15 апреля компания НЛМК представила операционные результаты за 1 квартал 2020 года.
НЛМК увеличила производство стали на 11% кв/кв до 4,2 млн т после завершения первого этапа капитальных ремонтов в доменном и сталеплавильном производствах НЛМК. Продажи Группы выросли на 8% кв/кв до 4,5 млн т.
Ключевые показатели 1 кв. 2020 г.:
- Производство стали выросло на 11% кв/кв до 4,2 млн т в связи с завершением в 4 кв. 2019 г. капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК. Производство стали в сравнении с 1 кв. 2019 г. было выше на 1%.
- Объем продаж вырос на 8% кв/кв до 4,5 млн т за счет увеличения продаж как полуфабрикатов, так и продукции с высокой добавленной стоимостью. Продажи были меньше на 2% г/г на фоне высокой базы, связанной с реализацией в начале прошлого года ранее накопленных запасов.
- Продажи на домашних рынках выросли на 4% кв/кв до 3 млн т благодаря росту реализации заготовки для производства нефтегазовых труб в России. Доля продаж Группы на домашних рынках составила 68% (-1 п.п. кв/кв).
- Продажи на экспортных рынках составили 1,4 млн т (+7% кв/кв) на фоне увеличения объемов реализации готовой продукции с высокой добавленной стоимостью в Турцию и страны ЕС.
Цены
В течение квартала в целом наблюдалась разнонаправленная динамика котировок на сырье и стальную продукцию. В первой половине квартала котировки росли на фоне оживления спроса и пополнения запасов. С середины квартала наблюдалось снижение цен как на сырье, так и на сталь в связи с влиянием мер по снижению последствий пандемии коронавируса. Комментарий: это говорит о том, что продажи возможно ещё не испытали стресса от пандемии.
Продажи по видам продукции
Продажи полуфабрикатов составляют 22-23% в структуре продаж компании. Продажи полуфабрикатов кв/кв в натуральном выражении выросли на 23%.
Плоский прокат в структуре продаж составляет 57%. Рост продаж в натуральном выражении кв/кв 7%.
Сортовой прокат в структуре продаж составляет 11%. Падение продаж в натуральном выражении кв/кв 20%.
Моя предварительная оценка выручки компании по итогам 1 квартала на уровне $2,5 млрд. Общая оценка к текущим котировкам нейтрально.
Продал имеющиеся бумаги по уровню 130 с убытком. Возвращаться в бумагу буду при достижении более низких уровней.
Финансовые результаты будут объявлены 30 апреля 2020 года.