Инвесторы платят премию 515% за покупку эфира через Grayscale Ethereum Trust; Почему возникает такая цена и зачем инвесторы покупают ETH в пять раз дороже цены на спотовом рынка?
Покупка доли в Ethereum Trust (ETHE) компании Grayscale Investments стоит $90,55, однако количество токенов равное доле ETH на одну акцию индекса в настоящее время стоит всего $16,10.
Это означает, что покупатель эфира (ETH) в составе индекса Grayscale переплачивает в пять раз, по сравнению с ценой на открытом рынке.
Зачем переплачивать в пять раз?
Чтобы понять зачем переплачивать за актив в составе индекса инвестиционной компании, вместо того, чтобы купить его дешевле на свободном рынке, необходимо понимать, что именно покупается.
Инвестор покупает акции индекса, и продает акции, а не сами активы. По сути, это работа с финансовыми производными, стоимость которых может быть отличной от стоимости базового актива, в том числе из-за состава фонда или порядка дробления долей самого актива.
Из последних обновлений состава своих корзин Grayscale приводит следующие данные:
Чистые активы под управлением, холдинги на акцию и рыночная цена на акцию для наших инвестиционных продуктов: Всего: $ 2,5 млрд., включая BTC, BCH, ETH, ETC, ZEN, LTC, XLM, XRP, ZEC
В то время как премия ETHE регулярно растет и снижается, сейчас она значительно выше 300%, о которых мы писали в феврале.
Читайте от 13 февраля: Зачем инвесторы Grayscale покупают ETH с премией 300%
Разрыв был еще больше - 1150% - когда ETHE впервые начал торговаться на внебиржевых рынках в июне 2019 года.
После того, как в 2019 году в этот индекс было инвестировано 1 миллиард долларов, Ethereum Trust компании Grayscale в настоящее оценивается на 195,1 миллиона долларов.
Рыночная цена выросла на 238% за последние три месяца, в то время как активы фонда в ETH выросли на 22% за тот же период. Однако они снизились почти на 7% за последние 12 месяцев и на 78% с момента создания.
Премия, чтобы избежать налогов и проблем
Инвестиции в ETHE являются целью инвесторов, желающих избежать надзора регулирующих органов и рисков, присущих спотовому рынку, включая взлом бирж и кражу средств из горячего кошелька.
Однако любой, кто задумывается о потенциальной арбитражной возможности, должен учитывать, что для всех акций ETHE требуется один год после их создания. Кроме того, траст требует, чтобы все инвесторы были аккредитованы, и работали с минимальной суммой в 25 тысяч долларов.
Американская инвестиционная фирма также предлагает траст другим крупным криптовалютам, включая биткоин (BTC).
Bitcoin Trust от Grayscale является крупнейшим холдингом компании, в активах которого находятся под управлением более 2 миллиардов долларов.
Bitcoin Trust Grayscale стоит гораздо дороже, чем Ethereum Trust, поскольку содержит активы на 7,04 доллара на акцию, которые торгуются всего по 7,80 долларов каждая.
Стоит отдельно заметить, что с момента создания Bitcoin Trust, активы данного индекса увеличились почти на 5'000%.