Древнегреческий философ и математик Фалес Милетский считается изобретателем опционов. Предсказав высокий урожай маслин, он заранее скупил права на все маслодавильные агрегаты в низкий сезон, а потом, когда урожай оказался высоким отдавал их в аренду по завышенной арендной ставке. Разберемся в современном мире опционов. Часть 3.
Фото: facebook.com
Читайте первую и вторую части материала про опционы. Купить колл опцион. Купить пут опцион. Про определения и свойства опционов можно прочитать в предыдущих частях материала. Не будем повторяться.
Рассмотрим четыре варианта использования опционов:
- Купить опцион колл;
- Продать опцион колл;
- Купить опцион пут;
- Продать опцион пут.
В этом материале мы расскажем о втором и четвертом вариантах.
Продать опцион колл
Начинающим инвесторам обычно не сразу удается постичь логику продажи опционов. Ведь продавец опционов, получая премию по опциону, несет практически ничем не ограниченный риск. Так как цена вверх может уйти в бесконечность, а вниз тоже много, но все-таки ниже 0 цен не бывает. Чтобы лучше понять логику продажи опционов, давайте вспомним, для чего их кто-то покупает.
- Мы покупаем опцион колл, когда думаем, что рынок пойдет вверх.
- Мы покупаем опцион пут, когда думаем, что рынок пойдет вниз.
Получается, что логика продавца опционов должна быть противоположной, а именно:
- Мы продаем опцион колл, когда думаем, что рынок пойдет вниз.
- Мы продаем опцион пут, когда думаем, что рынок пойдет вверх.
Фондовый рынок только потому и существует, что одни думают, что цены пойдут вверх, а другие думают, что цены пойдут вниз. Поэтому одни будут продавать опционы колл, думая, что цена акции пойдет вниз, а другие будут опцион колл покупать, думая, что цена акции пойдет вверх.
Важно напомнить, что в отличие от покупателя опционов, который купил право, но не обязанность что-то сделать, продавец опциона обязан исполнить его на оговоренных условиях, если этого захочет покупатель. Включая и самые неблагоприятные условия.
Например, вы продали опцион колл, думая, что акция компании Х пойдет вниз. Страйк цена была 100 рублей. Вы получили премию по опциону в 10 рублей. Пока цена акции компании Х менее 100 рублей, вам нечего опасаться, так как покупатель опциона не захочет купить ее у вас исполнив опцион за страйк цену 100 рублей, если на рынке ее можно купить, например, за 75 рублей. Однако, если цена акции взлетит до 150 рублей, покупатель опциона колл его исполнит и, вы будете вынуждены продать ему акции компании Х по 100 рублей, хотя их рыночная цена 150 рублей. Покупатель колла на этом выиграет, а вы проиграете. Причем, так как рост цены акции мог быть бесконечно велик, ваш потенциальный убыток также ничем не ограничен.
Если вы, например, продали опцион пут, думая, что акция компании Х пойдет вверх. Страйк цена была 100 рублей. Вы получили премию по опциону в 10 рублей. Пока цена акции компании Х более 100 рублей, вам нечего опасаться, так как покупатель опциона пут не захочет продать вам акции по 100 рублей, если на рынке их можно продать, например, за 130 рублей. Однако, если цена акции упадет ниже 100 рублей, например, до 75 рублей, то покупатель опциона пут его исполнит и, вы будете вынуждены купить акции по 100 рублей, хотя их рыночная цена меньше. Так как цена акции не может упасть ниже 0 рублей, то ваша максимальная потеря составит цену страйк за вычетом премии по опциону, которая была вашим доходом.
В дальнейших материалах мы расскажем о более сложных способах использования опционов.
Прибыльных вам инвестиций!
---
Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://tlg.repair/fingramota_org