Сегодня мы наблюдаем один из сильнейших мировых экономических кризисов.
Сокращение экономики, по мнению некоторых экспертов, может достигать порядка 3-5% в мирового ВВП. Экономические потрясения в нашей стране могут быть значительно сильнее. При этом дополнительный эффект оказывает ситуация на сырьевых рынках. Цены падают не только ввиду паники вокруг пандемии, но и в связи с реальным падением спроса на товары.
Но в таких условиях складывается реальная возможность увеличить свой капитал (причём не на спекуляциях). Рынки сейчас очень подвижны, что открывает новые возможности. Это мы и обсудим в сегодняшней статье.
Текущая ситуация на рынках
В текущих условиях финансовой рынок подвержен огромной волотильности. Большинство компаний теряют свою стоимость на фоне неопределенности и падения спроса на продукцию.
Для оценки ситуации на рынках глобально необходимо проанализировать следующие индексы.
1. MCSI World
2. MSCI EM
3. MSCI Russia
Данные глобальные индексы позволяют отследить ситуацию в мире, на развивающихся рынках, а также в России.
С начала года все индексы скорректировались на фоне резкого обвала фондового рынка. Мировой индекс упал на 21%, развивающихся рынков на 21%, а российского на 29%. Это значит, что для частных инвесторов в настоящее время имеются достаточные хорошие возможности для покупки дешевых активов, учитывая что за прошлую неделю мировой индекс укрепился на 11%, а развивающихся рынков на 7%.
В то же самое время хотелось бы отметить, что сейчас рост связан с покупкой подешевевших активов со стороны спекулятивного капитала. Дополнительную коррекцию стоит ожидать к маю, когда пройдет основная волна пандемии и будут более точные оценки экономических потерь.
Уже сейчас можно сказать, что наиболее пострадавшими отраслями являются транспорт, сферы услуг, сегмент коммерческой недвижимости (за исключением продуктовой и складской), гостиничный бизнес, туристическая отрасль. Косвенный эффект на себе в ближайшее время ощутят строительная отрасль, машиностроение в связи с падением покупательной способности населения. Банки также могут оказаться под угрозой ввиду роста неплатежей по кредитам.
Какие активы необходимо покупать
Ключевые активы для покупки сейчас:
1. Акции (золотодобывающих компаний)
2. Облигации (не суверенные)
3. Фонды золотодобывающих компаний (ETF и ПИФы)
Сегодня в выигрышном положении из акций находятся только торговые сети: Магнит, Лента и X5 Retail Group. Данные компании чувствуют себя хорошо ввиду высокого спроса на продукты питания и развитие доставки. Также стоит присмотреться к акциям компании АФК "Система". К их активам относится онлайн-ретейлер OZON и МТС. OZON сейчас может увеличить и без того существенную долю на рынке онлайн-ретейла и соответственно в перспективе приносить хорошие дивиденды. МТС также покажет рост абонентов и соответственно прибыли в связи с ростом клиентской базы в связи с пандемией и нахождением большого количества клиентов в режиме самоизоляции.
На днях также опубликовали результаты металлургические компании: Северсталь и ММК. С них, если так можно сказать, начался период публикаций операционных показателей.
Процент снижения по производству продукции незначительный (в пределах (2-3%). Скорее всего основной удар по данным компаниям мы увидим во втором квартале. Если динамика индекса производительности в стране и на внешних рынках, а также динамика машиностроения и строительства будет отрицательна, то мы увидим серьезное падение.
В целом сейчас все компании сильно недооценены, но стоит максимально внимательно относиться к выбору акций в текущий момент. Например, вложения в нефтегазовый сектор стоит сократить в связи низким спросом на топливо, а также низкой ценой на нефть. Инвестировать стоит начиная с мая, когда наступит определенность по карантинным мерам, а также вступит соглашение ОПЕК+ (о сокращении добычи).
Основными акциями для инвестирования на текущий момент среди добывающих компаний могут быть:
- Норильский никель
- Полюс Золото
- Полиметалл
Эти акции являются сейчас спокойными гаванями, так как цены на их продукцию растут. Также предпочтение стоит отдать следующим отраслям: сельское хозяйство и электроэнергетика. Электроэнергетика является базовой отраслью и серьезных изменений не предвидеться. Они возможны в случае массовых неплатежей по ЖКХ. В таком случаи компании будут вынуждены увеличить свою долговую нагрузку.
В настоящее время, как нам кажется, необходимо приобрести максимально ликвидные и защитные бумаги: акции золотодобывающих компаний и облигации наиболее устойчивых компаний (российский и американских компаний). Высокодоходные облигации на российском рынке пока лучше не приобретать ввиду высокой неопределенности с ситуацией в экономике и возможности дефолта.
Также обратите внимание на ETF золотодобывающих компаний. Обратите внимание на компании с небольшим или отрицательным чистым долгом. В настоящее время данные компании будут активно покупать терпящие бедствие компании.
Прежде чем начать покупать акций сейчас, необходимо дождаться выходов корпоративных отчетов за 1 квартал, где мы сможем оценить снижение прибыли компании и дальше принимать решения об инвестировании в компании.
При этом я хочу отметить, что к выбору активов стоит подходить не спекулятивно, а с точки зрения фундаментального анализа, перспективы компаний на рынках. При этом глобальные и региональные индексы помогут вам отслеживать динамику в экономике и понимать как это отразится на ваших активах.