коэффициент валовой маржи в первом квартале составил 77,5%.
• Расходы на продажу, общие и административные составили 19,7% процента от выручки.
• R&D составили 16,0% чистой выручки.
• Операционная маржа в первом квартале составила 41,8%.
• Чистые процентные расходы составили $428 млн.
• Эффективная налоговая ставка 2,8%.
• Разводненная прибыль на акцию в первом квартале составила $2,02 долл. Скорректированная разводненная прибыль на акцию $2,42.
Прибыль оказалась выше прогнозов аналитиков, предполагавших $2,25 на акцию.
Текущие события
AbbVie объявила о пожертвовании в размере $35 млн. для оказанию помощи в борьбе с COVID-19.
AbbVie проводит клинические исследования COVID-19, сотрудничая с органами здравоохранения для определения противовирусной активности, а также эффективности и безопасности KALETRA / ALUVIA (лопинавир /ритонавир), антиретровирусная терапия AbbVie для лечения ВИЧ, против COVID-19.
AbbVie проводит клиническое испытание, чтобы оценить потенциал IMBRUVICA (ибрутиниба) для лечить пациентов с умеренной и тяжелой COVID-19 .
AbbVie объявила, что получила окончательное одобрение Европейской комиссии (ЕС) и вступила в соглашение о согласии с сотрудниками Федеральной торговой комиссии США (FTC) в отношении AbbVie's
в ожидании приобретения Allergan. AbbVie и Allergan ожидают закрытия сделки в мае 2020 года.
Прогноз на 2020 год
AbbVie обновляет прогноз прибыли на акцию с $7,66 - $7,76 долл. до $7,60-$7,70.
AbbVie подтверждает предыдущий прогноз скорректированной разводненной прибыли на акцию за весь 2020 год в размере от $9,61 до $9,71 долл. США (не включают расходы на амортизацию нематериальных активов и прочее).
Компания планирует обновить прогноз после завершения поглощения Allergan.
Текущие оценки компании
Yahoo finance 4 strong buy , 6 buy , 10 hold. Средняя целевая цена около $94
Tipranks 10/10 strong buy и таргет $98,17.
Компания платит стабильные высокие дивиденды.
Риски
Humira ключевой препарат компании защищён патентом на данный момент до 2022 года в США. Новые лекарства пока не показывают необходимой динамики для покрытия выпадающих будущих доходов.
Высокая долговая нагрузка, о которой я не упоминал ранее, связанная с приобретением Allergan. При этом расходы, связанные с её обеспечением пока не выглядят критичными.
Компания отметила, что влияние Covid-19 учтено в её прогнозе.
Резюме
Сильная компания со стабильными денежными потоками, высокими дивидендами. Восстановление котировок было стремительное, но в данный момент замедлилось.
Акции интересны, как долгосрочные инвестиции и на локальных просадках.
Понравился обзор, поставьте лайк!
Спасибо за внимание!