Сейчас, во время вынужденной самоизоляции, когда миллионы россиян остались без заработка, разные эксперты начали спорить о необходимости помощи населению «живыми» деньгами. Одни смотрят на опыт развитых стран и призывают правительство следовать их примеру, просто раздавая деньги населению. Другие (в основном так или иначе приближенные к властям) категорически не согласны с этим и пугают нас рисками высокой инфляции.
В этой статье я хотел бы немного просветить читателей об одном важном экономическом термине, понимание которого сейчас особенно важно. Речь пойдет о мультипликативном эффекте или мультипликаторе. Есть такая поговорка - "деньги делают деньги". Собственно, в этом и заключается суть мультипликативного эффекта.
Само слово «мультипликатор» идет от английского глагола «multiply», который переводится «умножать». Мультипликатор и является множителем, который означает во сколько раз увеличится национальный доход на каждый вложенный туда рубль (доллар, евро или другую валюту).
Теперь попробую на пальцах пояснить, как это работает. Допустим компания «А» выпускает и продает за рубеж какой-то товар, получая за это какие-то деньги, скажем, 1000 у.е. Эти деньги идут на зарплаты, налоги и в доходы владельцу. Далее работники и владелец начинают их тратить – на еду, покупки, кто-то открывает вклад в банке. В итоге 900 у.е. из этой 1000 было так или иначе потрачено или куда-то вложено, а 100 у.е. осталось в заначке. В этот момент совокупный доход всех вовлеченных составил уже 1000+900=1900 у.е. Затем уже магазины, банки и прочие обслуживающие организации начинают распределять эти 900 у.е. Происходит еще одна повторяющая итерация, часть денег тратится, часть уходит в заначку. Затем еще итерация, и еще, до тех пор, пока все эти средства, так или иначе, не будут потрачены или отложены до лучших времен.
Если мы сплюсуем все потраченные у.е., то получится сумма (пусть будет 7350 у.е.), заметно превышающую первоначальную. Если эту сумму разделить на исходную 1000, то мы и получим наш мультипликатор (в нашем случае он равен 7,35). Он будет показывать, что общий национальный доход при хорошо работающей экономике увеличивается заметно сильнее первоначальных инвестиций.
Если бы никто не откладывал деньги на будущее, а все только тратили, то этот мультипликатор был бы достаточно велик (сумма стремится к бесконечности, но упирается в ограниченные возможности производства, услуг и потребностей).
Если же, наоборот, много откладывается или, например, деньги отсылаются за рубеж, то прирост совокупного дохода не так велик и мультипликатор стремится к единице, что означает - инвестиции в экономику вообще не приносят никакого дополнительного дохода.
Конечно, схема очень сильно упрощена, в настоящей экономике для расчета мультипликатора используется так называемые склонности к потреблению и сбережению. Под склонностью к потреблению понимается фактор, отражающий желание людей покупать потребительские товары. Но для расчета мультипликатора нас интересует предельная склонность к потреблению, которая выражает отношение изменения в потреблении к изменениям в доходе. Под склонностью к сбережению понимается желание сберегать. А предельная склонность к сбережению - отношение любого изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его вызвало.
Причем замечу, что если человек вкладывает свои деньги в местном банке на банковский счет, то в данном случае эти деньги нельзя относить к сбережениям, т.к. банк такую заначку будет использовать для кредитов другим людям. А вот когда человек эти деньги надолго закопает или положит в депозитную ячейку или же отправит в зарубежный банк, то тогда это будут теми самыми сбережениями, необходимыми для понимания сущности мультипликатора.
Так же может быть случай, когда кто-то хочет купить какой-то товар, а его нет (дефицит), тогда эта непотраченная сумма также будет считаться сбережением.
Как вы уже догадались, склонность к потреблению и сбережению - связанные величины. Если их сложить всегда получим 1 (или 100%). А мультипликатор - величина обратная предельной склонности к сбережениям.
Если потребляется 90% (0,9), а сберегается 10% (0,1), то мультипликатор будет равен 1/(1- 0,9) = 10. Если же, наоборот, 90% куда-то откладывается, то мультипликатор будет равен 1/0,9 = 1,11 - т.е. прирост совокупного дохода всего 11%! Т.е. получаем, что в первом случае экономика выросла в 10 раз, а во втором - всего на 11%. Вот такой вот важный этот мультипликатор!
А теперь вспоминаем правила умножения – каким-бы не был огромным мультипликатор, при умножении его на ноль, мы получим ноль! Т.е. если нет первоначального дохода от той или иной экономической деятельности, то нечего и будет умножать.
В былые годы, основным драйвером роста экономики страны выступала продаже углеводородов (нефть и газ). Именно эти средства и являлись тем самым числом, которое затем умножалось на мультипликатор. И как вы знаете, сейчас поступления от нефти и газа просто катастрофически обвалились. Следовательно, сейчас будет затормаживаться этот самый «маховик». Я не просто так использую этот термин, экономика обладает большой инерцией и ее резко не остановить. Но этой инерции хватит на год или два, а потом будет невероятно сложно восстанавливать её (опять же в силу большой инерции этих процессов). Так что раздача денег населению – это меньшее из 2 зол. Нам не так страшны инфляционные риски, как угроза стагнации экономики.