На рынке "акция": купившему дно - второе дно бесплатно.
Первое дно цена на нефть отрисовала в конце марта. Многие восприняли это как замечательную возможность затариться как нефтью, так и российской нефтянкой и вообще российскими активами.
Даже просто среди моих знакомы двое гордо сообщили мне, что пришло время, и они уже "затарились". Очень многие из таких поспешных спекулянтов стали "долгосрочными инвесторами". Когда цены вернуться к точкам их входа - неизвестно.
Самое невероятное событие может случиться!
Я видел в свое время, как падал рынок в 2007-2008 годах. Цены были ниже плинтуса. Казалось, что ниже быть уже не может! Пора уже брать!
Как только появлялись покупки, получалась некоторая коррекция вверх, и после этого новая волна распродаж продавливала рынок еще ниже.
Когда толпа уже не верит в существование еще более низких цен, они как раз и случаются! Толпа же должна проиграть! Своими стопами и маржин-колами широкая публика в итоге и роняет цену еще ниже.
Тоже самое происходит сейчас и с нефтью. Отрицательные цены на WTI уже реальность.
Вспомним историю.
А ведь в обозримом прошлом уже был подобный период. Точно также, после периода высоких цен, случился кризис перепроизводства. И цены на "черное золото" резко упали.
Случилось это в 1986 году. И стало, кстати, одной из причин развала СССР.
Посмотрим, сколько длился период низких цен. С 1986 года по 1998 год.
Итого 12 лет.
12 лет прозябания для стран, сидящих на нефтяной игле.
Фундаментальные факторы против технических.
Да, после такого резкого падения как сейчас возможна значимая коррекция. Для этого конечно же будут технические факторы - покрытие шортов медведями и покупки непуганых диванных оптимистов.
Но такие коррекции будут недолгими, так как фундаментальные факторы окажутся сильнее. Спустя несколько торговых сессий цена опять развернется вниз. И вполне возможно, нам еще только предстоит увидеть в будущем истинные минимумы данного макро-движения.
Существуют несколько фундаментальных факторов, которые будут давить на рынок на протяжении долгого времени.
1. Нужно, чтобы с рынка ушли лишние игроки - слабые производители с высокой себестоимостью производства. В первую очередь сланцевики. Но по всем прогнозам, массовые банкротства случатся в течение полугода - осенью 2020 года.
2. Должен быть "съеден" тот огромный запас невостребованной нефти, который сейчас загружен в хранилища, танкеры, трубопроводы и т.п.
Пока этот "навес" не будет разобран, цены не смогут подняться. Сколько на это потребуется времени? Если вспомнить, что в мире кризис... И всё встало из-за короновируса... Прибавить еще то, что отопительный сезон в северном полушарии закончился... То получим опять же самый оптимистичный прогноз - полгода, до начала зимы 2020-2021.
3. Ну и наконец фундаментальным фактором является постепенное, а потому пока незаметное для широкой публики уменьшение потребности в нефти со стороны мирового автотранспорта. И виной тому Тесла.
Тесла и электромобили убивают нефтянку.
Есть замечательная статья, перепечатанная затем множеством других изданий, в которой наглядно показывается, что нефтяной отрасли грозят тяжелые времена.
Электромобили, постепенно отвоевывая долю рынка, замещают бензиновые и дизельные автомобили. Соответственно, падает потребление нефти и нефтепродуктов. Процесс уже заметен в страновом масштабе, например, в Норвегии.
Запуск Гигафабрики в Китае и стройка следующей под Берлином ускорят процесс выбытия потребителей нефтепродуктов. А к Тесле добавляются другие концерны, анонсирующие или уже производящие приличные электромобили.
Макроэкономика: циклы перепроизводства занимают десятилетия.
Ну и наконец вспомним макроэкономику.
От чего зависят макроэкономические циклы в мировом производстве? Почему период относительного дефицита и высоких цен сменяется периодом перепроизводства и низких цен?
Причина такой цикличности в наличии основных средств. А именно - инвестиции в основной капитал, в средства производства.
Это достаточно инерционная сфера. Должно пройти много лет с высокими ценами на какой-то товар или сырье, чтобы инвесторы начали массово инвестировать долгосрочный капитал в основные средства.
И точно также, должно пройти достаточно много лет, чтобы уже проинвестированные, закупленные, установленные и действующие станки, оборудование, скважины, буровые вышки, наконец, вышли из производственного цикла по причине износа или перепрофилирования.
Именно поэтому в добывающей и тяжелой промышленности, где инвестиции в основные средства очень высоки, циклы дефицита - перепроизводства занимают несколько десятков лет.
На ралли в нефти в ближайшие полгода можно не надеяться.
Вывод печальный, но реалистичный. Да, будут какие-то флуктуации, какие-то временные коррекции вверх. Но устойчивый тренд вверх возможен, я подчеркиваю, только возможен не ранее конца этого года.
Более того, вполне вероятна ситуация, что впереди нас ждет десятилетие низких цен на нефть, подобное периоду 1986 - 1998 годов.
Нужно извлекать уроки из истории.
Не теряйте деньги на "ура!-оптимизме".
Всем удачных трейдов!
___________________________________________________________
P.S. Связанные каналы:
Курсы по психологии, саморегуляции и функциональной соционике проводит Сергей Кириллов - психолог, инструктор методики саморегуляции ДФС. Подробнее:
https://energy.mosdfs.ru/?utm_source=dzen&utm_medium=trade&utm_campaign=text
Связанные каналы:
Соционика и психология на Ютюб: https://youtube.com/channel/UCEglrgWVSsi8bBvemBjkIOA?si=G7D3cRyFJNyRtny8
Трейдинг на Ютюб:
https://youtube.com/channel/UCGxWTB0TuhLLD4hmjUbgfGA?si=mt4JNnWBDNi-ns9Q
Соционика и психология на Дзен:
https://dzen.ru/id/650dd8f38ce5982ba9939c8f?share_to=link
Стратегия автоследования на comon: