Никогда не ясно, в какую сторону пойдет рынок, именно поэтому существует и популярна следующая разновидность стратегий — стратегия, продвигаемая управляющими компаниями, фондами. Это стратегия индексного движения.
Поведение инвестора заключается в подборе инструментов, весов, основываясь на рыночной обстановке.
Согласно процентному соотношению модели портфеля покупаются инструменты. C заданной заранее регулярностью производится ребалансировка портфеля.
Начинающих инвесторов мучает вопрос. Как часто нужно ребалансировать портфель.
Многим кажется, что если балансировать портфель каждый день, то можно получить огромный доход.
А некоторые бывалые гуру утверждают, что половина средств будет потрачена на комиссии брокеру и бирже.
Читай также: Сколько нужно держать облигации, чтобы обогнать депозиты С учетом комиссий и налогов.
На реальном примере разберемся, кто из них прав.
Возьмем модельный рискованный портфель акций российских компаний, купленный на ИИС в ноябре 2019 года.
К сожалению, доходность по нему на текущий момент составляет -2.85%.
Абсолютный убыток составил 11.366 рублей.
По портфелю были выплачены дивиденды в размере 3.960 рублей.
Промоделируем ежедневную ребалансировку.
Для этого будем поддерживать каждый вечер набор весов, установленный в самом начале при первоначальной покупке акций.
Первым делом посчитаем дивиденды.
Ребалансируя каждый день мы получили всего 3.489 рублей в виде дивидендов. Так получилось из-за того, что перед выплатой дивидендов акции компании вырастают примерно на сумму этих дивидендов. А суть ребалансировки состоит в замене подорожавших активов на подешевевшие.
То есть прямо перед дивидендами мы сильно сократили в портфеле позиции акций, по которым ожидались выплаты. А после отсечки мы откупили эти акции по меньшей цене.
А что насчет суммарной стоимости активов?
Нет, чуда не случилось.
Ежедневная ребалансировка не вывела нас в плюс. Наш портфель остался в минусе на 1.86%.
Однако это на 1% лучше, чем в исходном кейсе "купи и держи".
В абсолютных цифрах выгода с учетом дивидендов 3.490 рублей.
Но надо помнить о комиссии, которая за 4.5 месяца ежедневной торговли составила 1.780 рублей.
То есть выгода от ежедневной ребалансировки - 1.710 рублей или 0.43%.
Что касается налогов, то разница составляет менее 0.05%, поэтому ее можно не рассматривать.
Более убыточный портфель "покупай и держи" дает более отрицательный финансовый результат. Однако эта разница практически полностью съедается заплаченной комиссией в индексном портфеле.
Интересно: Сколько можно заработать, если каждый день тратить 100 рублей на покупку акций яндекса в течение 10 лет.
---
Занимаешься ли ребалансировкой ты? Какие стратегии используешь?