В последние годы эта задача – в числе главных лозунгов для всей страны. И даже экспорт нефти на самом высшем уровне провозглашалось вести за рубли. Но цена, а значит и спрос на доллар (равно и евро) растет и растет. Неужели иностранные деньги государству и всем нам важнее, чем рубли?
К сожалению - да. И вот почему.
Все дело в обеспечении денег. В России тема обеспечения рубля ни за кем не записана. Банк России отвечает за обеспечение стабильности рубля (статья 75 Конституции). Поэтому на бумажных символах денег запись об их обеспечении вообще исчезла (можно достать и посмотреть).
Деньги по своей природе обеспечиваются активами конечного потребления (наглядный пример – трудодни в советских колхозах до реформ А.Н.Косыгина, которые осенью отоваривались из чистых активов колхоза картошкой, дровами, мясом и т.п.).
В процессе обращения может временно возникнуть потребность в накоплении денег. Так в разных уровнях экономики, от домашних хозяйств до государства, возникают золотые, валютные и иные резервы. Но хранить сами деньги или любые денежные резервы, не доводя их до конечного потребления домашних хозяйств – это значит тормозить воспроизводство населения. А население, трудовые ресурсы - это главный двигатель экономики.
На эту тему почти три тысячи лет назад было сказано в Ветхом завете:
«Трать серебро для брата и друга и не давай ему заржаветь под камнем на погибель …» Библия, Сирах, Гл.29, ст.13
Повторю, что тема обеспечения рубля активами (точнее – чистыми активами, за вычетом обязательств) в российском законодательстве, практике управления и в высшей школе отсутствует исторически.
Но эта тема объективна в природе денег. И потому мы ее рассмотрим поглубже.
Метод локальных балансовых динамических моделей. В отношении денег и их обеспечения активами, на первый взгляд, можно заметить тему равновесия спроса и предложения. Но это - лишь на первый взгляд. Это - вершина айсберга. Одним уравнением эти отношения описать невозможно.
Экономический анализ во многом напоминает проектирование космических аппаратов. Там невозможно все нагрузки описать одним уравнением. Поэтому применяется метод локальных динамических моделей, от которых определяется итоговый вектор поведения конструкции. В экономике – такая же проблема. Поэтому для определения итоговых параметров нарушений в системе обеспечения денег почти два десятилетия назад я создал метод локальных балансовых динамических моделей (ЛБДМ).
Вооружившись этим методом, предлагаю совершить прогулку по балансовым матрицам национальной и мировой экономики.
Вот в 2016 возник ажиотажный спрос на доллар. Курс рубля рухнул почти в два раза, до 64 за доллар. Сейчас этот полет продолжается… Вместо предсказаний курса от нефтяных цен надо было просто сказать, что туча рублей (горячего капитала) покинула Россию (но они потом вернутся и их потребуют отоварить – вот откуда возникла тема экспорта нефти за рубли... ).
Теперь надо искать причину – почему образовалась такая туча горячих денег. Справедливо указать на «серую экономику». Но надо ответить - опять почему? Серая – оттого, что невыгодно производить в белом варианте. Иначе рубли стали бы активами экономического процесса. Опять – почему не стали? Давит инфляция. Опять почему? Потому что субъекты экономики накапливают дефициты чистых активов. Опять почему? Кто-то отбирает непомерно много из экономического процесса. Кто отбирает? Домашние хозяйства работников – нет. Большинство населения еле сводит концы с концами. Коррупция и менеджмент крупнейших компаний и банков – да. От их зарплат и черных доходов круги идут по всем отраслям. Питание государства через налоги - да. Считают налоги от брутто-стоимости выпуска (за себя и кредитора), но предприятия все уплачивают из своих чистых активов. Плюс к обложению стоимости и ее частей добавляется обложение фонда оплаты труда и доходов работников. А это – зеркальное отражение произведенной добавленной стоимости.
Таким образом, на чистые активы экономики ложится 20 процентов НДС плюс налог на прибыль, акцизы, налог на имущество, … плюс оттуда же будет отоварен налог на ФОТ, подоходный налог… Получается, на питание государства отбирается более 80 процентов чистых активов, созданных за налоговый период…. Вот и бегут рубли в доллары, а доллары - в офшоры. Убытки - здесь, прибыли - там. И никакая амнистия подобную ситуацию не исправит. Эту тему два десятилетия назад мы вместе с Председателем Госдумы ФС РФ Г.Н.Селезневым неоднократно поднимали на самом высоком государственном уровне. Нас не хотели слышать.
Масштабы и следствия потерь в 2020. Пандемия коронавируса увеличит потери чистых активов национальных экономик, от которых в конечном итоге питаются домашние хозяйства населения. Ощущение потерь у всех будет разное. По моим наблюдениям за международной статистикой, материальное богатство России и США сравнимы как шарик для настольного тенниса и футбольный мяч. Убытки для шарика могут его раздавить, а мяч от таких же убытков лишь чуть качнется. Или не качнется вовсе…
От потерь чистых активов объективно снизится начисление заработных плат. А это – естественный источник эмиссии денег (не путать с денежными символами, право на эмиссию которых принадлежит Центральному банку). От потерь чистых активов снизится и объем национальных кредитных ресурсов и в целом - мирового кредита. Все это мы видим уже по итогам первого квартала 2020 года.
В таких процессах потери чистых активов и активов в целом следуют за увеличением степени переработки (объема привлеченного труда). Больше всех в экономике всегда теряет сельское хозяйство.
В конце 2019 активы (брутто!) сельского хозяйства (вместе с охотой и лесным хозяйством) по данным Росстата (отчет за февраль 2020) составили около 5,4 трл.руб. Объем валового выпуска по селу, охоте и лесу - 3,6 трл. руб.
По своему качеству - это высокооборотные активы. Валовый выпуск (3,6 трл.) вовлекает почти все ресурсы (5,4). Знакомые с экономическим анализом понимают, что высокооборотные активы работают буквально с колес: без запасов и резервов, увешанные долгами перед кредиторами. Можно сколько угодно говорить о росте валового выпуска отдельных видов сельхозпродукции, об экспорте российского продовольствия… Но итог работы не в валовом выпуске, не в торговом балансе (там доля своя и доля кредиторов), но в том, что останется в чистых активах после расчета с кредиторами. И можно ли на этот остаток активов устроить достойную жизнь на селе.
Повторю, что чистые активы села, по своей природе, - это главное средство ремиссии денег (взятые выше для примера советские трудодни обращаются между городом и деревней, но будут списаны колхозом, когда станут отоварены для домашних хозяйств колхозников). По данным на начало 2020 активы всей экономики оцениваются в 233,3 трл. руб. Доля села в них – лишь около 2,3 процента. Замечу, это брутто-активы, вместе с долгами. Чем меньше на рынке предложение чистых активов села – тем больше в экономике гора горячего капитала и, в итоге, разгон спроса на чужую валюту.
О феномене эмиссии и ремиссии денег в экономическом процессе я подробно рассказал в интервью «Активы, кредит и процветание» (опубликовано в Дзен).
Что делать, чтобы за рублем стояли очереди во всем мире. Надо поднять его обеспечение, устранив все вышеназванные препятствия.
Но важно опасаться «перегрева» ситуации, как с коронавирусом. Проблема пандемии была не в том, чтобы не заболеть, но в пиковых нагрузках на медицину с приемом больных.
Подобная ситуация на финансовых рынках была в 1997-1998. Мировой кризис, вызванный почти одновременным проявлением потери обеспечения валют стран-должников МВФ в Юго-восточной Азии (1997) и России (1998), привел к спазму ликвидности (неспособности принимать и обслуживать кредиты) национальные экономики практически всех постсоциалистических стран. От этого мировой кредит рухнул в среднем в два раза (1999-2000). Гора горячего капитала со всего мира устремилась в США. Казалось бы – вот он, триумф доллара!
Но наступил перегрев системы обеспечения доллара (много денег и мало чистых активов). ФРС США в итоге нашла инструменты, чтобы вытолкнуть со своего рынка массы Горячего капитала (2002) и тот приземлился в нефть (эти активы не портятся, особенно если они – фьючерсы). Цены на нефть в одну ночь подскочили в три раза – с 9 до 30 долларов за баррель. Арабский мир буквально распух от нефтедолларов. Далее нефтедоллары направились в Китай с его колоссальным населением и возможностями роста активов.
Нефтедоллары в Китае проходили обмен на юани и т.о. потребовалась соответствующая дополнительная эмиссия юаней с переводом нефтедолларов в долларовые резервы Китая. Вот эту опасность во время заметила ФРС США. В США поняли, что доллары, как ценности, рожденные в нефтяном обороте, не подконтрольны по своей эмиссии для ФРС. И потому они не обеспечены активами американской экономики. Эта тема в США была взята на контроль еще в кризисных 1970-х. Был найден выход: США стерилизовали козырек накопленных в мире нефтедолларов выпуском АДР (американские депозитарные расписки). Китай, как основной держатель нефтедолларов, приобрел долгосрочные обязательства и перевел нефтедоллары в США. Так Китай стал крупнейшим инвестором Америки, а США убрали с мировых рынков гору необеспеченных нефтедолларов. Так нефтедоллары стали возросшим госдолгом США (тема «зеленых фантиков», о которой часто говорят в России, тут не причем). Но долговые расписки через два-три десятилетия надо гасить… Вот поэтому при президенте Б.Обаме США объявили «рывок первого спутника»: провести масштабную технологическую революцию, чтобы, как было в 1957-1960, снова быть вне конкуренции. Но при этом технологии прошлых поколений послужат расплате по АДР. А вместе с колоссальными трудовыми ресурсами Китая эти, ставшие китайскими активами, технологии займут новые высоты в мировой экономике... А территории для этого найдутся. И центры инновационные с финансированием и регистрацией собственности США на их разработки стали возникать по всему миру.
Несколько примеров на тему внимания к обеспечению национальных денег собственными чистыми активами сельского хозяйства. Это - к теме структурного управления рыночным хозяйством.
Сирия. Это страна, где исторически соединялись экономики и народы от Великого шелкового пути до Передней Азии, Ближнего Востока и Средиземного мира-экономики. Со времен Рима Сирия была как бы сборочным цехом империи. Туда во все века стремились попасть и массы мигрантов. И для всех мигрантов там работал закон – отработать 10 лет пастухами. Так страна обеспечивала сохранение и рост активов животноводства – основы обеспечения денег. Так страна наполняла потребление своего населения. Эта система была разрушена Ротшильдами во второй половине XIX века.
США. 1930-е. Преодоление Великой депрессии. Президент Ф.Д. Рузвельт объявил главной задачей – подъем аграрного сектора экономики. На земле надо было закрепить не только фермеров, но их детей и внуков. Для этого были подняты цены на сельхоз продукцию. При этом вводятся меры для того, чтобы население могло приобретать продовольствие по этим ценам (вплоть до талонов и бесплатных обедов). Для этого создается государственная энергетическая компания (Bonneville power organization), освобожденная от налогов, но призванная дать поставки дешевой энергии в сельское хозяйство и ряд других важнейших отраслей ….
США. В кризисные годы (в т.ч. 2000) США используют выплаты в своей экономике части зарплат опционами акций. Это мгновенно переводит часть горячих денег в стоимость активов основного капитала. И для таких инвестиций устанавливаются преференции – премии по размеру будущей амортизации такого капитала.
СССР. Советское руководство периодически использовало пересчет стоимости основных фондов предприятий (вся собственность была государственной), были и остаются в наше время списания долгов государству и банкам… От такой ликвидации убытков возникали деньги на счетах должников. Но эти деньги, в отличие от перевода зарплат в акции, были буквально «из воздуха». И они упирались в пустоту… Миражи такой «финансовой помощи» вскоре исчезали через латентную инфляцию.
О валютных и золотых резервах. Чили. Я знаю и люблю эту замечательную страну и ее трудолюбивых людей. Был у меня такой случай. Небольшая коммуна Панкипуйи (земля львов) на границе с Патагонией. Я спросил свою знакомую – где у вас можно купить американские доллары? Она безразлично пожала плечами и спросила, мол, зачем? А вечером того же дня предложила сесть в машину и поехать смотреть их семейные резервы. Резервы оказались… овцами в нескольких фермерских хозяйствах. Там каждый родившийся на ферме ягненок продается желающим создать свои резервы горожанам. Купленный ягненок остается в стаде. Фермер его страхует, пасет, приглашает ветеринаров… Шерсть и приплод – это собственность фермера, сама овца – собственность семьи горожан. Этот резерв растет в буквальном смысле слова. Этот резерв сохраняет и увеличивает свою стоимость. Он всегда готов к востребованию (срочная ликвидность). Он застрахован на случай утраты. Его можно продать, подарить, завещать, обменять… Отчего-то вспомнился наш «дальневосточный гектар»…
2020. Вирус – это тяжелое испытание… Впереди – неизбежная потеря обеспечения валют и мировой экономический кризис. Снова будет нехватка активов, давление долгов, будет расти курс доллара (и не только), будет новая волна призывов к отказу от доллара…
Что сейчас важно для России? Нужно новое осознание целей национального развития – от валового роста надо переходить к росту чистых активов национальной экономики. Нужны новации в налоговой идеологии, перенос налогов от брутто-добавленной стоимости валового производства к конечному потреблению по принципу «Кто сколько потребляет, тот столько и платит». А производство вообще следует освободить от налогов. Нужно вводить в Конституцию тему обеспечения рубля чистыми активами экономики. Нужны стимулы для исправления структурных дисбалансов в развитии отраслей и территорий. Нужно заменить в оценках экономического развития тему текущей платежеспособности на способность отечественных активов к долгосрочной конкуренции.
Нужно, наконец, понять, что с идеологией либерализма и опорой исключительно на монетарные методы Россия так и останется в числе мировых аутсайдеров с разрушенными активами и бедствующим населением… Пусть этот сценарий уйдет в прошлое вместе с ошибками прошлых десятилетий. И вместе с нами. Я написал эту статью для новых поколений. Пусть новые поколения экономистов, управленцев, законодателей и просто граждан будут мудрее нас!
Апрель 2020