Продолжим предыдущую статью про то, как действия ФРС влияют на рынок и какие у этого могут быть последствия.
Другая вещь, на которую стоит обратить внимание - это второе основное оружие ФРС - регулирование ставки федеральных фондов ((Federal funds rate) — процентная ставка, по которой банки США предоставляют в кредит свои избыточные резервы на короткие сроки (как правило овернайт) другим банкам). В настоящее время ставка по федеральным фондам в основном составляет ноль процентов. Таким образом, они не могут снижать ставки, не переходя в отрицательную сторону. Это может быть частью причины, по которой они напечатали 4,7 триллиона долларов уже в этом году. Я не удивлюсь, если мы увидим отрицательные показатели, особенно если экономика продолжит рушиться.
Наконец, красный график - это общий государственный долг (госдолг) в США, за вычетом нескольких многомиллиардных обязательств, таких как ипотека, социальное обеспечение и медицинская помощь. Личный долг граждан США, без учета вышеупомянутых цифр, составляет около 77 триллионов долларов. Если также учесть ипотечные кредиты, обязательства по социальному обеспечению (соцстрах) и медицинскому страхованию, вы получаете общую задолженность США по «неоплаченным обязательствам», которая составляет ошеломляющие 137,3 триллиона долларов. Это ТОЛЬКО США. Если вы включите другие страны, цифры могут достигать четырех квадриллионов долларов. Это тысяча триллионов или миллион миллиардов.
$1 000 000 000 000 000.
Экстремальный рост задолженности является системной проблемой в мировой экономике, и она подвергается все более высокому уровню риска, поскольку долги продолжают расти, а мировая экономика испытывает серьезные проблемы.
Таким образом, хотя ФРС и может печатать деньги для стимулирования экономики, существует тонкий баланс, который они должны поддерживать, чтобы контролировать инфляцию, особенно когда мы переживаем падение ВВП во время текущей рецессии. Существуют негативные оценки, что ВВП может упасть на 25% в этом году, что является беспрецедентным. В конце концов, инфляция проявит себя. По мере того как скорость обращения денег (желтый график) продолжает снижаться, а экономика все глубже входит в рецессию, падение ВВП может заставить ФРС увеличить денежную массу еще на десятки триллионов, чтобы сохранить ценовую стабильность в экономике.
Тем не менее, я не боюсь действий ФРС, а вот красный график на этом графике выглядит устрашающе . Мы находимся в долговой экономике, которая явно не может функционировать без постоянно растущего приобретения новых долгов. Если Федеральная резервная система просто потеряет контроль над процентными ставками (как мы уже рассмотрели выше на примере рынка репо «овернайт»), долговые обязательства и дефолты могут вырасти до запредельного уровня. Это будет что-то совершенно новое для современной экономики. Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет расширять предложение денег для поддержки рынков "на неопределенный срок". Посмотрим, к чему это приведет, но на момент публикации статьи (15.04.2020) - ситуация выглядит тревожно.
Надеемся, что ФРС знает, что делает и сможет совладать с этой чрезвычайно трудной и сложной ситуацией, сложившейся на мировых рынках.
Данная информация не является рекомендацией покупать или продавать. Не является инвестиционной рекомендацией.