Читая литературу посвященную финансам и инвестициям и статьи в моем блоге мы постоянно встречаем понятие "Мультипликаторы". А что такое мультипликаторы, для чего они служат и какие бывают мультипликаторы разберем в этой статье.
Финансовые мультипликаторы - индикаторы, на основе которых происходит оценка компаний (эмитентов). Финансовые мультипликаторы являются инструментарием фундаментального анализа и направлены главным образом на то, чтобы определить справедливую внутреннюю стоимость компании путем сравнения с аналогами (компаниями из той же отрасли или сектора).
Основными мультипликаторами, которые нужно использовать при выборе компании в свой портфель и считаю следующие:
1. Капитализация - финансовый показатель, отражающий рыночную стоимость компании. Рассчитывается как количество размещенных акций (обыкновенных и привилегированных), умноженное на их рыночную цену. Поэтому показателю мы определяем размер компании.
2. Стоимость компании - аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций и обыкновенных акций компании.
3. Выручка - финансовый показатель, отражающий объем поступивших средств от реализации товаров и услуг за определенный период времени. То есть какой объем товаров или услуг предоставила компания в денежном выражении.
4. Чистая прибыль - финансовый показатель, отражающий выручку компании минус себестоимость и минус налог на прибыль. То есть сколько компания заработала за определенный период.
5. Свободный денежный поток - это та часть денежного потока, которая представляет собой излишек денежных средств. То есть это деньги, которые не относятся к категории оборотных и могут быть пущены на различные цени, не связанные напрямую с хозяйственной деятельностью компании (например, могут быть направлены на дивидендные выплаты).
6. Прибыль до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизационных отчислений (EBITDA) - аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации. Показатель рассчитывается на основании финансовой отчётности компании и служит для оценки того, насколько прибыльна деятельность компании без учёта амортизационных отчислений. Показатель используется при проведении сравнения с отраслевыми аналогами, позволяет определить эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед различными кредиторами и государством, а также от метода начисления амортизации.
7. Долг - размер долгосрочных и краткосрочных обязательств компании.
8. Дивидендная доходность - это отношение величины годового дивиденда на акцию к цене акции. Данная величина выражается чаще всего в процентах.
9. Себестоимость - денежная оценка используемых в производстве продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и других затрат на её производство и сбыт. По этому показателю мы определяем на сколько эффективна компания и устойчива к негативным происшествиям на рынке. Чем ниже себестоимость произведенной продукции компании, тем выше ее прибыль и больше возможностей оставаться в прибыли в тяжелые для рынка времена.
10. CAPEX - размер капитальных затрат компании (Строительство, ремонт, реконструкция, модернизация основных производственных средств). Средства на капитальные затраты идут из чистой прибыли, что может повлиять например на размер дивидендов. Но по окончанию строительства, реконструкции или модернизации объемы выпускаемой продукции увеличатся, а следовательно и прибыль компании.
11. Р/Е - цена/прибыль — показывает соотношение между ценой акции и прибылью компании. Это важный показатель в фундаментальном анализе акций, который показывает недооцененные и переоцененные компании относительно потенциальной прибыли компании, а также срок окупаемости вложений и соразмерность прибыли.
12. EV/EBITDA - показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании. Он дает возможность сравнить компанию с другими предприятиями из отрасли и понять недооценку. Его часто сравнивают с мультипликатором P/E, однако в отличие от него EV/EBITDA позволяет сопоставлять предприятия с различной долговой и налоговой нагрузкой, то есть абстрагироваться от структуры капитала и особенностей налогообложения. Кроме того, EV/EBITDA особенно полезен при оценке капиталоемких предприятий, где амортизация составляет значительную статью.
13. Долг/EBITDA - это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности).
Сравнивая перечисленные показатели можно определить динамику развития рассматриваемой компании, также можно сравнивать компании между собой, чтобы определить какая из компаний отрасли подходит для нашего портфеля больше.
Сложный, но очень полезный материал для начинающих инвесторов. Сохраните себе и подпишитесь на канал, чтобы ни чего не забыть.
Хотите узнать больше? Подписывайтесь на мою группу в ВК https://vk.com/my_invests и Telegram-канал https://t.me/personal_invest
#акции #крипта #фондовый рынок #инвестиции #пассивный доход #недвижимость #займы бизнесу #прямые займы #займы для бизнеса #во что инвестировать